原油市场修复迹象明显 全球市场悲观情绪缓解

今天周四(2024年8月8日)，西德克萨斯中质原油(WTI)在欧洲早盘时段出现了回调，价格回落至74.00美元附近，回吐了前一交易日的积极涨幅。然而，中东地区持续紧绷的地缘政治局势如同暗流涌动，不断加剧市场对原油供应短缺的忧虑，这为油价重新找到支撑点提供了潜在动力，目前原油价格在75美元左右波动。

近期原油市场在全球大类资产普遍下跌的背景下，经历了一轮显著波动后，逐步展现出一定的修复迹象。从上周的低谷算起，原油价格在周一触及了71.67美元左右的低点后，至今已回升了约400个基点，市场情绪在一定程度上得到了修复，全球市场的悲观氛围有所缓解。

尽管油价大跌后，市场中的悲观情绪得到了有效释放，但随着时间的推移，欧佩克(OPEC)减产政策的效力逐渐减弱，市场担忧油价可能进一步下跌，甚至触及沙特的关键价位目标。因此，外界对于OPEC在九月份是否会延期减产的讨论愈发激烈，交易者正密切关注供应支撑的有效性。

从基本面来看，原油市场的矛盾焦点集中在旺季需求未达预期上。根据EIA(美国能源信息署)的短期能源报告，其对2024年的需求增速预期进行了调整，并下调了2025年的需求预估。

当前EIA监测的商业原油库存仍在继续季节性下降，表明三季度的基本面相对健康。但供需关系在边际上缺乏显著的利好提振，尤其是远期市场面临过剩的风险，令人担忧。

政策层面，特朗普时期的交易影响已被市场充分消化，而拜登宣布不再竞选连任后，哈里斯的支持率有所上升。美国经济衰退的风险加剧，迫使美联储可能在九月份重启加息进程。同时，中东地区的地缘政治风险虽存，但局势相对可控，对原油市场的实质性影响有限。

短期内，国际原油市场预计将继续维持区间震荡态势。前期的大幅下跌已为市场带来了一定的安全边际，原油大概率将在这个区间内进行盘整。值得注意的是，当前价位已接近今年的一个重要支撑位，市场在此位置已多次显示出企稳迹象，暗示下方空间有限。

对于交易者而言，如果原油价格反弹至77至77.50美元区间，建议考虑减仓或平仓前期多单，以锁定利润。反之，若价格跌破74.50美元的关键支撑位，同样建议离场观望，避免进一步损失。这是因为当前的基本面暂时还不支持原油价格出现大幅上涨，所以在享受了五六百个点的反弹后，适时离场是明智之举。

目前天然气价格已接近四小时图上的维加斯隧道区域，但遗憾的是，尚未观察到实质性的上涨行情。这一现象再次凸显了当前市场的谨慎态度及潜在的不确定性。

在此关键位置，应将此处的价格波动视为反弹，而非反转。反弹意味着价格在一定范围内波动，但并未形成明确的长期上升趋势;而反转则是指价格趋势的根本性改变。

具体到操作层面，当天然气价格达到2.15至2.17这一区间时，建议交易者可以考虑适度建立空单仓位，以应对可能的回调风险。当然，这一建议是基于当前市场走势的分析，而未来市场的变化仍具有不确定性，因此交易者需根据实时情况灵活调整策略。

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