WTI油價走勢複雜 市場面臨多方挑戰

今天週一(2024年11月18日)，亞洲交易時段，西德州中質(WTI)石油價格成功企穩於67.00美元之上，這一表現逆轉了近期的下跌趨勢。這次WTI油價回升主要歸因於俄羅斯與烏克蘭之間緊張局勢的持續升級，這一地緣政治事件加劇了市場對原油供應可能遭受中斷的擔憂。

回顧上週末，俄羅斯對烏克蘭實施了近三個月來規模最大的空襲行動，進一步加劇了地區的緊張氛圍。此外，俄羅斯還在南部庫爾斯克地區駐紮了近5萬名士兵，而北韓也向該地區派遣了數千名士兵作為支援。這一連串的軍事行動引起了美國總統拜登及其團隊的密切關注，他們擔憂北韓的介入可能會將衝突推向一個更加危險的新階段，這一擔憂情緒在CNN的新聞報道中得到了體現。

當然，WTI油價並非只受地緣政治因素的影響。美聯儲主席鮑威爾在近期發表的演講中抑制了市場對即將降息的預期，他強調了當前經濟仍然保持韌性、勞動力市場強勁以及通膨壓力持續的現狀。鮑威爾明確表示：「當前的經濟狀況並未釋放出需要美聯儲緊急降息的訊號。」這一表態導致長期的借貸成本上升，可能會對全球最大的石油消耗國——美國的經濟活動產生負面影響。

全球最大石油進口國—中國的需求減弱也成為了原油市場的一大看跌因素。中國最近推出的10兆元債務方案並未包含直接的經濟刺激措施，這使得市場對中國原油需求前景的擔憂進一步加劇。

因此目前從整個收線情況來看，原油市場正面臨一些挑戰，市場普遍認為原油的需求端表現不佳。特別是在特朗普上台後，原油市場大概率會經歷一段下跌過程。

近期原油市場的走勢顯得有些“糾結”，每當WTI油價跌到近兩年來的低位時，並沒有痛快地破位下行，反而形成了一定的震盪走勢。這種行情給人一種「明明知道下方有低位和趨勢，但市場就是不肯痛快地跌破」的感覺。例如，上週油價再次跌到了66到67美元這條線的位置，但並未痛快地破位下行。

這種震盪走勢給交易者帶來了不小的困擾。如果試圖在這個位置搏破位，往往會陷入來回震蕩的困境。雖然WTI油價再次出現了顯著下跌，這主要是由於石油輸出國組織(OPEC)推遲增產，但難以抵消供需失衡的風險。

鑑於國際情勢的不確定性、全球經濟成長乏力以及美聯儲降息節奏的波折等一系列利空因素，原油需求預期不斷下降。這迫使OPEC一再推遲提升產量的計畫。在最近的一次會議上，以沙烏地阿拉伯為首的八個OPEC成員國決定將原定於11月到期的18萬桶/天的減產計畫延長至12月底。

此舉安撫了市場對於供應過剩的擔憂，為WTI油價在70美元附近提供了有效的支撐。然而，從最新的數據來看，實際供應水準仍在持續上升。 10月，OPEC及其盟友的平均原油產量為4,034萬桶/天，較上季9月增加了21.5萬桶/天。這主要是由於利比亞結束了不可抗力因素，恢復了生產;伊拉克和哈薩克斯坦的產量長期超出配額；此外，美國頁岩油產量也維持穩定在1300萬桶/天，這是供應壓力不斷增大的主要原因。

接下來需要關注OPEC的下一步行動以及明年1月是否開始佈局增產，但目前低迷的市場環境使得這項決策變得困難重重。如果上週在67美元這個位置有持倉，那麼可能需要先持有一段時間。在這個位置持倉的話，首先要關注的是68美元這條線的支撐情況。如果這個位置的價格出現較大的反彈，有可能會達到一小時的某個技術點位，也就是可能會再次反彈到68.50美元。

從技術面來看，這個位置有點像一個斜坡的形態，同時也是一個低位的支撐點位，大家可以在這裡稍稍搏一下反彈，止損也不用特別大，設置在66.50美元下方即可，然後觀察這個位置能否出現反彈。

今天早上，天然氣早盤出現了一波高開行情，對於這樣的走勢，在震盪結束後，大機率會再次上行。

從目前的市場位置來看，3.00美元這一線實際上構成了一個比較強的阻力位，但是天然氣價格多次衝擊這一位置，使得該位置面臨虛假破位的概率逐漸增高，建議交易者在等待天然氣價格回落一部分之後，再繼續以低多為主操作。

具體來說，如果天然氣價格能夠從目前位置回落到2.85美元左右，這將是一個較好的買入機會。交易者可以考慮在這個位置重新連接多單，並觀察上方3.00美元這一阻力位能否被有效突破。

天然氣市場目前仍處於震盪上行的趨勢中，儘管面臨較強的阻力位，但交易者可以透過低多策略來把握市場機會。當然在操作過程中，交易者也需要密切注意市場動態和價格變化，以便及時調整自己的交易策略。

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