原油4小时波动有规律可寻吗(二)-EBC研究院

2023年08月22日

摘要:

我们在短线交易中，常因遇到价格大幅波动，导致爆仓的情况发生，本文讨论了原油短线交易中的波动规律研究。通过分析原油过去的走势，发现不同时间段内的4小时线波动规律。

一、为什么要研究波动规律?

我们在短线交易中，常因遇到价格大幅波动，导致爆仓的情况发生，为一定程度降低此类风险，我们希望通过分析原油过往走势中，波动幅度所呈现的规律，为交易开仓提供参考，以降低爆仓的发生。

在EBC研究院上期《原油4小时波动，有规律可寻吗?(一)》的解析中，我们已对WTI 原油4小时线的最大波幅做了统计分析，得到2022年3月至今，WTI原油4小时内最大波幅(单位：point)的分布规律如下：

WTI原油4小时线波幅分布图

可以看到，2022年3月至今，WTI原油4小时内的最大波幅有81.15%的概率落在2000points以内，有91.55%的概率落在2600points以内，则以此为参照，就可以根据自己交易的风险偏好，结合自有资金，以可承受的最大波动幅度为依据，推导演算出合适的开仓仓位。【具体推算过程，及最大波幅概率分布，可查阅上期研报】

本期，我们在上期的基础上，进一步讨论分析，具体到一天中，不同时间点位的4小时线，其最大波幅所呈现的规律。

二、1天24小时(=6根4小时线)有规律可循吗?

我们以MT时间为准，一天分为(1-5)点、(5-9)点、(9-13)点、(13-17)点、(17-21)点、(21-次日1)点，一共6根4小时线，WTI原油在每4小时内的【最大波幅】，可简单理解为，至多是每根4小时线【最高价】和【最低价】之间所相差的点数，我们来一一看下，原油在不同时间段内的最大波幅分布。

原油在不同时间段内的最大波幅分布

上表统计了2022年至今，所有交易日，WIT原油在不同时段4小时线的最大波幅的分布规律

我们以MT时间(1-5)点(即相当于北京时间6：00)为例：

表格中，第一列代表频率：即在0点线时间段内，每个波幅区间对应的4小时K线根数;

第二列代表频率占比：即在已知第一列频率的基础上，计算出每个波幅区间内的K线根数占该时间段总K线数的比例;

第三列代表累计占比：即在已知第二列的基础上，计算出之前所有波幅区间的累计K线根数占该时间段总K线数的比例。

经过数据汇总：

用粗边框标出的是该时间段内4小时线主要集中的波动区域，即(1-5)点的4小时波幅主要集中于【200-1200points】区间，结合累计分布占比数据，可以知道，(1-5)点4小时段的最大波幅有83.09%的概率落在1400points以内，有90.09%的概率落在1800points以内。

以下为2022年3月至今，所有交易日 “(1-5)点、(5-9)点、(9-13)点、(13-17)点、(17-21)点、(21-次日1)点”，6大时间段4小时线波幅分布的直方图：

WTI原油4小时线波幅分布图

我们统观上述统计数据及图表，可以较直观地看到，在1点、5点的4小时时间段内，正好对应亚盘早盘，波动幅度多集中于1200points以内，

而往后进入9点、特别是17点4小时线，随着欧洲、美洲盘的开市，波动开始加大，风险和收益均随之上升，(17-21)点的4小时波幅主要集中于【1000-2200points】区间，结合累计分布占比数据，(17-21)点4小时段的最大波幅有81.05%的概率落在2800points以内，有90.67%的概率落在3600points以内。

之后进入21点4小时时间段，波动幅度又迅速缩小。

研究院对WTI原油在6大不同时间段内的波幅占比分布做了如下汇总：

WTI原油波幅占比分布表