Introdução e Princípios de Funcionamento das Obrigações MBS

MBS significa "Mortgage Backed Security", também conhecidos como "Obrigações hipotecárias garantidas", e é o primeiro produto de securitização de ativos produzido nos Estados Unidos na década de 1960. É principalmente uma titularização de ativos mercadorias emitidas por bancos de habitação profissionais e instituições de poupança no Estados Unidos usando os empréstimos hipotecários que emprestam. A sua estrutura básica é para reunir os empréstimos que cumprem certas condições da hipoteca de habitação emprestada empréstimos, formando um conjunto de empréstimos hipotecários. As entradas de caixa de capital eos juros que ocorrem regularmente no conjunto de empréstimos são utilizados para emitir títulos, eos títulos são garantidos por agências governamentais ou instituições financeirascom antecedentes governamentais.

O seguinte é uma introdução e princípio de funcionamento das obrigações MBS:

Empréstimo hipotecário: A fundação do MBS é um empréstimo hipotecário. O mutuáriocompra imóveis e, em seguida, solicita um empréstimo hipotecário de um banco ouinstituição de crédito para pagar o preço de compra da casa. Estes empréstimos hipotecáriosgeralmente têm termos e taxas de juros diferentes.

Agrupamento e embalagem: Instituições financeiras que emitem MBS agrupam um conjunto deempréstimos hipotecários juntos para formar um conjunto de ativos. Estes empréstimos hipotecários podem virde diferentes regiões e mutuários, por isso existem vários tipos de hipotecaempréstimos no conjunto de activos.

Securitização: Em seguida, as instituições financeiras convertem esse pool de ativos emtítulos, conhecidos como MBS. Estes títulos MBS representam capital próprio em hipotecasempréstimos no conjunto de activos.

Atribuição de receitas e riscos: os detentores de MBS adquirem estes títulos e cobrampagamentos de juros e de capital sobre empréstimos hipotecários no conjunto de activos. EstesOs pagamentos provêm dos reembolsos dos mutuários hipotecários. Portanto, portadores de MBSpode obter retornos estáveis.

Diversificação do risco: Devido ao conjunto de ativos contendo hipotecas múltiplasempréstimos, títulos MBS têm a característica de diversificação de risco,o incumprimento de um único empréstimo hipotecário não terá um impacto catastrófico noportfólio inteiro.

Liquidez de mercado: os títulos MBS podem ser comprados e vendidos no mercado secundáriomercado, proporcionando um canal de liquidez que permite aos investidores comprar evender estes títulos.

Qual é o objetivo da emissão de MBS?

Devido à expansão populacional causada pelo baby boom (1946-1964), houveera uma escassez de habitação e deflação. A fim de reduzir a hipoteca de habitaçãotaxas de juros e alcançar o Sonho Americano de "homeownership".

Fannie Mae e Freddie Mac, entre outras empresas hipotecárias, revisam rigorosamentecrédito pessoal, que pode transferir riscos relacionados com empréstimos para inúmeros investidores ediversificar os riscos.

É propício para expandir a escala de empréstimos dos bancos.

MBS Bond Introdução e Princípio de Trabalho Tipos de Modo:

O modelo extrapatrimonial, também conhecido como modelo dos EUA, refere-se aodetentor de capital próprio original (como um banco) "vendendo" ativos para um fim especialveículo (SPV), que então reconstrói um pool de ativos para apoiar a emissão deValores mobiliários;

O modelo patrimonial, também conhecido como modelo europeu, é onde oo detentor de capital original não precisa vender ativos ao SPV e permanece emo seu balanço, com o emitente a emitir valores mobiliários.

O modelo de balanço quase-off, também conhecido como modelo australiano, équando o detentor de capital original estabelecer uma propriedade integral ou controladorafilial como SPV e depois "vende" os activos ao SPV. A filial podecomprar não só os activos da empresa-mãe, mas também outros activos. Depoisa subsidiária adquire os ativos, forma um conjunto de ativos para emitirtítulos.

Em comparação com as obrigações do Tesouro dos EUA, o rendimento do MBS é considerável, ealguns empréstimos de alta qualidade embalados em MBS são garantidos pelo governo dos EUA.Assim, MBS tornou-se um tópico quente perseguido pelos fundos no mercado, especialmente pensõesfundos, seguros e fundos soberanos.

MBS não é vendido apenas no mercado interno nos Estados Unidos, mas também em todo o mundo.Fundos globais fluem para o mercado imobiliário dos EUA através do MBS, fornecendo os fundosnecessários para empréstimos à habitação a residentes dos EUA. Ao mesmo tempo, os riscos deOs empréstimos de compra de casas do povo americano também são repassados para o mundo através deMBS.

Embora o papel das obrigações MBS seja conhecido a partir da introdução e funcionamentoprincípio acima referido, o mercado MBS também desempenhou um papel negativo nacrise, como um grande número de inadimplências hipotecárias subprime levou a um declínio acentuadono valor do MBS, levando a uma crise do mercado financeiro. Este incidenteatraiu grande atenção durante a crise do crédito hipotecário subprime de 2008.

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