MBS 채권 소개 및 작동 원리
2023-10-06
소개
MBS는 은행과 저축기관이 발행하는 모기지 지원증권으로 주택담보대출 자금 마련에 쓰인다.
MBS는 모기지 담보 증권의 줄임말로"저당 대출 지원 채권", 최초의 자산 증권화 상품20세기 60년대에 미국에서 생산되었다.주로 자산 증권화 이다전문 주택 은행과 저축 기구가미국은 그들이 방출한 주택 담보 대출을 사용한다.그것의 기본 구조는이미 대출한 주택 담보에서 일정한 조건에 부합되는 대출을 인출하다.대출, 모기지 풀 형성.원금과대출 풀에서 정기적으로 발생하는 이자는 증권 발행 및이러한 증권은 정부 기관 또는 금융 기관에서 보증합니다.정부 배경을 갖추다.
다음은 MBS 채권의 소개와 작동 원리이다.
모기지: MBS의 기초는 모기지이다.차용자부동산을 구입하고 은행이나대출 기관에서 주택 구입 대금을 지불하다.이런 담보 대출일반적으로 서로 다른 조항과 이율이 있다.
번들 및 포장: MBS를 발행하는 금융 기관이 한 세트를대출을 저당잡히고 자산 풀을 형성하다.이런 담보 대출은 가능하다지역과 차입자가 다르기 때문에 각종 유형의 저당이 있다자산 풀의 대출.
증권화: 다음단계에 금융기구는 이 자산풀을증권, MBS라고 합니다.이러한 MBS 증권은 담보대출 권익을 대표한다자산 풀의 대출.
수익 및 위험 배분: MBS 소유자는 이러한 증권을 구매하고 비용을 청구합니다.자산 풀에서 담보 대출의 이자와 원금 지불.이것들상환은 담보대출 대출자의 상환에서 나온다.따라서 MBS 소유자는안정적인 보상을 받을 수 있다.
위험 분산: 자산 풀에 다중 저당이 포함되어 있기 때문에대출, MBS 증권은 위험을 분산시키는 특징을 가지고 있다담보 대출의 위약은 옳지 않을 것이다전체 포트폴리오.
시장 유동성: MBS 증권은 2급 시장에서 매매할 수 있다시장, 유동성 경로를 제공하여 투자자가 유연하게 구매할 수 있도록 허용이 증권들을 팔다.
MBS를 발행하는 목적은 무엇입니까?
베이비붐 (1946–1964) 으로 인한 인구 팽창주택 부족과 통화 긴축이다.주택 담보 대출을 낮추기 위해금리,'주택 소유'의 아메리칸 드림 실현.
주택금리미와 부동산미 등 담보대출회사는 엄격히 심사한다개인 신용대출, 대출 관련 위험을 많은 투자자에게 이전할 수 있다위험을 분산시키다.
이것은 은행의 대출 규모를 확대하는 데 유리하다.
MBS 채권 소개 및 작동 원리 모델 유형:
미국 모델이라고도 하는 테이블 외부 모델은은행과 같은 원래 지분 소유자가 자산을 특정 목적에 "매각"캐리어(SPV) 및 지원을 위한 자산 풀 재구축증권
대차대조표 모델, 유럽 모델이라고도 부른다원래 지분 소유자는 SPV에 자산을 매각하고 계속할 필요가 없습니다.그들의 대차대조표는 발행인이 스스로 증권을 발행한다.
오스트레일리아 모델이라고도 하는 준 테이블 외부 모델원 지분 소유자가 완전 자본 또는 지주를 설립하다자회사를 SPV로 지정한 다음 SPV에 자산을 "매각" 합니다.자회사 지원모회사의 자산뿐만 아니라 다른 자산도 사들인다.이후자회사가 자산을 인수하여, 자산 풀을 형성하여 발행하다.증권
미국 국채 에 비해 MBS 의 수익률 은 상당하다MBS로 포장된 일부 고품질 대출은 미국 정부가 보증한다.이에 따라 MBS는 이미 시장에서 펀드 특히 양로펀드가 추구하는 핫이슈가 되었다기금, 보험, 주권기금.
MBS는 미국 국내뿐만 아니라 전 세계적으로 판매되고 있다.글로벌 자금이 MBS를 통해 미국 부동산 시장으로 유입되어 자금을 공급하다미국 주민에게 주택 대출에 필요한 자금을 제공하다.동시에미국인의 주택 구입 대출도 통과되었다MBS。
MBS 채권의 역할은 출시 및 운영에서부터 알려져 있지만원칙적으로 MBS 시장도 금융시장에 부정적으로 작용했다위기, 대량의 서브프라임 모기지 디폴트로 인해 급격히 떨어졌다MBS의 가치 하락은 금융 시장의 위기를 초래했다.이 이벤트2008년 서브프라임 모기지 (비우량 주택담보대출) 사태 때 많은 관심을 끌었다.
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