คำจำกัดความและลักษณะของส่วนลด

ส่วนลดเป็นแนวคิดที่ทุกคนคุ้นเคยในชีวิตประจำวัน ไม่ว่าจะเป็นการลดราคาเสื้อแจ็คเก็ตตัวโปรดหรือโปรโมชันพิเศษที่ร้านค้าในท้องถิ่น แต่ในด้านการเงิน แนวคิดนี้เป็นมากกว่าการลดราคาเพียงอย่างเดียว แนวคิดนี้มีบทบาทสำคัญในกลยุทธ์การลงทุน การจัดการพอร์ตโฟลิโอ และการตัดสินใจทางการเงิน ดังนั้น เมื่อเราพูดถึงแนวคิดนี้ในโลกการเงิน แนวคิดนี้มีความหมายว่าอย่างไรกันแน่ แนวคิดนี้มีผลกระทบต่อการลงทุนของคุณอย่างไร และทำไมคุณจึงควรใส่ใจเรื่องนี้

คำจำกัดความของส่วนลด

แก่นแท้ของโลกแห่งการเงินคือแนวคิดเรื่องมูลค่าเงินตามเวลา (Time Value of Money: TVM) หลักการนี้ระบุเพียงว่าเงินในปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่าเงินจำนวนเดียวกันในอนาคต เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น เพราะเงินในกระเป๋าของคุณในตอนนี้สามารถนำไปลงทุน รับดอกเบี้ย และมีมูลค่าเพิ่มขึ้นได้ ในทางตรงกันข้าม เงินที่ได้รับในอนาคตอาจสูญเสียมูลค่าเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย หรือการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด

ดังนั้น เมื่อเราพูดถึงส่วนลดทางการเงิน เรากำลังอ้างถึงกระบวนการลดมูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคต ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือการปรับผลตอบแทนในอนาคตให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน การปรับนี้มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องตัดสินใจว่าพวกเขาเต็มใจที่จะจ่ายเงินเท่าใดในวันนี้เพื่อผลประโยชน์ทางการเงินในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการจ่ายดอกเบี้ย เงินปันผล หรือผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปแบบใดก็ตาม

ตัวอย่างเช่น ลองนึกภาพบริษัทเสนอพันธบัตรให้คุณซึ่งจะจ่ายเงิน 100 ปอนด์ใน 5 ปี หากอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 5% คุณจะไม่ต้องจ่าย 100 ปอนด์สำหรับพันธบัตรนั้นในวันนี้ เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น เพราะ 100 ปอนด์ใน 5 ปีไม่มีค่าเท่ากับ 100 ปอนด์ในเงื่อนไขปัจจุบัน คุณจะต้องปรับ 100 ปอนด์นั้นเพื่อสะท้อนมูลค่าปัจจุบัน หากอัตราการปรับคือ 5% คุณอาจจะจ่ายเงินเพียง 78.35 ปอนด์สำหรับพันธบัตร 100 ปอนด์นั้น เนื่องจาก 100 ปอนด์นั้นจะมีมูลค่าลดลงเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนโอกาสที่ไม่สามารถนำ 100 ปอนด์นั้นไปลงทุนที่อื่นได้

โดยพื้นฐานแล้ว การใช้ส่วนลดจะทำให้ผู้ลงทุนสามารถคำนวณได้ว่าผลตอบแทนในอนาคตมีมูลค่าเท่าไรในปัจจุบัน ทำให้สามารถตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้นโดยพิจารณาจากมูลค่าปัจจุบัน แทนที่จะพึ่งพามูลค่าในอนาคตเพียงอย่างเดียว

คำจำกัดความของอัตราส่วนลด

อัตราส่วนลดอาจเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุดในการวิเคราะห์ทางการเงินเมื่อต้องกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ในรูปแบบที่ง่ายที่สุด อัตราส่วนลดนี้คืออัตราดอกเบี้ยที่ใช้เพื่อลดราคากระแสเงินสดในอนาคต โดยลดกระแสเงินสดให้เหลือมูลค่าปัจจุบัน

แต่สิ่งใดที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยนี้มีความสำคัญ? อัตราดอกเบี้ยนี้สะท้อนถึงต้นทุนโอกาสของการผูกมัดเงินไว้ในการลงทุนในช่วงเวลาหนึ่ง รวมถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นั้นๆ ยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นหรือระยะเวลานานขึ้น อัตราดอกเบี้ยก็จะยิ่งสูงขึ้น นี่คือเหตุผลที่การลงทุนที่มีความเสี่ยง เช่น หุ้นหรือพันธบัตรผลตอบแทนสูง มักจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาล

ในทางปฏิบัติ อัตราส่วนลดอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ:

อัตราที่ปราศจากความเสี่ยง: โดยทั่วไปจะเป็นผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ของรัฐบาล เช่น พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ หรือ พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งถือว่าแทบจะไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เลย

เบี้ยประกันความเสี่ยง: ผลตอบแทนเพิ่มเติมที่จำเป็นในการชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน รวมไปถึงความเสี่ยงทางธุรกิจ ความเสี่ยงทางตลาด และความเสี่ยงทางการเมือง

อัตราเงินเฟ้อ: อัตราการเพิ่มขึ้นของระดับราคาสินค้าและบริการ ซึ่งกัดกร่อนอำนาจซื้อของเงินในระยะยาว

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณกำลังพิจารณาการลงทุนที่จะให้ผลตอบแทน 1,000 ปอนด์ใน 10 ปี หากคุณใช้อัตราส่วนลด 6% มูลค่าปัจจุบันของเงิน 1,000 ปอนด์นั้นจะต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี 1,000 ปอนด์ เนื่องจากเงินในอนาคตมีมูลค่าต่ำกว่าเงินที่คุณมีอยู่ในมือในปัจจุบัน เมื่อใช้อัตราส่วนลดดังกล่าว คุณจะกำหนดได้ว่ามูลค่าปัจจุบันของเงิน 1,000 ปอนด์นั้นเท่ากับ 558.39 ปอนด์เท่านั้น โดยพิจารณาจากมูลค่าของเงินตามเวลา

อัตราส่วนส่วนลดทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างมูลค่าในปัจจุบันกับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต ช่วยให้นักลงทุนประเมินได้ว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่าหรือไม่ หากมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ที่คำนวณโดยใช้อัตราส่วนส่วนลดสูงกว่าต้นทุนการลงทุน ก็อาจเป็นข้อตกลงที่ดี แต่หากไม่เป็นเช่นนั้น คุณอาจไม่ต้องการก็ได้

ความหมายของส่วนลดกำไร

กำไรจากส่วนลดเป็นคำที่ใช้เพื่ออธิบายกำไรที่ได้จากการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงหรือมูลค่าตลาดที่คาดหวังไว้ หากอธิบายให้เข้าใจง่าย ๆ ก็คือ กำไรที่คุณได้รับจากการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ลดลง และสุดท้ายก็ขายออกไปในราคาที่สูงกว่าเมื่อตลาดรับรู้มูลค่าที่แท้จริง

แนวคิดนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่า ซึ่งมองหาโอกาสเมื่อตลาดประเมินมูลค่าสินทรัพย์ต่ำเกินไป กำไรจากส่วนลดนั้นเกี่ยวข้องกับการค้นหาโอกาสเหล่านี้ การซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่า และรอให้ราคาตลาดของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเมื่อมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์นั้นได้รับการรับรู้

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณกำลังจับตาดูหุ้นที่ซื้อขายกันที่ราคา 50 ปอนด์ แต่การค้นคว้าของคุณแสดงให้เห็นว่ามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นนั้นอยู่ที่ 70 ปอนด์โดยพิจารณาจากรายได้ในอนาคต ศักยภาพในการเติบโต และสภาวะตลาด การซื้อหุ้นที่ราคา 50 ปอนด์นั้น เท่ากับว่าคุณซื้อหุ้นนั้นในราคาที่ลดลง หากมูลค่าของหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 70 ปอนด์ คุณก็ จะ ได้รับกำไรจากส่วนลด 20 ปอนด์ต่อหุ้น

กำไรจากส่วนลดขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์อย่างแม่นยำและระบุได้ว่าเมื่อใดที่ตลาดกำลังกำหนดราคาต่ำเกินไป ซึ่งจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับสินทรัพย์อ้างอิง แนวโน้มในอนาคต และแนวโน้มตลาดโดยรวม แม้ว่าจะเป็นวิธีที่ดีเยี่ยมในการเพิ่มผลตอบแทน แต่ก็ต้องใช้ความอดทนและการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ เนื่องจากตลาดอาจต้องใช้เวลาในการรับรู้มูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์

ข้อสรุปคืออะไร ส่วนลด อัตราส่วนลด และกำไรจากส่วนลด ล้วนเป็นแนวคิดพื้นฐานในการวิเคราะห์ทางการเงิน ไม่ว่าคุณจะกำลังประเมินมูลค่าการลงทุน จัดการพอร์ตโฟลิโอ หรือมองหาโอกาสในตลาด การทำความเข้าใจว่าสิ่งเหล่านี้ทำงานอย่างไรถือเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจทางการเงินอย่างชาญฉลาด

นักลงทุนใช้แนวคิดเหล่านี้เพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ระบุโอกาสในการทำกำไรจากส่วนลด และจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเวลาและความไม่แน่นอน โดยการใช้อัตราส่วนลดที่เหมาะสมและเข้าใจมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ คุณจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการลงทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายของคุณ เพิ่มผลตอบแทนสูงสุด และลดความเสี่ยงให้เหลือน้อยที่สุด

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ