摘要:
2024年11月11日，WTI原油週一價格連跌，受中國刺激措施未達預期影響，中國10月經濟數據低迷加劇市場擔憂。地緣政治及OPEC保價限制跌幅，天然氣市場則呈現突破趨勢。
今天週一（2024年11月11日）西德州中質WTI原油價格連續第二日下跌，亞洲時段交易價格約為每桶69.90美元。這一走勢背後，主要受到中國最新刺激措施未能滿足市場預期的影響，導致世界最大石油進口國的需求預期進一步削弱。
上週五，中國公佈了一項規模達10萬億元人民幣的債務方案，旨在緩解地方政府的融資壓力並促進經濟增長，但是該方案並未包含直接的經濟刺激措施，這引發了市場的廣泛擔憂。緊接著，週六發布的中國經濟數據也低於市場預期，凸顯通貨緊縮的風險。儘管中國政府在9月下旬已經採取了刺激措施，但消費者物價指數(CPI)和生產者物價的下跌仍然令人擔憂。
具體來說，中國10月的CPI年增0.3%，略低於市場預期，且較9月的0.4%有所下降。環比來看，10月CPI年減0.3%，跌幅大於預期的0.1%。同時，生產者物價較上年下跌2.9%，跌幅較上月擴大了0.1個百分點。
另一方面，美國墨西哥灣的拉斐爾風暴對石油供應的擔憂也逐漸減弱。路透社引述近海能源監管機構的消息稱，截至週日，美國墨西哥灣超過四分之一的石油產量和16%的天然氣產量仍處於停產狀態。然而，這項消息並未對油價產生顯著影響，WTI原油仍有所回落。
綜合以上因素，上週五WTI原油從高點直接回落到70美元這項關鍵支撐位。這個支撐位對於原油市場而言至關重要，如果70美元這一位置無法守住，那麼短期內原油可能會再次跌破至67.50美元附近的低點。
特朗普贏得總統大選後，外界最關注的兩大措施分別是對中國再次加徵高關稅和尋求俄烏戰爭結束。這兩項措施將在供需兩個層面上對全球原油市場產生重要影響。回顧特朗普上一任期的中美貿易戰，其貿易保護主義的本質是逆全球化，導致市場總效率降低和全球經濟復甦放緩。這個過程通常伴隨著工業活動和居民消費的減少，從而直接損害到原油需求前景。
根據國際能源總署(IEA)的模型，全球經濟成長每下滑1%，原油需求大約會減少約100萬桶/天，近年來的市場風格也顯示，交易者情緒和預期在很大程度上影響了市場走勢。新的貿易戰以及國際關係的惡化很可能會激發避險情緒，而特朗普上台後帶來的一系列不確定性也對原油市場構成了下行壓力。
目前WTI原油並未大幅下跌的原因主要有兩點：一是地緣政治風險溢價，二是關於伊朗和歐佩克可能採取的保價措施。這些因素使得原油市場暫時難以形成趨勢性的大幅下跌，而是維持在一定的區間內盤整。
對於交易者來說，上週五如果有多單進場的，需要注意69.60-70美元這條線的支撐。如果這支撐位被跌破，那麼多單就不能再持有，建議大家在今天如果原油市場出現波動，可以逐步減倉。今天WTI原油上方的高點可能位於71.20-71.30美元左右，這是日間可能的極限位置。
在這種長期盤整的行情下，交易者需要謹慎行事。在沒有明顯趨勢的情況下，進場時需要避免一些不良的交易習慣。例如，有的交易者喜歡在未到達預期位置時就提前重倉進場，或是在行情稍有反彈時就盲目加倉。這些操作都是極度危險的，容易導致虧損。
天然氣市場的走勢從目前的市場狀況來看，天然氣價格的關鍵位置——2.40美元並未被跌破。而今天早上，天然氣市場出現了一波小幅高開，為交易者帶來了新的交易機會。
對於那些已經持有天然氣多單的交易者來說，現在是一個考慮設定保本停損的好時機。透過設定保本止損，交易者可以在市場出現不利波動時及時鎖定利潤，避免潛在損失。
天然氣市場已經呈現出一定的突破跡象，價格在這一位置附近有所波動，但整體上呈現出向上的趨勢，交易者可以考慮將目光投向更高的價位，例如3.00美元或接近3.00美元這條線。當然這並不意味著交易者應該盲目追高，而是要在市場給予明確訊號時，謹慎地掌握交易機會。
對於尚未進場的交易者來說，也有機會參與天然氣市場的交易。如果天然氣價格在未來出現回落，例如跌至2.77-2.78美元左右，這將是一個不錯的入場時機。交易者可以在這個位置考慮買進多單，以期待市場後續的上漲行情。
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