原油震荡回落 特朗普政策带来不确定性

今天周一（2025年1月20日），近期西德克萨斯中质原油(WTI)价格连续第三个交易日呈现下跌趋势，今天亚洲时段交易价格逼近每桶77.20美元大关。市场参与者在新任总统唐纳德·特朗普就职典礼前夕表现出谨慎态度，导致油市交易趋于保守。由于恰逢马丁·路德·金纪念日，美国市场于周一休市，进一步影响了油价的波动。

分析师指出，当前油市对特朗普即将推出的政策提案表达了深切关注，这些提案包括潜在的关税调整、减税措施以及对无证移民的遣返计划。他们强调，美国联邦储备系统(Fed)未来的利率决策将在很大程度上依赖于这些政策的实际执行情况。

华盛顿方面对俄罗斯能源部门实施的制裁措施继续对油价产生影响。在过去两周内，拜登政府已对超过100艘油轮和两家俄罗斯石油生产商采取了制裁行动，导致油价一度上涨。随着新任特朗普政府的上台，市场关注的焦点转向其将如何应对并调整拜登政府的制裁策略。

交易员们也在密切关注特朗普对贸易关税的立场，以及他是否会对伊朗和委内瑞拉实施潜在的制裁措施。这些政策动向将对全球原油市场产生深远影响，因此市场急需明确信号来指引未来的交易方向。

上周原油价格一度冲上了80美元以上的高位，但随后略有回落。在实际的交易过程中，面对这种上涨后的轻微回落，不应过于惊慌或失去方向，毕竟市场的波动是常态，交易者需要保持冷静和理智。

此次原油价格的回落，部分原因是加沙地带达成了停火协议。这一地缘政治的变化对原油价格产生了一定的影响。除了这一因素外，美国对俄罗斯原油出口发动的空前规模的制裁也引发了市场对于全球供应收紧的担忧。

据国际能源署统计，美国本次对160多艘油轮采取了措施，约占俄罗斯海运原油运量的22%。这一举措显著扰乱了多年形成的供应链。贸易商和从业者表示，美国政府对俄罗斯能源企业，尤其是油轮的制裁，可能阻塞亚洲大国和印度这两个主要买家的渠道，迫使它们转而从中东等地进口原油，从而进一步加剧了供应的紧张程度。

然而，与2022年俄乌冲突爆发时和欧盟首次启动制裁时相比，外界对于俄罗斯原油风险的评估现在更为谨慎。后期俄罗斯能否找到替代路径来应对制裁的影响。同时由于欧佩克国家有一定的供应增长，所以原油价格的上涨速度不会那么快，但其他非欧佩克国家的产量实际上处于递减状态。

在整个市场上，原油的走势受到供需大幅修正的影响。尽管目前价格有所波动，但未来仍有可能反弹。就今天的行情而言，可能不会有太大的走势变化。因此在实际交易过程中，不建议大家轻易介入任何交易。

不过，如果今天行情出现向下修正的情况，可以关注其修正的幅度和深度。在79美元以上的空单和多单要及时离场，而对于78美元左右的单子，如果持有的话，可以先持有观察，问题不大。

从技术层面来看，整个原油市场在这个位置实际上已经呈现出一种破位的状态。大家也可以看到，这个位置是去年上涨的阻力线，已经连续多次试探但未能突破。这次破位后，后续回落的可能性较大，但整个行情仍有可能继续上行。这主要是受到供需大幅修正的影响。

再来看一下天然气的市场表现。早上开盘时，天然气价格出现了一波低开，这一走势相得更为直接，几乎没有出现太大的回撤。

对于那些前期没有持有任何单子，或者多单在4.00位置已经止损的交易者来说，现在或许是一个重新布局的机会。大家可以考虑在3.70左右的位置将多单接回来，同时将止损设置在3.70以下。止损的设置在天然气交易中至关重要，如果不设置好止损，有时候一些交易策略大家可能就无法执行。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。