黃金收復失地 利率上行或構成利空壓力

今天週二(2024年1月9日)亞洲市場開盤時，黃金價格成功收復了位於2000美元中檔以下的一些失地。聯準會可能會延長其限制性立場，這可能在短期內對黃金構成一定的拋售壓力，但是黃金交易商將在周四美國消費者物價指數(CPI)公佈後尋找新的動力。目前黃金價格交投於2,030美元附近，日內漲幅為0.14%。

美元指數(DXY)，用來衡量美元對美國貿易夥伴使用的一籃子加權貨幣價值，自數週高點103.10回落後，徘徊在102.28附近。美國公債殖利率下降，10年期美國公債殖利率為4.02%。這些因素共同影響著金價的走勢。

昨天黃金的價格經歷了一波下跌，下跌了50美金。這幾天的市場行情非常刺激，許多投資人在這樣的市場可能感到困惑，不知道市場的主要交易方向在哪裡。

最近一段時間一直聽到有關聯準會降息的交易日期的消息，儘管在2024年，聯準會降息的可能性是百分之百的，但降息的幅度可能受到市場預期的影響。在這種情況下，需要關注美國的一些經濟數據，以及市場整體環境，來判斷降息的力道是否符合市場預期。

對聯準會而言，降息的力度過大可能導致房地產市場重新繁榮，對未來通膨造成不利影響。另一方面，如果降息速度太快，可能導致通膨失控，進而在一些資產領域產生過度繁榮，這並不符合聯準會的預期，目前的降息更像是聯準會與市場之間的一種溝通橋樑，而非即將實施的具體行動。

在這種預期炒作的情況下，交易者要記住一點，只要存在預期炒作，市場上就會有來回的波動。黃金也不例外，沒有實際的聯準會行動，黃金的趨勢不太可能出現單邊炒作的方向，所以前期超前交易的聯準會降息預期可能會出現回調。

昨天的黃金已經試探到2020年和2016年左右的水平，而最近兩位聯準會官員表達了對通膨上升的擔憂。雖然他們表示通膨上升的風險仍然存在，但如果通膨趨勢停滯或逆轉，聯準會可能會在未來的會議上提高政策利率。這些言論雖然發表，但其實際意義有限，因為這樣的聲明已經屢見不鮮。聯準會官員的不同看法使市場充滿了不確定性。

本周美國財政部將拍賣三年期、十年期和三十年期美債，總額達1,100億美元，將增加供應壓力。美債利率仍有上行風險，可能對黃金價格形成一定的利空。觀察美債殖利率，目前在3.75%，並且已經連續三個交易日收在4.00%以上，這個收益率的變化顯示出市場對未來降息的預期。

儘管美債有一定的上行空間，但也要考慮到非農就業報告顯示新增人數為21.6萬，顯示12月的就業數據相對強勁。其他經濟數據也遠未達到聯準會認為需要透過降息來刺激總需求和供應的水平。因此，黃金前期降息預期可能過快，有回檔的風險。

黃金的回檔可能是對預期的修正，而不是空頭趨勢，這個時候可以關注黃金在2045到2050之間建立多部位，並在下方支撐線24030到2025之間建立空倉位。當然這是一個短期的分析，不會影響整體趨勢。

白銀方面，昨天白銀在下方震盪，但未破低點。今天的走勢可能仍然是在高點25.00到25.70之間震盪，希望白銀能夠在這個位置形成一個底部，然後反轉。整體而言，可以考慮在20.70到25.00之間建立多部位，同時在下方支撐線20.30到20.25之間建立空倉位。

黃金和白銀的走勢受到多種因素的影響，包括聯準會政策、經濟數據、財政政策等。投資人需要密切關注市場動態，謹慎決策。在短期內可以利用波動性來進行交易，但在長期內，需要更謹慎和理性地對待市場。

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