Фиат Мөнгөний Үнэ Цэнийг Юу Өөрчилдөг Вэ?

Fiat мөнгө дэлхийн эдийн засагт гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Алт болон бусад биет хөрөнгөөс ялгаатай нь түүний үнэ цэнэ нь биет түүхий эдээр бус харин түүнийг олгосон засгийн газрын итгэл, эрх мэдлээр баталгааждаг.

Тиймээс үнэт цаасны үнэ цэнэ нь эдийн засаг, улс төр, сэтгэл зүйн олон хүчин зүйлээс шалтгаалан заримдаа мэдэгдэхүйц хэлбэлздэг.

Энэхүү иж бүрэн гарын авлагад бид үнэт цаасны үнэ цэнэд нөлөөлдөг хүчин зүйлс, эдгээр өөрчлөлтүүд нь эдийн засаг, хөрөнгө оруулагчдад хэрхэн нөлөөлөх, валютын ханшийн хэлбэлзлийн үед баялгаа хамгаалахын тулд юу хийж болохыг тайлбарлах болно.

Fiat Money гэж юу вэ?

Fiat мөнгө нь алт, мөнгө гэх мэт биет түүхий эдээр баталгаажаагүй, дотоод үнэ цэнэгүй, засгийн газраас гаргасан валют юм. Үүний үнэ цэнэ нь зөвхөн хувь хүмүүс, байгууллагуудын эрх баригч засгийн газарт хүлээлгэж буй итгэлээс үүдэлтэй.

Фиат валютуудын жишээнд:

• АНУ-ын доллар (USD)

• Евро (EUR)

• Японы иен (JPY)

• Энэтхэгийн рупи (INR)

• Британийн фунт (GBP)

Фиат валют нь засгийн газруудад эдийн засгаа удирдах, мөнгөний бодлогыг хэрэгжүүлэх уян хатан байдлыг хангадаг учраас дэлхийн санхүүгийн системд ноёрхдог.

Fiat мөнгө нь түүхий эдийн мөнгөнөөс юугаараа ялгаатай вэ

Төрөл	Тодорхойлолт	Жишээ
Fiat Money	Биет эд хөрөнгөөр баталгаажаагүй мөнгөн тэмдэгт; итгэлцэлээс үнэ цэнэ	ам.доллар
Барааны мөнгө	Биет бараагаар баталгаажсан мөнгөн тэмдэгт	Алтан стандарт
төлөөлөгч	Бараа бүтээгдэхүүний нөөцөөр баталгаажсан цаасан мөнгө	Алтан гэрчилгээ

Fiat Money-ийн үнэ цэнийн өөрчлөлтөд юу нөлөөлж болох вэ? 10 хүчин зүйл

1. Төв банкны мөнгөний бодлого

Холбооны Нөөц (ХНС), Европын Төв Банк (ECB), Энэтхэгийн Нөөцийн Банк (RBI) зэрэг төв банкууд мөнгөний бодлогын арга хэрэгслээр дамжуулан мөнгөний нийлүүлэлтийг хянаж, валютын үнэд нөлөөлдөг.

• Тоо хэмжээг хөнгөвчлөх (нийлүүлэлт нэмэгдэнэ → үнэ цэнийг бууруулна)

• Чанга эсвэл нарийсгах (нийлүүлэлтийг бууруулдаг → үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг)

• Нээлттэй зах зээлийн үйл ажиллагаа

Жишээ нь : ХНС мөнгөний нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлэх үед долларын худалдан авах чадварыг бууруулж болно.

2. Инфляци ба дефляци

Инфляци нь мөнгөн тэмдэгтийн худалдан авах чадварыг бууруулдаг бол дефляци нь түүнийг нэмэгдүүлдэг.

• Өндөр инфляци: Валютын ханш унана

• Дефляци: Валютын үнэ өсөх боловч эдийн засгийн сул дорой байдлын дохио болно

Жишээ : Венесуэл, Зимбабве зэрэг орнуудад хэт инфляци нь мөнгөн тэмдэгтийн үнэ цэнийг унагахад хүргэсэн.

3. Хүүгийн түвшин

Хүүгийн түвшин нь хөрөнгийн урсгалд нөлөөлдөг тул валютын үнэд шууд нөлөөлдөг.

• Өндөр хүү нь гадаадын капиталыг татдаг → Эрэлт нэмэгддэг → Валютын ханш чангардаг

• Бага хүү нь хөрөнгийн гадагшлах урсгал → эрэлт буурах → валютын ханш сулрахад хүргэж болзошгүй

Жишээ нь : АНУ хүүгээ өсгөж байхад Япон бага байлгавал доллар иентэй харьцах нь ихэвчлэн өсдөг.

4. Засгийн газрын өр, төсвийн бодлого

Улсын өндөр өртэй улсыг илүү эрсдэлтэй гэж үздэг бөгөөд энэ нь:

• Хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг бууруулах

• Энэ нь инфляцийн хүлээлтийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг

• Төв банкуудад илүү их мөнгө хэвлэх шахалт үзүүлэх

• Төсвийн алдагдал (зарцуулах > орлого үед) мөн ханшийн уналтад хүргэдэг.

Жишээ нь : Засгийн газрын өндөр зээллэгийн үед зах зээл нь ирээдүйн эдийн засгийн хямралаас үүдэн тухайн улсын мөнгөн тэмдэгтийг үнэгүйдүүлж болзошгүй.

5. Эрэлт ба эрэлт

Аливаа хөрөнгийн нэгэн адил валютын эрэлт, нийлүүлэлтийн динамик нь түүний үнэ цэнийг өөрчлөх боломжтой.

• Эрэлтээс илүү нийлүүлэлт: Валют суларч байна

• Нийлүүлэлтээс илүү эрэлт: Валютын ханш чангарч байна

Энэ тэнцэлд импорт, экспорт, мөнгөн гуйвуулга, хөрөнгө оруулалтын урсгал зэрэг хүчин зүйлс нөлөөлдөг.

6. Улс төрийн тогтвортой байдал, итгэлцэл

Хөрөнгө оруулагчид улс төрийн үймээн самуунтай, авлига хээл хахуультай, тодорхойгүй улс орнуудаас зайлсхийдэг. Засгийн газар гэрээгээ хэрэгжүүлж, эдийн засгийн өсөлтийг дэмжсэн тогтвортой байдал нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүлдэг.

Өөртөө итгэх итгэлийг бууруулдаг үйл явдлууд :

• Үр дүн нь тодорхойгүй сонгууль

• Цэргийн эргэлтүүд

• Бодлогын гэнэтийн өөрчлөлт

• Геополитикийн хурцадмал байдал

Жишээ : Brexit нь худалдаа, засаглалын талаарх тодорхойгүй байдлын улмаас Британийн фунтын ханшид ихээхэн хэлбэлзэл үүсгэсэн.

7. Худалдааны тэнцэл ба урсгал дансны алдагдал

Аливаа улс экспортлохоос илүү импортод анхаарлаа хандуулбал урсгал дансны алдагдал үүсгэж, улмаар мөнгөн тэмдэгтийнхээ ханшийг сулруулдаг.

• Худалдааны ашиг: Хүчтэй валют

• Худалдааны алдагдал: Сул валют

Жишээ нь : Нефтийн импортоос ихээхэн хамааралтай улс орнууд нефтийн үнэ өсөх үед валютын ханш суларч болзошгүй.

8. Валютын зах зээл

Валютын арилжаа хийдэг валютын зах зээл нь хөрвөх чадвар өндөртэй, таамаглалтай байдаг. Зах зээлийн мэдрэмж, мэдээ мэдээлэл, байгууллагын үйл ажиллагаа нь үнийн хэлбэлзлийг өдөөж болно.

• Валютын хосууд нь орон нутгийн болон олон улсын үйл явдлуудад нөлөөлдөг.

• Өдрийн арилжаачид болон эрсдэлийн сангууд хэдэн тэрбумыг хөдөлгөж, богино хугацааны үнэд нөлөөлдөг.

9. Таамаглал ба хөрөнгө оруулагчдын мэдрэмж

Хэрэв арилжаачид ирээдүйн инфляци, ханшийн бууралт эсвэл ДНБ-ий өсөлтийн улмаас валют суларна гэж үзэж байгаа бол тэд үүнийг хүлээлттэйгээр зарж, үнэ цэнийг нь доошлуулж магадгүй юм.

Жишээ нь : Боломжит хориг арга хэмжээ эсвэл дайны тухай цуурхал нь тухайн улсын мөнгөн тэмдэгтийн ханшийг таамаглахад хүргэдэг.

10. Дэлхийн эдийн засгийн нөхцөл байдал

Эдийн засгийн хямрал эсвэл санхүүгийн хямрал нь орон нутгийн эсвэл дэлхийн аль ч тохиолдолд валютын үнэд нөлөөлж болно. Хөрөнгө оруулагчид эмх замбараагүй байдлын үед ихэвчлэн ам.доллар, швейцарь франк зэрэг "аюулгүй бүс" валют руу шилждэг.

• Хөгжиж буй эдийн засаг: Илүү хүчтэй валют

• Хямрал: Суларсан валют

• Эрсдэлгүй орчин: Аюулгүй хөрөнгийн эрэлтийг нэмэгдүүлдэг

Бодит ертөнцийн жишээнүүд

1. 2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямрал

АНУ долларын ханшийг түр зуур сулруулж, тоон бууралтаар их наядуудыг хэвлэсэн. Гэсэн хэдий ч дэлхий нийтийг сандаргасаны улмаас ам.долларын ханш аюулгүй байдлаа хадгалсаар байна.

2. Венесуэлийн хэт инфляци

Буруу менежмент, хэт их мөнгө хэвлэх, газрын тосны орлого буурсан зэргээс болж Венесуэлийн боливар бараг бүх үнэ цэнээ алдсан.

3. Brexit ба Британийн фунт

Их Британи 2016 онд ЕХ-ноос гарах санал өгөх үед GBP тодорхойгүй байдал, эдийн засгийн үр дагавраас айсаны улмаас ганцхан өдрийн дотор бараг 10% унасан.

4. Турк лирийн уналт

Мөнгөний бодлогод улс төрийн оролцоо, өндөр инфляци нь 2020-2023 оны хооронд Туркийн үнэ цэнийг мэдэгдэхүйц бууруулна.

Валютын ханшийн уналт хөрөнгө оруулагчдад хэрхэн нөлөөлж байна

Хөрөнгө оруулагчдын хувьд :

• Гадаадын хөрөнгө оруулагчид ашгаа буцааж илүү хүчтэй валют болгон хөрвүүлэхэд өгөөжөө алддаг.

• Үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгдсэн хувьцаа, бонд үнэ буурч магадгүй.

• Алт ханшийн уналтаас хамгаалах боломжтой.

Fiat валютын эрсдэлээс хэрхэн хамгаалах вэ

Валютын ханшийн уналтын эрсдэлээс багцаа хамгаалах хэд хэдэн арга байдаг:

1. Гадаад валютаар төрөлжүүлэх

Дотоодын мөнгөн тэмдэгтийн уналтаас үүсэх эрсдлийг нөхөхийн тулд холимог валютыг барина.

2. Бараа бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулах

Алт, мөнгө, газрын тос, хөдөө аж ахуйн түүхий эд нь үнэт цаасны мөнгө сулрах үед ихэвчлэн үнэ цэнийг хадгалдаг.

3. Инфляциас хамгаалагдсан үнэт цаас худалдаж авах

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) нь инфляци өсөхөд зориулагдсан.

4. Форекс хеджийн стратеги ашиглах

Валютын фьючерс, опцион, своп зэрэг хэрэгслүүд нь ханшийг түгжих боломжтой.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, fiat валют нь орчин үеийн эдийн засагт чухал ач холбогдолтой боловч үнэ цэнэ нь тогтмол биш юм. Төв банк, инфляци, өрийн түвшин, дэлхийн худалдаа, зах зээлийн мэдрэмж зэрэг нь валютын ханшийг бүрдүүлдэг.

2020-иод онд үнэт цаасны ханшийн хэлбэлзэл нэмэгдэхийн хэрээр эдгээр хүчин зүйлсийг ойлгох нь таны санхүүгийн мэдлэгийг дээшлүүлэх болно, учир нь эрсдэлээс хамгаалах стратеги нь урьд өмнөхөөсөө илүү чухал байх болно.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.