股息率是什麼意思?

投資股票除了可以等它價格上漲來賺錢外，還可以得到股息的發放。因為有兩種獲利點，所以股票投資的報酬率才讓那麼多人歡喜。不過對於新手來說，要靠預測股價的漲跌賺錢有點難了。相較之下，預測股利收益就要容易得多，只要知道股息率就好了。

股息率是什麼?

其英文名為Dividend Yield，是衡量一支股票發放的股利相對於其當前股價的指標。它通常以百分比表示，提供了投資者一個了解其投資回報的指標。具體而言，它是年度股息總額與當前股價之比。一般來說，其數值越高，代表股息回報率越高，其數值越低，代表股息回報率越低。

股利又稱為股利或是紅利，指的是股份公司將部分的獲利發回給股東的金額。這是屬於股東投資公司的其中一個收益，公司回饋給投資人的報酬。

一般來說，公司會公開當年度的除權息交易日期以及股利發放日。股利只會發給在除權息交日前一日，就是持有股票並且持有到股利發放日當日的投資人。也因為公司把利潤發給了股東，所以公司的盈餘自然就會減少。

在投資人領到的股利當天，股價會依照股市的多寡而下跌。股息在台灣通常一年發一次，而美國則有可能一年領到4次股息。股利分成兩種方式發放，分別是現金鼓勵還有股票鼓勵。

假設今天有AB兩間公司都是要發放一塊錢的股利給股東，剛好持有這兩間公司1,000股的股票。這時候a公司的董事會決定以現金鼓勵派發，那就能得到1000元的現金鼓勵。

而b公司選擇以股票鼓勵的方式發放，就可以得到1000除以股票面額的股票鼓勵。也就是說假設b公司的股票面額為50塊，那就可以得到1000/50就是20股。所以，持有的股票總數就會變成1020股。

領到派息記得不要馬上把它花掉，也可以把領到的現金鼓勵自動化的幫投資人投入市場買入股票。假設持有一股10美元的c股票，當發放股息的時候收到了現金股息為25美元。而這個時候選擇股息自動再投入，就會自動再買2.5股的c股票。完全不用在自己的下單同時也不用手續費，久而久之手上持有的c股票也會越來越多。

再透過長期累積來創造複利，雖然現階段領到的股息可能還不足以支撐日常開銷，不過時間久了在複利的加持下，可能就會變成一筆穩定的被動收入。所以，一般選擇股息投資的都是穩定型投資者，而想要明確股息投資的回報就需要股息率這個指標。

也就是拿過去年的每一股股利除以現在的股價。比如說一年的每股股息是5塊錢，然後現在的股價是100塊，就可以拿到5%的殖利率。這個代表如果到未來一年這個股票的股利維持不變，用這個價錢來買進的話就會拿到5%的報酬率。

需要注意其根據過去一年的股息除以現在的價錢，如果過去一年的股息在那一年給的特別多的話，就會出現其比率數值很高的現象。但事實上只不過是因為一次的特別股息而導致高比率，在未來不可能可以維持同樣的高度，所以不要只單看一年的股息就買進。

如果你要找那種股息股票的話，就要找那種每年穩穩給股息的公司。比如說過去五年來都穩定給一塊錢的股息，如果分的股息每年都有成長那就更好。好過那種每年都沒有，而突然間某年給5塊股利的公式。

除此之外，公司的每股盈餘(EPS)一定要高過股利。因為每股獲利是公司賺的錢，公司有賺那麼多錢才可以分那個錢。如果沒有的話就是公司拿以前所賺的錢來分，這樣的話這個股息就不會持久，公司的錢一定會有拍完的一天。

股息率計算公式

股息率=(年度股利總額÷目前股價)×100

其中：

年度股利總額(Annual Dividends)是指公司在過去一年內向股東派發的所有股利的總和。

目前股價(Current Stock Price)在指股票在市場上的當前價格。

透過這個公式，可以得到一個百分比，該百分比表示年度股息相對於當前股價的比率。假設A公司一年的發放股利是5毛錢，目前的股價是10塊，那麼其股利報酬率就是5%，也就是說每年可以得到當前股價5%的報酬。

當然，這種回報是有可能因為股息派發的不同而變動的。因為所有股票的股價每天都有變動，所以其也會跟著股價而跟著波動。如果一家公司的報酬率每年都保持穩定或有成長，那麼當這家公司的股價下跌幅度越大時，這個數值也會變得越來越大。

如果a公司去年發放的股利是5分錢，股價是一塊錢，那麼報酬率就是5%。假如今年還是給一樣5分錢的股息，但股價下跌到了8毛錢。那麼現在數值就變成了6.25%，報酬率變高了。相反如果今年也是給一樣的5分錢股息，但是股價上升到了塊2.那麼數值就變成了2.5%，回報率就變低了。這是股息沒有變動，但是股價波動，而造成其比例變大或變小。

但是同樣的股利也是會有變動的。例如一樣的a公司如果去年發放的股利是5分，股價是一塊錢，那報酬就是5%。而如果因為今年公司賺比較少錢，所以公司決定只派發2分錢的股息，股價雖然還是一樣一塊錢，但是其回報已經下降到了2%。相反的如果a公司今年賺大錢，決定把股市提高到八分錢。而股價依然是一塊錢，那回報率將會上升到8%。所以股息率是波動的，它會受到派息率和股價的上下影響。

如果我們投資股票的第一個考量是股利的話，那就要找那些公司股利是有持續且穩定的發放的，最好就是每年還會逐漸增加的那一種。要找到穩定派發股份的公司，最好是找那些已經上市了至少10年的公司，例如可以選擇藍籌股或是銀行股。

高好，還是低好

其高低對投資者來說，沒有一概而論的答案，因為它取決於投資者的投資目標和個人風險偏好。高股息率的優點是具有穩定收益，這意味著投資者可能會獲得相對較高的現金流回報，這對於尋求穩定收入的投資者可能是吸引人的。

但同時也需要注意，因為過高的收益也有可能是股票價格下跌的結果。也有可能只不過是某些特別事項才導致的而已，比如說賣掉了一些資產然後派發了特別股息。而且多數都只是給一次而已，過了之後股息又會回去之前的水準。

例如亞洲航空在2019年突然宣布派發90分的超高股息，讓投資人一片沸騰。要知道當時它的股價是在兩塊錢上下，這個回報率是相當高的。但也就只有這一年，過後因為新冠疫情其也虧損了好多個季度，從2019年後公司就沒有派發任何股息了。如果只看到他那一年的股息回報，而以為每年都有這麼高的回報，然後投入大筆資金的話，結果肯定是會後悔的。

以此來說，低股息率也不一定是不好的事。因為這可能代表公司更傾向於將獲利用於內部投資，促使公司成長，這可能對股價產生正面影響。可能有更多的資本用於擴張和創新，有助於未來的成長。

不過它也可能反映了市場對公司未來獲利潛力的擔憂，需要投資人進行更深入的研究。

當然，想要選擇高股利的股票，不能只看它還要綜合其他條件。例如有的股票股利回報很高，但是商業模式障礙沒那麼高或負債很高，現金流不是那麼穩定，而且公司突然產生的經營困難，可能使自己手上所持有的正股蒙受損失，最後賺了利息賠了本金，這種情況俗稱dividend Trap股息陷阱。

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