طرق الإعلان عن الجمهور والمخاطر والتدابير المضادة

هل تعرف الشركة التي هي الأولى في العالم ؟ جواب .شركة الهند الشرقية الهولنديةقائمة المفاهيم . ومنذ ذلك الحين ، أصبحت قائمة وظيفة قياسيةالأسواق المالية ، ولكن ليس في المالية أوالاستثمار في الصناعات التي يتم سرد قد يكون مجرد كلمة غريبة . اليوم ، هذا المقالوسيتم الكشف عن مختلف طرائق الإدراج والمخاطر وتدابير الاستجابة . حل هذه المشاكلسؤال .

يجب أن تعرف شيئا عن القوائم . الادراج يعنيالشركات الخاصة السابقة وضعت أسهمها في البورصةيمكن تداولها علنا في السوق .

لماذا لم يتم اختيار قائمة ؟

أحد الأسباب الرئيسية هو التمويل

عندما تكون الشركة المدرجة ، فإنه في الواقع يثير المال عن طريق إصدار أسهم جديدة .وتسمى هذه العملية قائمة التمويل .

فوائد التمويل والتسجيل في المقام الأولالجوانب

يمكن للشركات جمع الأموال عن طريق بيع أسهم جديدةدعم تطوير الأعمال .

الادراج يتيح تداول أسهم الشركة في السوق المفتوحة ،توفير منصة للمستثمرين لشراء وبيع الأسهم .

قد يظن البعض أن الادراج هو فقط لكسب المال والنقد .قد يكون هذا منحازا بعض الشيء . أكثر مهنية ، الادراج هوطريقة التمويل هي أيضا واحدة من الأسباب الرئيسية لماذا العديد من الشركات الكبيرة تختار ذلك .عموما ، من خلال إصدار أسهم جديدة في السوق المفتوحة ، فإن الشركةالتماس الدعم المالي الفعلي لتمكينها من تشغيل وتطويرأفضل

ويمكن فهم ذلك على سبيل المثال . على سبيل المثال ، متجر الشاي بالحليبقريبا . قبل الإدراج ، هو 100 ٪ من السيطرة على المساهمينهذه الشركة . لنفترض أن الشركة تقدر بنحو 10 مليار دولار .بعد الإدراج ، يختار تمييع 50 ٪ من الأسهم وإصدار 100 مليون سهم جديد100 يوان للسهم الواحد . بهذه الطريقة ، إذا ب ، ج ، د تريد شراءشياو لين الحليب والشاي متجر ، يمكن شراء 100 يوان للسهم الواحد ، مثلرفع 10 مليار يوان للشركة . تقييم الشركةهو 20 مليار دولار ، في حين أن حصة 50 في المائة فقط . يمكن استخدام الأموال التي تم جمعهامن أجل التنمية المستقبلية للشركة .

السبب الرئيسي الثاني في الادراج هو النقد

قبل الإدراج ، فريق المؤسسين والمستثمرين في وقت مبكر عقدأسهم الشركة . إذا كان هو مؤسس و يملك 100 ٪ من الحليبفي الواقع ، كان من الصعب صرف هذه الأسهم من قبل .وقد تم سرد الشركة .

بالطبع ، يمكن للمرء أن محاولة العثور على شخص ما لبيع الأسهم ، ولكن هذا ليس هو الحال .فمن السهل أن تجد الناس الذين يرغبون في شرائها بسعر معقول . لأنالطرف الآخر قد لا تعرف ولا تعرف الحليب والشاي متجر .في هذه الطريقة ، قد لا تكون قادرة على خفض الأسعارالنجاح في بيع الأسهم ، والسيولة سوف تزداد سوءا .تكاليف المعاملات ستكون عالية .

مرة واحدة في الشركة المدرجة ، فإن الوضع مختلف تماما . أ > ?الأسهم أصبحت أسهل النقدية ، وتكاليف المعاملات انخفضت تبعا لذلك .وباختصار ، الادراج يجعل من الأسهل لبيع أسهمها نقدا . هذانعم ، من السهل النقدية . وهذا يعني أن الأسهم هي أكثر سيولةتكاليف المعاملات وبالتالي خفض كامل عملية السحبأكثر سلاسة .

التمويل وكسب المال هي في الواقع ذات الصلة إلى الشركة ، ولكنالفوائد النقدية هي أكثر أهمية في وقت مبكر من المؤسسين أو المساهمين في وقت مبكر .خلال العقدين الماضيين ، وخاصة مع التطور السريع للإنترنت ،قيمة الأسهم التي عقدت من قبل الفرق في وقت مبكر أصبحت قوية جدا .

كثيرا ما نسمع من المبرمجين من حولنا الانضمامشركة الإنترنت ، ثم مع تطور الشركة لتحقيق الحرية الماليةبسرعة مع بايت القفز مبرمج قوه يو على سبيل المثال . وأضاف بايت الضرب في السنة2014 أو 2015 . في ذلك الوقت ، فإن الشركة قد لا يكون الكثير من المال ، ولكنوقدمت خيارات قيمتها حوالي نصف مليون دولار . بشكل غير متوقع ، بعد خمس أو ست سنواتقيمة هذه الخيارات قد تضاعف ما يقرب من 200 مرة . قوه يو تعلنتقاعد في سن 28 . هذه قصة نجاح ليست نادرة .

ومع ذلك ، تحتاج أيضا إلى أن تكون حذرا في النقد . إذا كانت جميع الأسهمبمجرد أن يذهب الجمهور ، أسعار الأسهم سوف تنخفض بشكل حاد . لهذاولذلك ، في وقت مبكر من المستثمرين عادة تعيين فترة تسمى " قفل "خلال فترة الإدراج ، لا يمكن بيع الأسهم عادةمن بضعة أشهر إلى سنتين . إضافةالمساهمين الرئيسيين في الشركة مفتوحة و سلوكهم سوف تتأثر إلى حد كبير .القلق ، لأنه يعكس ثقتهم في مستقبل الشركةتطوير

الفريق المؤسس يحتاج إلى أن يكون حذرا جدا في بيع الأسهم ، لأن هذا قدتسبب الذعر في الخارج . عندما المساهمين الرئيسيين في الشركةعند بيع الأسهم ، وعادة ما يكون هناك سلسلة من الانتقادات في المنتديات ، لذلك تحتاج إلىالنظر في صورة الشركة و ردود الفعل الخارجية في الإنتاجكن حذرا عند اتخاذ قرار .

تأثير الشركات المدرجة على سمعة

هذا لا يبدو جيدا فقط ; لها قيمة كبيرة للشركة ، ولا سيمار & أمبير المستهلك المنحى ؛ شركة سي . عندما شركة مدرجة ، كلمةتأثير الهالة ، حتى أن الشركة لديها المزيد من المصداقية في أذهان المستهلكين .المستهلكين عندما تسوق ، يرون العلامة التجارية الجديدة . بمجرد أن تعرفهذه هي شركة مدرجة ، وأنها سوف تنظر في أنها شركة كبيرة ، ومن غير المرجح أن خداع لهم ، حتى أنها سوف تكون أكثر استعدادا لشراء . إضافةالادراج ليس فقط تأثير الهالة على الشركة ، ولكن أيضاالمديرين التنفيذيين . عندما كنت أعرض صديق ، إذا كان يمكنك أن تقول هذاشركة مدرجة ، أصدقائك سوف تجد هذا الشخص قوية جدا .

خفض تكاليف إعادة التمويل

بعد شركة مدرجة ، إذا كنت ترغب في مواصلة تطوير عادةالحاجة إلى الاستمرار في جمع الأموال ، وربما من القروض المصرفية أو إصدارالأسهم أو السندات في السوق الثانوية . بالنسبة للشركات المدرجة ، الاقتراضالتكلفة سوف تنخفض بشكل كبير بسبب النضج والمصداقية والمعلوماتوقد تم الاعتراف بالكشف . دعونا نأخذ الحليب والشاي على سبيل المثال . إذاالحليب والشاي متجر هي شركة مدرجة ، عندما اقترضت المال من البنكالبنوك قد تعطيك أفضل سعر الفائدة لصالح الشركات المدرجة . فيمثال آخر هو أن الشركات الكبيرة مع ارتفاع تصنيف الائتمان مثل هذاوول مارت تكاليف الاقتراض قد تكون مساوية أو أقلأسعار الفائدة على سندات الخزانة . وهذا يعني أن الشركة تمتلكمن حيث المزايا المالية ، وهذا يقلل من تكلفة إعادة التمويل . قائمةليس فقط يمكن أن تجلب المزيد من المال ، ولكن أيضا يمكن أن تعزز سمعة الشركة . في وقت مبكرالفرق يمكن أن النقدية بسهولة أكبر ، وإعادة تمويل التكاليف قد انخفضت .أشرق

لماذا بعض الشركات الكبيرة لا قائمة ؟

تجنب تمييع

العديد من الشركات الكبيرة ، مثل داسو هواوي ، اختارت عدم الذهاب العامة .لأن تكلفة الشركة أو الفريق المؤسس هو كبير جداهو تمييع الأسهم . على سبيل المثال ، قبل أن يتم سرد الشاي بالحليب ،الرجل لديه 100 ٪ من السيطرة على اتخاذ أي قرار يريد . ولكن بعد ذلكبعد الإدراج ، يجب أن تنظر فيالآراء في صياغة استراتيجية التنمية لم تعد كاملةسلطة اتخاذ القرار . والأسوأ من ذلك ، أنها ليست فقط فيقرارات التنمية ، حتى أنها قد تكون خارج الشركة . مثلالاخوة البطاطس ، مؤسس لوليمون ، ذكرنا من قبل ،بعد إدراج الشركة ، وتشغيل رأس المال في السوق المفتوحة قد استأنفت .ذهابا وإيابا ، صوته أصبح ضعيفا ، وفي نهاية المطاف حتى انه تم اختياره .شركة ولذلك ، فإن السبب الرئيسي في أن بعض مؤسسي اختار عدم إدراجمن أجل الحفاظ على السيطرة على الشركة وتجنب تمييع الأسهم .

الشركات المدرجة تحتاج إلى الكشف عن كمية كبيرةمعلومات

لأن هناك العديد من المستثمرين من الجمهور بعد الادراجمن أجل سلامة الاستثمار ، والمعلومات المالية للشركة يجب أن تكون كاملةفتح . هناك تقرير فصلي في كل ربع ، تقرير سنوي في كل ربع .مستقبل الشركة والتنمية يجب أن تكون محددة .الاستراتيجية . في معظم الحالات ، قد لا تكون الشركة على استعداد لتقديم جميع المعلوماتعلنا ، كما أنها قد تنطوي على الأسرار التجارية للشركة وخطط التنمية ،ولكن إذا لم يكن مكتوب عليها ، قد يشعر المستثمرون أن الشركة ليس لديها خطة ،أسعار الأسهم قد تنخفض . ولذلك ، فإن الشركات المدرجة تحتاج إلى توازنالكشف عن المعلومات وحماية الأسرار التجارية .

ومع ذلك ، والكشف عن المعلومات ليست بالضرورة شيئا سيئا . على سبيل المثالبكين الشرقية الادراج هو الكشف عن المعلومات . لماذا يجب أننحن الكشف عن المعلومات ؟ هناك الكثير من الشائعات في ذلك الوقت . هناك .كانت هناك شائعات بأن بكين الشرقية سلسلة رأس المال على وشك كسر ، بكين الشرقيةالعديد من الموردين . مرة واحدة في الإفلاس ، والمورد سوف تتأثر . ليو تشيانغ دونغمن ناحية ، وقال انه يريد توضيح الشائعات ، ولكن من ناحية أخرىمن ناحية أخرى ، وقال انه يعلم أيضا أنه حتى لو كان توضيح بعض الناس دائما أقولحاول أن تغطي سلسلة التمويل ، حتى انه ذهبالكشف عن المعلومات المالية لتمكين الموردين يشعرونمغفرة

تكلفة الوقت والمال

بالإضافة إلى تخفيف الأسهم والكشف عن المعلومات ، قائمةتنطوي على التكاليف المباشرة للوقت والمال . من حيث الوقتالادراج في الولايات المتحدة يستغرق من سنة إلى سنة ونصففي الصين ، قد تكون عملية الإدراج أطول ، أو حتى ثلاث أو أربع سنوات . هذا هومشروع ضخم . بعض الشركات قد أعلنت أنها سوف تكون مدرجة في العام المقبل .يمكنك أن تشعر أن عبء العمل وراء هذا ضخمة .

من حيث التكلفة ، الادراج عادة ما يتطلب العثور على بنك الاستثمار .بنك الاستثمار سوف تلغي بعض الرسوم أولا . على سبيل المثال ، إذا كانت شركة صغيرةالبنوك الاستثمارية قد تأخذ 100 مليون دولار إذا كانوا يريدون رفع مليار دولار .200 مليون دولار . وبالإضافة إلى ذلك ، فإن الشركة تحتاج أيضا إلى استئجار محامالمحاسبين إعداد قائمة كاملة ، والتي سوف تنطوي على الكثير منمصاريف لذلك ، إذا كان الحساب لا يحتوي على عشرات الملايينأساسا من الصعب الانتهاء من هذه المهمة .

متطلبات الإدراج هي أيضا صارمة جدا . هذا لا يعنيالشركات التي تأخذ من الوقت والمال سوف تكون قادرة على قائمة بنجاح . هناك .لا يزال هناك خطر من أن لا تكون مدرجة . في العام ، عند الادراجهو تحقيق أرباح الشركة من متطلبات معينة . على سبيل المثالناسداك قد يكون لها متطلبات محددة على التدفقات النقدية أو الأصول أو الإيراداتمتطلبات أكثر صرامة على الاسهم . أسهم الشركة المطلوبةهذا هو واحد من الأسباب لماذا العديد من شركات الانترنتالخيار ليس في قائمة الأسهم . لأن شركات الإنترنت تحتاج إلى الكثيرتمويل واستثمار مبالغ كبيرة من المال من البدايةحركة المرور ، بالكاد ، بما في ذلك العديد من شركات الإنترنت في الولايات المتحدةالدول هي مربحة بعد الادراج . طبعا الربح المطلوب هوواحد فقط

لماذا عمالقة الإنترنت اختيار القوائم في الولايات المتحدة وهونغ كونغ ؟

سبب واحد هو وقت الإدراج . المدرجة في الولايات المتحدة تستخدم عادةنظام التسجيل ، في حين أن الصين تستخدم نظام الفحص والموافقةالانتقال التدريجي مؤخرا إلى نظام التسجيل . ثم ما هوالفرق بين نظام التسجيل ونظام الموافقة ؟ هذا .نظام التسجيل يعني أن الشركة تعد المواد وتقديمهاالمقدمة إلى الكونسورتيوم ، بعد الموافقة عليها ، قدالتسجيل والتسجيل . ولكن الفحص والموافقة على نظام مختلف . الصين .الكونسورتيوم أولا استعراض المواد ، ثمبعد التأكد من أنهمصحيح ، وهذا سيجعل العملية برمتها أطول . و إذا كان يمكنما إذا كان أو لم يكن في نهاية المطاف سوف تكون مدرجة في الأوراق المالية الصينيةاللجنة التنظيمية والشركة يمكن أن تنتظر فقط .

في وقت مبكر من شركات الإنترنت عادة ما تعتمد على التمويل من المستثمرين من المؤسسات ،ولكن هؤلاء المستثمرين قد سحبت استثماراتها . من سيكونهل ترغب في الانتظار ثلاث أو أربع سنوات أخرى ؟ هذه شركات الإنترنت أيضاإدخال المستثمرين في الخارج أو الدولارقد تكون هناك مشاكل مع الأسهم المدرجة . ولذلك ، لهذه الأسبابيؤدي العديد من عمالقة الإنترنت لاختيار قائمة في هونغ كونغ أو الولايات المتحدةالبلد .

ما هي تكاليف ومخاطر الإدراج ؟

عملية الإدراج ليس فقط التكاليف ، ولكن أيضا تكاليف الصيانةأيضا ضخمة . بسبب الحاجة إلى الكشف عن المعلومات ، مثلالتقارير الفصلية والتقارير السنوية ، ما هي التكاليف ؟ هذهالمواد التي تحتاج إلى إعداد ، والشركات المدرجة لا تحتاج فقط إلى إعدادالتقارير المالية الخاصة بهم ، ولكن أيضا تتطلب مراجعة الحساباتمراجعة الحسابات ولا يمكن إصدارها إلا بعد اجتياز الاستعراض . بعد الماليةبعد صدور التقرير ، فإنه يحتاج إلى تنظيم مؤتمر صحفي للكشف عن ذلك .معلومات الشركة لا تزال بحاجة إلى الإجابة على أسئلة فولكس فاجنوسائل الإعلام ، المحلل في وول ستريت . للتعامل مع هذه المشاكل ، تحتاج الشركاتهناك قسم متخصص في علاقات المستثمرين لتنظيم كاملالتعامل مع الإجابة على الأسئلة والحفاظ على العلاقات . هذه الصيانة المتأخرةتحتاج إلى النظر في التكلفة .

وبصرف النظر عن التكلفة الواضحة من الادراج ، هناك خطر كبيرالتكلفة : الشركة سوف تعاني من الاختطاف في وول ستريت وقصيرة الأجلفائدة . لأن سعر سهم الشركة المدرجة مهم جدافي حالة تباطؤ النمو أو انخفاض الأرباحالأسعار قد تنخفض . هذا يجبر إدارة الشركة على العمل بجدنتائج الربع تبدو أكثر تمشيا مع توقعات سوق الأسهم . هذا .التنمية الأولية للشركة قد يكون لها أهداف طويلة الأجل ، ولكن بعد الإدراجمن المرجح أن تكون مدفوعة من قبل المصالح القصيرة الأجل . التعويض التنفيذيمعظم الشركات لديها علاقة مباشرة مع أسعار الأسهم ، مما يؤدي أيضا إلىزيادة غير معقولة في أجور المديرين التنفيذيين . ولذلك ، فإن الشركات المدرجةفي المدى الطويل التنمية قد تواجه بعض التكاليف التي لا يمكن تجاهلها .

الإدارة تميل إلى التركيز أكثرلأنه قد يكون خطف من قبل المصالح القصيرة الأجل . مرة واحدة على المدى القصيرفوائد لا يمكن تحقيقها ، بل قد يكون هناك بعض الاحتيال والتزوير ، مثلانرون شركة انرون في البداية صقل بعض النتائج تبدو أفضلولكن في نهاية المطاف إلى الهاويةليمان براذرز

الشركات المدرجة تحتاج أيضا لتلبية احتياجات وول ستريت ، والحفاظ علىلماذا ؟ عندما المستثمرين العاديين شراء الأسهمفي كثير من الأحيان أكثر تركيزا على الأخبار وآراء المحللين في وول ستريتبدلا من دراسة استراتيجية التنمية المالية للشركة . إذاالشركة قد تواجه تقييمات سلبية في وول ستريت أن أسعار الأسهم قدسقط هذا ليس فقط يؤثر على أسعار الأسهم على المدى القصير ، ولكن أيضا أكثرلها تأثير عميق على المدى الطويل سمعة الشركة وتكاليف الاقتراض .مع انخفاض توقعات الجمهور من الشركةالائتمان وتكاليف الاقتراض سوف تزيد ، سلسلة التمويل قدالإفلاس ، والتي سوف يكون لها تأثير كبير على الشركة . ولذلك ، من أجلمن أجل الحفاظ على سمعتها ، الشركات المدرجة تحتاج إلى تكريس الطاقة للحفاظ علىعلاقة جيدة مع وول ستريت .

قائمة تدابير الاستجابة للمخاطر

بناء فريق إدارة المخاطر

تكون مسؤولة عن رصد ومعالجة المخاطر لضمانالشركة يمكن أن تستجيب في الوقت المناسب .

إجراء تقييم المخاطر بانتظام

تقييم المخاطر داخل وخارج الشركةخطة إدارة المخاطر .

وضع خطة إدارة الأزمات

وضع خطة مفصلة لإدارة الأزمات في حالات الطوارئ المحتملة ، بما في ذلكتدابير الاستجابة واستراتيجيات الاتصال .

إدارة علاقات المستثمرين

إقامة علاقات جيدة مع المستثمرين ، والتواصل بشكل منتظم مع المستثمرين ،تقديم معلومات دقيقة في الوقت المناسب ، والاستجابة لشواغل المستثمرين .

التدريب على الامتثال للقانون

توفير التدريب القانوني والامتثال للموظفين للتأكد من أنهم يفهموناللوائح ذات الصلة وسياسات الشركة للحد من الامتثالخطر .

وضع استراتيجية مالية

وضع أهداف واستراتيجيات مالية واضحة لضمانالاستقرار المالي الكامل .

إنشاء سلسلة التوريد مرنة

بناء المرونة في إدارة سلسلة التوريد للحد من مخاطر الأعمالانقطاع في سلسلة التوريد .

تقييم البيئة التنافسية بانتظام

إجراء تحليل المنافسة بانتظام ، فهم ديناميات السوق وتعديلاستراتيجية الشركة للتكيف مع التغيير .

ما هي طرق مختلفة للحصول على قائمة ؟

الطرح العام الأولي

مرة واحدة في الشركة تقرر قائمة ، الطريقة الأكثر شيوعاً هيالطرح العام الأولي . الشركة من خلالإصدار أسهم لأول مرة في سوق الأوراق الماليةالوقت . قبل الطرح العام الأولي ، الشركات عادة استئجار بنوك الاستثمارالمحامي يساعدهم في عملية الاقتباس . ولكن تكلفة الاكتتاب والوقتكبيرة جدا ، لذلك العديد من الشركات لا ترغب في اختيار هذا الطريق .

قائمة مباشرة ( DPO )

الإدراج المباشر هو طريقة جديدة نسبيا للشركات لجمع الأموال .من خلال الإدراج في البورصة دون الحاجة إلى إصدار أسهم جديدة أو الانتظارطويل الشركات يمكن أن التجارة في الأسهم مباشرة في السوق المفتوحة ، بدلا منجمع الأموال عن طريق إصدار أسهم جديدة . سبوتيفي ، سلاك ، كوينبيساختيار قائمة مباشرة .

عكس دمج

هذا النهج ينطوي على شراء شركة مدرجةالشركات الخاصة وتحويلها إلى الشركات المدرجة . عكس طريقة الدمجيمكن مقارنةالاكتتاب التقليدية العملية .

شراء شركة لأغراض خاصة

Spac هو خصيصا لشراءالشركات الأخرى التي تجعل من غير المدرجة . الفضاء لجمع الأموال من خلال الاكتتابثم في غضون فترة من الوقت للعثور على شركة خاصة لإجراء الاندماج .هذه الطريقة تسمى " شركة شيك على بياض "عملية الاكتتاب يقلل من الوقت وتكاليف رأس المال ، ولكن أيضا يجلب بعضخطر . على مدى العامين الماضيين ، والفضاء الدعاوى القضائية قد زادت أيضالذلك هناك بعض المخاطر في هذا النهج . على سبيل المثال ، جيا يو تينغفاراداي في المستقبل المدرجة من خلال الفضاء .

الثانوية الادراج

بعد بعض الشركات المدرجة في البورصة الأصلية ، قد تقررالمدرجة في البورصات الأخرى من أجل زيادة توسيع قاعدة المستثمرين والسوقأثر

من مختلف الطرق والمخاطر والتدابير المضادة ، يمكننا أن نرىفهم الادراج هو وسيلة هامة للحصول على أموال الشركةو زيادة المصداقية ، ولكن أيضا مع سلسلة من التكاليف وخطر . الشركة تحتاج إلى النظر بوضوح في احتياجاتها الخاصة والتنمية في المستقبلخطة صنع القرار .

تنويه : هذه المواد هي لأغراض إعلامية عامة فقط ، وليس ( ولا ينبغي أن تعتبر ) المالية أو الاستثمار أو غيرها من التوصيات التي ينبغي الاعتماد عليها . أي تعليقات في هذه المواد لا تشكل توصية من المجلس التنفيذي الانتقالي أو صاحب البلاغ أن أي استثمار معين ، والأوراق المالية ، والتجارة ، أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص .