黄金收复失地 利率上行或构成利空压力

今天周二(2024年1月9日)亚洲市场开盘时，黄金价格成功收复了位于2000美元中档以下的一些失地。美联储可能会延长其限制性立场，这可能在短期内对黄金构成一定的抛售压力，但是黄金交易商将在周四美国消费者物价指数(CPI)公布后寻找新的动力。目前黄金价格交投于2030美元附近，日内涨幅为0.14%。

美元指数(DXY)，用于衡量美元对美国贸易伙伴使用的一篮子加权货币价值，自数周高点103.10回落后，徘徊在102.28附近。美国国债收益率下降，10年期美国国债收益率为4.02%。这些因素共同影响着金价的走势。

昨天黄金的价格经历了一波下跌，下跌了50美金。这几天的市场行情非常刺激，很多投资者在这样的市场中可能感到困惑，不知道市场的主要交易方向在哪里。

最近一段时间一直听到有关美联储降息的交易日期的消息，尽管在2024年，美联储降息的可能性是百分之百的，但降息的幅度可能受到市场预期的影响。在这种情况下，需要关注美国的一些经济数据，以及市场整体环境，来判断降息的力度是否符合市场预期。

对于美联储而言，降息的力度过大可能导致房地产市场重新繁荣，从而对未来通胀造成不利影响。另一方面，如果降息速度太快，可能导致通胀失控，进而在一些资产领域产生过度繁荣，这并不符合美联储的预期，当前的降息更像是美联储与市场之间的一种沟通桥梁，而非即将实施的具体行动。

在这种预期炒作的情况下，交易者要记住一点，只要存在预期炒作，市场上就会有来回的波动。黄金也不例外，没有实际的美联储行动，黄金的趋势不太可能出现单边炒作的方向，所以前期超前交易的美联储降息预期可能会出现回调。

昨天的黄金已经试探到2020年和2016年左右的水平，而最近两位美联储官员表达了对通胀上升的担忧。虽然他们表示通胀上升的风险仍然存在，但如果通胀趋势停滞或逆转，美联储可能会在未来的会议上提高政策利率。这些言论虽然发表，但其实际意义有限，因为这样的表态已经屡见不鲜。美联储官员的不同看法使市场充满了不确定性。

本周美国财政部将拍卖三年期、十年期和三十年期美债，总额达1100亿美元，这将增加供应压力。美债利率仍有上行风险，可能对黄金价格形成一定的利空。观察美债收益率，当前在3.75%，并且已经连续三个交易日收于4.00%以上，这个收益率的变化显示出市场对未来降息的预期。

尽管美债有一定的上行空间，但也要考虑到非农就业报告显示新增人数为21.6万，表明12月份的就业数据相对强劲。其他经济数据也远未达到美联储认为需要通过降息刺激总需求和供应的水平。因此，黄金前期降息预期可能过快，存在回调的风险。

黄金的回调可能是对预期的修正，而不是空头趋势，这个时候可以关注黄金在2045到2050之间建立多仓位，并在下方支撑线24030到2025之间建立空仓位。当然这是一个短期的分析，不会影响整体趋势。

白银方面，昨天白银在下方震荡，但未破低点。今天的走势可能仍然是在高点25.00到25.70之间震荡，希望白银能够在这个位置形成一个底部，然后发生反转。整体而言，可以考虑在20.70到25.00之间建立多仓位，同时在下方支撑线20.30到20.25之间建立空仓位。

黄金和白银的走势受到多种因素的影响，包括美联储政策、经济数据、财政政策等。投资者需要密切关注市场动态，谨慎决策。在短期内可以利用波动性来进行交易，但在长期内，需要更加谨慎和理性地对待市场。

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