التفسير المفاهيمي للسياسة المالية

في سوق الاستثمار، النقطة الأساسية هي ركوب اتجاه كبير. وهذا يعني أن المستثمرين بحاجة إلى العثور على الاتجاه العام الحقيقي للسوق ومن ثم تحديد استراتيجية الاستثمار الخاصة بهم بناءً على هذا الاتجاه. لا تتعارض مع الاتجاه العام، لذلك من السهل كسب المال. ومن أجل ضبط اتجاه سوق الاستثمار، لا بد من فهم أداتين تنظيميتين للاقتصاد الكلي. والآن دعونا نلقي نظرة تفصيلية على إحداها: شرح مفهوم السياسة المالية. آمل أن أتمكن من تقديم القليل من المساعدة.

ما هي السياسة المالية؟

تشير السياسة المالية إلى التغييرات الحكومية في الضرائب والنفقات من أجل التأثير على الطلب الكلي وبالتالي التأثير على التوظيف وسياسة الدخل القومي. ويعني ذلك أن الدولة تنظم الإيرادات والنفقات المالية من أجل تحقيق التوازن بين العرض والطلب في المجتمع ومنع التضخم أو الانكماش. وتشمل أهدافها عادة تحقيق العمالة الكاملة، والسيطرة على التضخم، وتعزيز النمو الاقتصادي، وتعديل توزيع الدخل.

ببساطة، هو تعزيز النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل لتحقيق أقصى قدر من العمالة. والسيطرة على التضخم من خلال الوسائل المالية من أجل الحفاظ على استقرار الأسعار. ومن ثم تعزيز النمو الاقتصادي على المدى الطويل من خلال زيادة الاستثمار العام ودعم استثمارات القطاع الخاص. وإلى جانب سياسات الضرائب والإنفاق، يتم تعديل توزيع الثروة والدخل لتحسين العدالة الاجتماعية.

نشأ الاقتصاد من الاقتصاد المنزلي في اليونان القديمة، حيث كانت ربات البيوت يقمن بتخطيط دخل أسرهن وإنفاقهن بهذه الطريقة، حيث باعن الخنازير التي ربينها في المنزل، وأضافن بعض الأواني الفخارية، وبيعن التماثيل التي دشنتها الألعاب الأولمبية لسداد الديون. . تعد الأسرة والبلد من الأسباب التي تجعل خطة الدخل والإنفاق في الدولة هي السياسة المالية.

في ثلاثينيات القرن العشرين، اجتاحت أزمة اقتصادية العالم الغربي كالطاعون. وُلدت الكانثية استجابة للوضع وكان يُنظر إليها على أنها علاج للأزمة الاقتصادية. يعتقد كانثيسم أنه يمكن زيادة الإنفاق الحكومي خلال فترة الكساد الاقتصادي لتحفيز التنمية الاقتصادية الوطنية. وعندما كان الاقتصاد محموما، كان من الممكن خفض الإنفاق الحكومي للحد من التضخم وتهدئة الاقتصاد. وهكذا بدأت الدولة في استخدامه للتدخل في الاقتصاد الوطني.

ويتكون بشكل رئيسي من جزأين: الإيرادات والنفقات. تأتي الأموال التي تكسبها الحكومة من الضرائب، وتستخدم الأموال التي تنفقها الحكومة بشكل أساسي لشراء السلع والخدمات. تجلب النفقات والأرباح دخلاً أقل بكثير من الضرائب والديون الوطنية. لذا فإن دخل البلاد لا يزال في الواقع يتكون بشكل أساسي من جزأين من الضرائب وإصدار الدين الوطني.

وتشمل الإيرادات بشكل رئيسي الضرائب والأرباح والدين العام والرسوم. ومن بينها الضريبة مفهومة جيدًا؛ أي أننا عادةً ما ندفع مجموعة متنوعة من الضرائب، مثل ضريبة الدخل الشخصي وضريبة القيمة المضافة وما إلى ذلك. يشير الربح إلى الربح الذي تحصل عليه الدولة بحكم ملكية الأصول المملوكة للدولة، مثل أرباح الأسهم والمكافآت من الشركات المملوكة للدولة.

الدين العام هو الدين الوطني والمحلي. بالإضافة إلى السندات الوطنية التي أصدرتها الحكومة، يتم أيضًا تضمين ديون الحكومة المحلية، مثل سندات حكومة شاندونغ، وسندات حكومة شانشي، وما إلى ذلك. وأخيرا، تشير النفقات إلى الرسوم التي تفرضها الحكومة أو المؤسسات مقابل تقديم الخدمات العامة، على سبيل المثال، رسوم الطرق السريعة.

وينقسم الإنفاق المالي للدولة إلى فئتين: إحداهما مشتريات حكومية والأخرى تحويلات حكومية. المشتريات الحكومية هي منتجات ملموسة أو غير ملموسة تشتريها الحكومة، مثل اللوازم المكتبية للإدارات الحكومية، والأسلحة للجيش، وتكاليف العمالة لموظفي الخدمة المدنية، وجميعها تعتبر مشتريات حكومية. تشير التحويلات الحكومية إلى مجموعة متنوعة من نفقات الرعاية الاجتماعية، مثل مدفوعات المساعدة الاجتماعية والإعانات المقدمة لكبار السن.

في عملية صياغة السياسات، تقوم الحكومة بتشخيص الاقتصاد الوطني بالإشارة إلى مجموعة متنوعة من مؤشرات الاقتصاد الكلي، مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار المستهلك. وينظم الطلب الاجتماعي من خلال أدوات مثل الدين الوطني والاستثمار الحكومي لجعل الاقتصاد الوطني يتطور بشكل صحي. ومن هذا يمكن تصنيفها إلى توسعية، وتشديدية، ومحايدة.

وفي أوقات الانكماش الاقتصادي، ستقوم الحكومة بجمع الديون من أجل البقاء وتنفيذ سياسات مالية توسعية. يتم إصدار السندات الوطنية لبناء البنية التحتية وتعزيز فرص العمل لتعزيز النمو الاقتصادي. عندما يكون الاقتصاد محموما، تشد الحكومة حزامها وتتبنى سياسات من نوع التقشف. يتم خفض الإنفاق الحكومي لتقليص التنمية الاقتصادية. عندما تكون التنمية الاقتصادية مستقرة، تحافظ الحكومة على النفقات في حدود الإيرادات لتنتهج سياسة محايدة لتحقيق التوازن بين الإيرادات والنفقات، مما يكون له تأثير محايد على إجمالي الطلب الاجتماعي.

السياسة المالية هي السياسة الرئيسية للبلاد، وتشكل إلى جانب السياسة النقدية الأداتين الرئيسيتين لإدارة الاقتصاد الكلي في التشغيل المنسق للتأثير المشترك على تنمية واستقرار الاقتصاد. فقط من خلال فهم الصورة الكبيرة يمكن للمستثمرين وضع الاستراتيجيات والنجاح في السوق المالية.

- السياسات التوسعية والتشديدية المالية

في عملية صنع السياسات، ستستخدم الحكومة أدوات مثل الضرائب وسندات الخزانة والاستثمار المالي والإعانات المالية وغيرها من الأدوات لإجراء سياسات مالية توسعية أو محكمة أو محايدة بناءً على بيانات كلية مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر أسعار المستهلكين.

لأن الغرض الرئيسي منه هو تنظيم دخل الحكومة ونفقاتها لتحقيق التوازن بين العرض والطلب الاجتماعي، على سبيل المثال، عندما يكون الاقتصاد محمومًا بسبب التضخم، يكون هناك الكثير من المال في السوق، لذلك يتم تنفيذ سياسة مالية مشددة لكسب المال في السوق أقل من أجل تحقيق توازن العرض والطلب. بل على العكس من ذلك، عندما يحدث الانكماش، تستخدم السياسات المالية التوسعية لتحقيق التوازن؛ وهذا يعني أن ليس كثيرًا، وليس قليلًا جدًا، هي سياسة محايدة.

السياسة المالية التوسعية هي سياسة الاقتصاد الكلي التي تحفز الطلب الكلي، وتعزز النمو الاقتصادي، وترفع مستويات التوظيف عن طريق زيادة الإنفاق الحكومي أو خفض الضرائب. تُستخدم هذه السياسة عادة خلال فترات الركود أو الركود لمواجهة الصدمات الاقتصادية السلبية. فهو في المقام الأول يحفز الاستهلاك والاستثمار من خلال زيادة الإنفاق الحكومي أو خفض العبء الضريبي من أجل تحفيز نشاط اقتصادي إجمالي أقوى.

والمفتاح هنا هو زيادة الإنفاق الحكومي، وهو ما يعني أن الحكومة مطالبة بتعزيز النشاط الاقتصادي من خلال زيادة الإنفاق في مجالات مثل البنية التحتية والتعليم والرعاية الصحية. ويمكن أن يشمل ذلك الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، أو زيادة الإنفاق على الرعاية الاجتماعية، أو أشكال أخرى من الإنفاق العام. وبدلاً من ذلك، يمكنها زيادة الدخل المتاح للأفراد والشركات عن طريق خفض الضرائب.

ومن شأن زيادة الإنفاق الحكومي وخفض الضرائب أن يشجع الاستهلاك الفردي والاستثمار التجاري، وبالتالي زيادة الطلب الكلي. ومن ثم فإن الزيادة في إجمالي الطلب ستؤدي إلى تحفيز الإنتاج والتوظيف. وعادة ما تؤدي زيادة الإنفاق الحكومي إلى التوسع في الصناعات ذات الصلة، وبالتالي خلق المزيد من فرص العمل.

وتستخدم هذه السياسات بشكل رئيسي لمواجهة فترات الركود أو الانكماش. وخلال هذه الفترات، قد يقلل القطاع الخاص من الاستثمار والاستهلاك، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب الكلي. وبما أن الحكومة تسد هذه الفجوة دائمًا من خلال زيادة إنفاقها، فإن تنفيذ مثل هذه السياسات يؤدي عمومًا إلى عجز مالي حيث تنفق الحكومة أكثر مما تحصل عليه من عائدات الضرائب. العجز المالي هو في الأساس اقتراض الحكومة لتمويل نفقاتها.

وعادة ما يُنظر إليه على أنه استجابة قصيرة الأجل، لأنه على المدى الطويل، يمكن أن يؤدي العجز المالي إلى تراكم الديون ومشاكل اقتصادية محتملة. لذا فإن الاستجابة لها تحتاج إلى الموازنة بين التعديلات في الإنفاق الحكومي والضرائب لضمان إحداث تأثير إيجابي على الاقتصاد. ويجب أن تأخذ مثل هذه السياسات أيضًا في الاعتبار عوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم ومستويات الديون.

السياسة المالية التقشفية هي سياسة اقتصادية كلية تعمل على قمع الطلب الكلي عن طريق خفض الإنفاق الحكومي أو زيادة الضرائب لتجنب سخونة الاقتصاد أو السيطرة على التضخم أو حل المشكلات المالية. وعادة ما يستخدم هذا النوع من السياسات خلال فترات النمو الاقتصادي المرتفع لمنع التضخم المفرط والاختلالات الاقتصادية أو لتصحيح العجز المالي.

وتتلخص النقطة الأساسية في خفض الإنفاق الحكومي، وهو ما يعني أن الحكومة تعمل على خفض الطلب الكلي من خلال تقليص الإنفاق في مجالات مثل البنية الأساسية، والبرامج الاجتماعية، والتعليم. ويمكن أن يشمل ذلك إلغاء أو تأجيل البرامج العامة المخطط لها أصلاً، وخفض الإنفاق في الدوائر الحكومية، وما إلى ذلك. وبدلاً من ذلك، يمكن زيادة الضرائب لتقليل الدخل المتاح للأفراد والشركات. وهذا يساعد على تقليل الاستهلاك والاستثمار من قبل الأفراد والشركات، وبالتالي قمع الطلب الكلي.

والغرض الرئيسي منه هو السيطرة على التضخم. ومن خلال كبح الطلب الكلي المفرط، تستطيع الحكومة أن تتجنب فرط النشاط الاقتصادي وتمنع التضخم من الارتفاع. وقد يؤدي ذلك إلى فائض مالي، حيث قد تتجاوز الإيرادات الضريبية للحكومة نفقاتها.

تساعد الفوائض المالية في سداد العجز المالي وخفض الديون، لذلك يُنظر إليها غالبا على أنها أداة استقرار اقتصادي طويلة الأجل مصممة لضمان بقاء التضخم والنشاط الاقتصادي عند مستويات مستدامة. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي أيضًا بالتالي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي أو حتى الركود. وقد يكون لهذا تأثير سلبي على التوظيف والرعاية الاجتماعية، وبالتالي تحتاج الحكومة إلى دراسة ذلك عند تنفيذه.

وعند الاختيار بين السياسات التوسعية أو السياسات المالية المتشددة، يتعين على الحكومات أن تأخذ في الاعتبار الوضع الاقتصادي الحالي، وأهداف الاقتصاد الكلي، والتأثيرات المحتملة على المدى الطويل. وعادة ما يتم استكمال هاتين السياستين أيضًا بسياسة نقدية لتحقيق تنظيم شامل للاقتصاد الكلي.

ما هي الأدوات الرئيسية للسياسة المالية؟

وبشكل عام، أدواتها الرئيسية هي الضرائب، والدين الوطني، والاستثمار المالي، والإعانات المالية. ومن بينها، الضرائب والديون الوطنية هي الأجزاء المتعلقة بالإيرادات في السياسة المالية، والاستثمار والإعانات هي النفقات المالية. وبشكل عام، لا يزال استخدام الإيرادات والنفقات لتنظيم الاقتصاد.

يتم تعديل الضرائب بطريقتين: واحدة للتخفيض والأخرى للزيادة. عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود، يمكن تخفيض الضرائب، بما في ذلك ضريبة الدخل الشخصي، وضريبة دخل الشركات، وضريبة الاستهلاك. سيؤدي ذلك إلى زيادة الدخل المتاح للأفراد والشركات وتشجيع الاستهلاك والاستثمار. على العكس من ذلك، يجب زيادة الإيرادات عندما يكون هناك تضخم، بحيث تقل الأموال المتداولة في السوق. وعند هذه النقطة، لا بد من رفع معدلات الضرائب، وهو ما يثبط الاستهلاك المفرط والاستثمار.

سندات الخزانة أكثر تعقيدًا بعض الشيء ويجب تقسيمها إلى مواقف. هناك نوعان من إصدار الديون الوطنية: أحدهما للاستثمار، والآخر لجمع الأموال. وإذا تم استخدام إصدار الدين الوطني للاستثمار، مثل إصلاح الجسور والطرق، وهو ما سيؤدي حتما إلى دفع سلسلة الصناعة ذات الصلة والحد من البطالة، فإن هذا يعادل طرح الأموال في السوق، وبالتالي فإن هذا الوضع يتطلب إصدار أقل لسندات الخزانة.

الوضع الثاني لا يُستخدم لإصدار سندات للاستهلاك، بل للشعور بأن السوق لديه المزيد من الأموال للتعافي. وهذا يتطلب إيجاد طريقة لجمع الأموال، أي سداد الدين الوطني. ولأن سيولة الدين الوطني أقل بكثير من النقد، فإنها تحقق تأثير استرداد الأموال. ولهذا الغرض من الدين الوطني، نحتاج بشكل عام إلى إصدار المزيد.

يشير الاستثمار المالي إلى استثمار الحكومة للأموال في مختلف المجالات لبناء البنية التحتية والأشغال العامة والبرامج الاجتماعية وما إلى ذلك، من أجل تعزيز النمو الاقتصادي وتحسين الخدمات العامة. والهدف هو تحفيز النشاط الاقتصادي، وزيادة مستويات التوظيف، وتحسين الرعاية الاجتماعية من خلال زيادة الإنفاق الحكومي.

ويُنظر إلى الاستثمار المالي على أنه حافز اقتصادي فعال يمكنه تقديم الدعم في أوقات الانكماش الاقتصادي. فهو يعزز الطلب الإجمالي من خلال زيادة الإنفاق، مما يدفع الشركات والأفراد إلى زيادة الاستثمار والاستهلاك. ويشمل بشكل عام مجالات البنية التحتية مثل الطرق والجسور وأنظمة النقل ومرافق الطاقة ومشاريع المياه. وتساعد هذه المشاريع على تعزيز القدرة الإنتاجية والتنافسية للبلاد، فضلا عن تحسين مستوى الخدمات العامة، بما في ذلك التعليم والرعاية الصحية والرعاية الاجتماعية وغيرها.

وبما أن تنفيذ المشاريع الاستثمارية المالية يتطلب عادة عمالة، فإن ذلك يساعد على خلق فرص العمل والتخفيف من مشكلة البطالة. وعادة ما تكون الفوائد طويلة الأجل، حيث أن تطوير البنية التحتية والخدمات العامة له تأثير دائم على الاقتصاد.

ومع ذلك، لأن الاستثمارات المالية قد تؤدي إلى زيادة العجز الحكومي والديون، تحتاج الحكومة إلى الاقتراض لدعم هذه المشاريع. ولذلك، هناك حاجة إلى الموازنة بين فوائد الاستثمار على المدى الطويل مقابل استدامته المالية. ويعتمد نجاح الاستثمار المالي على اختيار الحكومة للمشاريع، وكفاءة التنفيذ، والقدرة على التكيف مع البيئة الاقتصادية.

الدعم المالي هو مساعدة مالية تقدمها الحكومة لدعم صناعات أو مؤسسات أو أفراد أو أنشطة محددة. وعادة ما تكون هذه المساعدة في شكل مساهمة مالية، تتضمن مدفوعات مباشرة أو إعفاء ضريبي، من بين أمور أخرى. وتشمل أهدافها تعزيز النمو الاقتصادي، ودعم الصناعات الرئيسية، وتحفيز التوظيف، وتحسين إمكانية الوصول إلى منتجات أو خدمات محددة.

وبوسع الحكومات أن تدعم الصناعات الاستراتيجية أو الرئيسية من خلال تقديم إعانات الدعم لتعزيز تنميتها وقدرتها التنافسية، بما في ذلك في مجالات التصنيع والزراعة والعلوم والتكنولوجيا. تُستخدم الإعانات المالية أيضًا لتشجيع المؤسسات على القيام بأنشطة البحث والتطوير وتشجيع الابتكار العلمي والتكنولوجي.

ويمكن أيضًا استخدام الإعانات المالية لتحسين إمكانية الوصول إلى الخدمات العامة، مثل الرعاية الصحية والتعليم والإسكان وما إلى ذلك، مما سيؤدي إلى تحسين مستوى الرعاية الاجتماعية. كما أنها تستخدم في بعض الأحيان للحد من عدم المساواة الاجتماعية من خلال تقديم فوائد أو إعانات للأسر ذات الدخل المنخفض. أحد الأشكال الشائعة للدعم هو تخفيف العبء المالي على الشركات أو الأفراد عن طريق تخفيض أو تأجيل الضرائب من أجل تشجيع الاستثمار والاستهلاك.

خلال فترات الركود الاقتصادي، قد تقوم الحكومات بتحفيز نمو الوظائف من خلال تقديم الإعانات لأصحاب العمل أو الشركات. ولمساعدة الأفراد أو الشركات على مواجهة الصعوبات الاقتصادية في ظل ظروف خاصة، مثل حدوث كوارث طبيعية أو أزمات عالمية، كما أنها تستخدم لتشجيع ممارسات حماية البيئة والتنمية المستدامة، مثل برامج الطاقة المتجددة، وتحسين كفاءة الطاقة، وما إلى ذلك.

ويتطلب استخدام الإعانات المالية من الحكومات أن تزن العوامل الاقتصادية والاجتماعية والمالية لضمان تحقيق أهدافها والحماية من سوء الاستخدام المحتمل أو عدم الاستقرار المالي. بشكل عام، خلال أوقات التضخم عندما يكون الاقتصاد محموما بالفعل، تكون هناك حاجة إلى استثمارات أقل. وينطبق الشيء نفسه على الإعانات. ويتم طرح أقل قدر ممكن من المال في السوق، وبالتالي يكون هناك أيضًا عدد أقل من الإعانات المالية.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.