Định nghĩa và đặc điểm của Discount

Giảm giá là một khái niệm mà mọi người đều quen thuộc trong cuộc sống hàng ngày—cho dù đó là đợt giảm giá cho chiếc áo khoác yêu thích của bạn hay chương trình khuyến mãi đặc biệt tại một cửa hàng địa phương. Nhưng trong tài chính, khái niệm này còn hơn cả việc giảm giá. Nó đóng vai trò quan trọng trong các chiến lược đầu tư, quản lý danh mục đầu tư và ra quyết định tài chính. Vậy, chính xác thì khi chúng ta nói về khái niệm này trong thế giới tài chính, nó có nghĩa là gì? Chúng tác động đến khoản đầu tư của bạn như thế nào và tại sao bạn nên quan tâm?

Định nghĩa của Discount

Trọng tâm của thế giới tài chính là khái niệm về giá trị thời gian của tiền (TVM). Nguyên tắc này chỉ đơn giản nêu rằng tiền ngày nay có giá trị hơn cùng một số tiền trong tương lai. Tại sao? Bởi vì tiền trong túi bạn ngay bây giờ có thể được đầu tư, kiếm lãi và tăng giá trị. Ngược lại, tiền nhận được trong tương lai có thể mất giá do lạm phát, thay đổi lãi suất hoặc thay đổi điều kiện thị trường.

Vì vậy, khi chúng ta nói về chiết khấu trong tài chính, chúng ta đang nói đến quá trình giảm giá trị của dòng tiền trong tương lai—về cơ bản, điều chỉnh lợi nhuận trong tương lai đó thành giá trị hiện tại của chúng. Sự điều chỉnh này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư cần quyết định số tiền họ sẵn sàng trả ngày hôm nay cho lợi ích tài chính trong tương lai, cho dù đó là khoản thanh toán lãi suất, cổ tức hay bất kỳ loại lợi nhuận đầu tư nào.

Ví dụ, hãy tưởng tượng một công ty cung cấp cho bạn một trái phiếu sẽ trả 100 bảng Anh trong 5 năm. Nếu lãi suất hiện tại là 5%, bạn sẽ không trả 100 bảng Anh ngày hôm nay cho trái phiếu đó. Tại sao? Bởi vì 100 bảng Anh trong 5 năm không đáng giá bằng 100 bảng Anh theo giá trị ngày nay. Bạn sẽ điều chỉnh 100 bảng Anh đó để phản ánh giá trị hiện tại của nó. Nếu tỷ lệ điều chỉnh là 5%, bạn có thể chỉ trả 78,35 bảng Anh cho trái phiếu 100 bảng Anh đó, vì 100 bảng Anh sẽ có giá trị thấp hơn do lạm phát và chi phí cơ hội khi không thể đầu tư 100 bảng Anh đó vào nơi khác.

Về bản chất, việc áp dụng chiết khấu cho phép các nhà đầu tư tính toán được mức lợi nhuận tương lai có giá trị như thế nào ở thời điểm hiện tại, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn dựa trên giá trị hiện tại thay vì chỉ dựa vào số tiền danh nghĩa trong tương lai.

Định nghĩa của Tỷ lệ chiết khấu

Tỷ lệ chiết khấu có lẽ là công cụ quan trọng nhất trong phân tích tài chính khi xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Ở dạng đơn giản nhất, tỷ lệ này là lãi suất được sử dụng để chiết khấu dòng tiền trong tương lai, đưa chúng xuống giá trị hiện tại.

Nhưng điều gì làm cho tỷ lệ này trở nên quan trọng như vậy? Nó phản ánh chi phí cơ hội của việc đầu tư tiền theo thời gian, cũng như rủi ro liên quan đến tài sản. Rủi ro càng lớn hoặc thời gian càng dài thì tỷ lệ sẽ càng cao. Đây là lý do tại sao các khoản đầu tư rủi ro hơn, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc trái phiếu lợi suất cao, có xu hướng có tỷ lệ cao hơn so với các khoản đầu tư an toàn hơn như trái phiếu chính phủ.

Trên thực tế, tỷ lệ chiết khấu có thể dựa trên một số yếu tố:

Lãi suất không rủi ro: Đây thường là lợi nhuận từ chứng khoán chính phủ, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Anh hoặc trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, được coi là hầu như không có rủi ro vỡ nợ.

Phí bảo hiểm rủi ro: Lợi nhuận bổ sung cần thiết để bù đắp cho những rủi ro liên quan đến khoản đầu tư, bao gồm rủi ro kinh doanh, rủi ro thị trường và rủi ro chính trị.

Tỷ lệ lạm phát: Tỷ lệ tăng giá chung của hàng hóa và dịch vụ, làm xói mòn sức mua của đồng tiền theo thời gian.

Ví dụ, giả sử bạn đang cân nhắc một khoản đầu tư sẽ trả 1,000 bảng Anh trong 10 năm. Nếu bạn áp dụng tỷ lệ chiết khấu là 6%, giá trị hiện tại của 1,000 bảng Anh đó sẽ thấp hơn giá trị danh nghĩa của 1,000 bảng Anh vì số tiền trong tương lai có giá trị thấp hơn số tiền trong tay bạn ngày hôm nay. Bằng cách áp dụng tỷ lệ đó, bạn xác định rằng giá trị hiện tại của 1,000 bảng Anh đó chỉ là 558,39 bảng Anh. dựa trên giá trị thời gian của tiền.

Tỷ lệ chiết khấu đóng vai trò là cầu nối giữa giá trị hiện tại và lợi nhuận dự kiến của ngày mai, cho phép các nhà đầu tư đánh giá xem khoản đầu tư có đáng thực hiện hay không. Nếu giá trị hiện tại của một tài sản—được tính bằng tỷ lệ—cao hơn chi phí đầu tư, thì đó có thể là một giao dịch tốt. Nếu không, bạn có thể muốn bỏ qua.

Ý nghĩa của lợi nhuận chiết khấu

Lợi nhuận chiết khấu là thuật ngữ dùng để mô tả lợi nhuận thu được khi mua một tài sản với giá thấp hơn giá trị nội tại hoặc giá trị thị trường kỳ vọng. Nói một cách đơn giản hơn, đó là lợi nhuận bạn kiếm được khi mua một tài sản với giá giảm và cuối cùng bán nó với giá cao hơn, khi thị trường nhận ra giá trị thực của nó.

Khái niệm này đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư giá trị, những người tìm kiếm cơ hội khi thị trường định giá thấp một tài sản. Lợi nhuận chiết khấu là tìm kiếm những cơ hội này, mua tài sản với giá thấp hơn và chờ giá thị trường tăng khi giá trị thực của tài sản được nhận ra.

Ví dụ, giả sử bạn đang để mắt đến một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 bảng Anh. nhưng nghiên cứu của bạn cho thấy giá trị nội tại của cổ phiếu thực tế là 70 bảng Anh dựa trên thu nhập tương lai, tiềm năng tăng trưởng và điều kiện thị trường. Bằng cách mua cổ phiếu ở mức 50 bảng Anh, về cơ bản bạn đang mua nó với giá giảm. Nếu giá trị của cổ phiếu tăng lên 70 bảng Anh, bạn đã kiếm được lợi nhuận chiết khấu là 20 bảng Anh cho mỗi cổ phiếu.

Lợi nhuận chiết khấu phụ thuộc vào việc đánh giá chính xác giá trị của một tài sản và xác định thời điểm thị trường định giá thấp tài sản đó. Điều này đòi hỏi phải hiểu sâu sắc về tài sản cơ bản, triển vọng tương lai của tài sản đó và xu hướng thị trường rộng hơn. Mặc dù đây là một cách tuyệt vời để tăng lợi nhuận, nhưng nó cũng đòi hỏi sự kiên nhẫn và phân tích cẩn thận, vì thị trường có thể mất thời gian để nhận ra giá trị thực của tài sản.

Vậy, điều rút ra là gì? Chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu và lợi nhuận chiết khấu đều là những khái niệm cơ bản trong phân tích tài chính. Cho dù bạn đang định giá một khoản đầu tư, quản lý danh mục đầu tư hay tìm kiếm cơ hội trên thị trường, thì việc hiểu cách chúng hoạt động là điều cần thiết để đưa ra các quyết định tài chính thông minh.

Các nhà đầu tư sử dụng các khái niệm này để xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, xác định cơ hội chiết khấu lợi nhuận và quản lý rủi ro liên quan đến thời gian và sự không chắc chắn. Bằng cách áp dụng đúng tỷ lệ chiết khấu và hiểu giá trị thực của tài sản, bạn sẽ có vị thế tốt hơn để thực hiện các khoản đầu tư phù hợp với mục tiêu của mình, tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.