摘要:
歐洲早盤金價連漲，吸引投資人。地緣政治風險和對中國經濟復甦擔憂減弱了聯準會提前降息的押注，支持了貴金屬作為避險手段。白銀則連跌三天，降息預期成為市場焦點。
今天週三(2024年1月10日)歐洲早盤時段，金價吸引了一些投資者逢低買入，目前連續第二天交易呈正向趨勢，報價在2024-2023美元附近。在以色列-哈馬斯戰爭引發的地緣政治風險和對中國經濟復甦緩慢的擔憂的背景下，聯準會提前降息的押注下降，打壓了投資者的情緒。這一點從股市的疲軟中可以明顯看出，同時為避險的貴金屬提供了一些支撐。
而白銀價格週三連續第三天走低，在歐洲早盤時段跌至本週新低附近的22.80美元。這一走勢可能受到整體市場擔憂的影響，而金價的穩定表明投資者更傾向於轉向貴金屬作為避險手段。
目前市場的焦點主要在降息預期上，這項議題已經經歷了兩個極端，而目前的關鍵點在於聯準會是否會採取實際行動。
市場普遍認為聯準會降息將是今年的宏觀主線，儘管目前聯準會尚未實施降息，但市場上卻普遍存在對此事的認知。
今年聯準會降息的機率幾乎達到了100%，但關注的焦點則在於降息的具體幅度、次數以及時間，這些問題在市場上仍然存在不確定性。這三個因素直接受到宏觀數據、通膨率、相關人物講話、金融環境以及聯準會利率和匯率等多方面因素的影響。
當前市場的宏觀數據焦點集中在即將公佈的12月份CPI數據上，市場對於聯準會降息的最樂觀預期似乎已經體現在了交易中，而現在正處於等待實際數據公佈的階段。在這種情況下，投資者對於黃金的短期走勢仍然持謹慎態度，昨天黃金反彈至42的位置，今天可能會重新測試2042至2047的區間。
針對即將公佈的美國CPI數據，預測核心CPI季增速為0.35%。市場普遍認為通膨會小幅上升，其中汽油價格下跌幅度收窄，房租和非農就業報告對核心CPI也有一定影響，這些因素直接關係到核心CPI裡的一些重要權重，特別是與服務相關的因素。
所以黃金短期內可能會在2042到2047的區間內繼續盤整，從技術面來看，該區間的密集交易日可能成為黃金的一個支撐點，在這個位置進場的投資者需要留意，如果行情無法跌破1925，可能需要重新評估多空策略。
目前市場對於降息的預期正在下降，機率約為63%。在此之前，最高的預期曾經達到了83%，但隨著時間的推移，市場對於降息的信心似乎有所削弱。這一點需要投資者密切關注，因為降息對於黃金的短期和長期走勢都可能產生重要影響。
從歷史上看，一旦降息開始，通常會持續8到9個月。雖然需要排除2007年次貸危機的影響，但整體趨勢顯示，降息的時間大約在8到9個月之間。這也意味著，如果聯準會啟動降息，最終利率可能會降至0.25%，也就是25個基點。
在交易方面，當前市場主要以做空為主，但這並不代表黃金將一直走弱，這只是階段性的趨勢，整體的宏觀主線仍然是降息。關於這一點，可以從美國目前的實際利率和自然利率的對比中得出一些線索。目前美國的實際利率約為1.5%，而預測的自然利率約為0.5%，這意味著未來可能還會有1%的降息空間，對於黃金可能產生約300美元的推動作用。
白銀昨天反彈到上一個交易日的高點附近，但跌幅不大，仍在區間23.50到23.70之間。如果上方阻力線無法突破，可能會再次下跌。技術面來看，預計在21.30到21.40的位置形成支撐，如果無法跌破此支撐，可能會出現修正形態後的反彈。
市場上關於黃金和白銀的走勢仍受到宏觀經濟環境和聯準會政策的影響，投資者在交易中需要密切關注宏觀經濟數據、降息預期等因素的變化，以製定謹慎的投資策略。在這個動盪的市場中，理性分析和及時調整策略將是成功交易的關鍵。
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