摘要:
2025年1月20日，WTI原油價格連續下跌，接近77.20美元。市場因特朗普就職前的謹慎情緒及美國休市波動，預計短期內油價或有反彈。天然氣市場亦表現低開。
今天週一（2025年1月20日），近期西德州中質原油(WTI)價格連續第三個交易日呈現下跌趨勢，今天亞洲時段交易價格逼近每桶77.20美元大關。市場參與者在新任總統特朗普就職典禮前夕表現出謹慎態度，導致油市交易趨於保守。由於恰逢馬丁路德金紀念日，美國市場於週一休市，進一步影響了油價的波動。
分析師指出，目前油市對特朗普即將推出的政策提案表達了深切關注，這些提案包括潛在的關稅調整、減稅措施以及對無證移民的遣返計劃。他們強調，美國聯邦儲備系統(Fed)未來的利率決策將在很大程度上依賴這些政策的實際執行情況。
華盛頓方面對俄羅斯能源部門實施的製裁措施持續對油價產生影響。在過去兩週內，拜登政府已對超過100艘油輪和兩家俄羅斯石油生產商採取了製裁行動，導致油價一度上漲。隨著新任特朗普政府的上台，市場的焦點轉向其將如何應對並調整拜登政府的製裁策略。
交易員們也密切關注特朗普對貿易關稅的立場，以及他是否會對伊朗和委內瑞拉實施潛在的製裁措施。這些政策動向將對全球原油市場產生深遠影響，因此市場急需明確訊號來指引未來的交易方向。
上週原油價格一度衝上了80美元以上的高位，但隨後略有回落。在實際的交易過程中，面對這種上漲後的輕微回落，不應過於驚慌或失去方向，畢竟市場的波動是常態，交易者需要保持冷靜和理智。
此次原油價格的回落，部分原因是加薩走廊達成了停火協議。這一地緣政治的變化對原油價格產生了一定的影響。除了這個因素外，美國對俄羅斯原油出口發動的空前規模的製裁也引發了市場對於全球供應緊縮的擔憂。
根據國際能源總署統計，美國本次對160多艘油輪採取了措施，約佔俄羅斯海運原油運量的22%。這項舉措顯著擾亂了多年形成的供應鏈。貿易商和從業者表示，美國政府對俄羅斯能源企業，尤其是油輪的製裁，可能阻塞亞洲大國和印度這兩個主要買家的管道，迫使它們轉而從中東等地進口原油，從而進一步加劇了供應的緊張程度。
然而，與2022年俄烏衝突爆發時和歐盟首次啟動制裁時相比，外界對俄羅斯原油風險的評估現在更為謹慎。後期俄羅斯能否找到替代路徑來應對制裁的影響。同時由於歐佩克國家有一定的供應成長，所以原油價格的上漲速度不會那麼快，但其他非歐佩克國家的產量實際上處於遞減狀態。
在整個市場上，原油的走勢受到供需大幅修正的影響。儘管目前價格有所波動，但未來仍有可能反彈。就今天的行情而言，可能不會有太大的走勢變化。因此在實際交易過程中，不建議大家輕易介入任何交易。
不過，如果今天行情出現向下修正的情況，可以注意其修正的幅度和深度。在79美元以上的空單和多單要及時離場，而對於78美元左右的單子，如果持有的話，可以先持有觀察，問題不大。
從技術層面來看，整個原油市場在這個位置實際上已經呈現出一種破位的狀態。大家也可以看到，這個位置是去年上漲的阻力線，已經連續多次試探但未能突破。這次破位後，後續回落的可能性較大，但整個行情仍有可能繼續上行。這主要是受到供需大幅修正的影響。
再來看一下天然氣的市場表現。早上開盤時，天然氣價格出現了一波低開，這一走勢相得更為直接，幾乎沒有太大的回檔。
對於那些前期沒有持有任何單子，或者多單在4.00位置已經停損的交易者來說，現在或許是一個重新佈局的機會。大家可以考慮在3.70左右的位置將多單接回來，同時將停損設定在3.70以下。停損的設定在天然氣交易中至關重要，如果不設定好停損，有時候一些交易策略大家可能就無法執行。
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