So sánh cổ phiếu và trái phiếu

Bài viết này sẽ khám phá hai công cụ đầu tư phổ biến: cổ phiếu và trái phiếu, giúp bạn hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa cổ phiếu, trái phiếu của công ty và nhà đầu tư.

Trước tiên, hãy xem xét cổ phiếu là gì. Cổ phiếu là giấy chứng nhận sở hữu một phần của công ty, được công ty phát hành để huy động vốn từ các nhà đầu tư. Chúng đại diện cho tỷ lệ cổ phần của nhà đầu tư trong công ty. Ngược lại, trái phiếu là công cụ vay nợ được phát hành bởi các công ty đang cần vốn, và nhà đầu tư có thể nhận được lãi định kỳ khi mua. Trái phiếu là một hợp đồng chứng minh nghĩa vụ nợ của người vay. Nói một cách đơn giản, mua cổ phiếu là trở thành cổ đông của công ty, còn mua trái phiếu là trở thành chủ nợ của tổ chức phát hành, tương tự như vay tiền từ ngân hàng.

Khi công ty cần vốn, có hai phương án: vay tiền (tức là nợ), hoặc bán cổ phần của công ty để các nhà đầu tư trở thành cổ đông, nghĩa là bán đi quyền sở hữu công ty. Chúng ta có thể hình dung tương tự như bảng cân đối kế toán của siêu thị của Tiểu Minh. Bên trái là tổng tài sản của công ty, và bên phải là quyền sở hữu của công ty, tức là cổ phiếu mà công ty đã bán ra. Giả sử công ty phát hành 10,000 cổ phiếu, nếu bạn sở hữu một cổ phiếu, bạn sẽ sở hữu một phần mười công ty, tương đương với giá trị 400 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu.

Phần nợ có thể chỉ ra rằng công ty đã vay 6 triệu đô từ ngân hàng và sẽ phải trả lại sau 10 năm, bao gồm cả lãi suất. Việc phát hành trái phiếu tương tự, ngoại trừ đối tượng vay là các nhà đầu tư trên thị trường. Giả sử công ty muốn phát hành 6,000 trái phiếu, mỗi trái phiếu trị giá 1,000 nhân dân tệ. Khi mua trái phiếu, bạn đang cho công ty vay tiền. Sau khi trái phiếu đáo hạn, số tiền sẽ được hoàn trả cùng với lãi suất. Giả sử lãi suất là 6%, sau 10 năm, bạn sẽ nhận lại 1,600 nhân dân tệ. Cũng như cổ phiếu, bạn có thể bán trái phiếu cho người khác trên thị trường trước khi trái phiếu đáo hạn.

Vì vậy, nếu tôi giữ cổ phiếu, tôi sở hữu một phần cổ phần của công ty. Khi giữ cổ phần, công ty không đảm bảo sẽ trả cổ tức hoặc tiền thưởng. Nếu công ty quyết định phân chia cổ tức, tôi và các cổ đông khác sẽ nhận được phần lợi tức tương ứng. Tuy nhiên, nếu công ty phá sản, các cổ đông sẽ chịu tổn thất. Đáng chú ý là trong trường hợp công ty phá sản, trước tiên công ty sẽ trả nợ cho các trái chủ, sau đó nếu còn dư sẽ trả lại cho các cổ đông.

Tiếp theo, chúng ta sẽ so sánh những ưu và nhược điểm của cổ phiếu và trái phiếu cũng như tỷ suất lợi nhuận lịch sử của chúng. Ưu điểm của cổ phiếu là khả năng sinh lời cao và có thể nhận cổ tức, nhưng nhược điểm là rủi ro cao và giá cổ phiếu biến động mạnh. Ưu điểm của trái phiếu là bạn biết trước lãi suất và sẽ nhận lãi định kỳ, giá trái phiếu tương đối ổn định. Tuy nhiên, nếu công ty phá sản, bạn có thể mất vốn. Ngoài ra, sự biến động lớn của lãi suất cũng có thể gây tổn thất.

Chúng ta có thể lấy ví dụ từ thị trường cổ phiếu và trái phiếu Mỹ. Từ năm 1802 đến 2012, lợi nhuận trung bình hàng năm của cổ phiếu Mỹ là 8.1%. Từ 1990 đến 2012, dù có hai lần sụp đổ lớn của thị trường, cổ phiếu toàn cầu vẫn tăng 5.4%, và trái phiếu toàn cầu tăng 1.8%, cho thấy cổ phiếu vẫn mang lại lợi nhuận cao hơn so với trái phiếu.

Sau khi đọc các so sánh và lợi nhuận lịch sử, bạn có thể nghĩ: Tại sao lại đầu tư vào trái phiếu khi lợi nhuận từ cổ phiếu cao hơn nhiều so với trái phiếu? Thực tế, về lý thuyết, bạn đúng, nhưng đừng quên rằng độ tuổi và khả năng chịu rủi ro của mỗi người là khác nhau. Cả sự bùng nổ công nghệ năm 2000 và khủng hoảng tài chính năm 2008 đều dẫn đến sự sụp đổ nghiêm trọng của thị trường chứng khoán. Nếu những người sắp nghỉ hưu lúc đó mất phần lớn quỹ hưu trí của mình, họ sẽ làm gì trong tương lai.

Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư thường mua cổ phiếu khi thị trường đạt đỉnh và sau đó bán chúng ở mức thấp nhất. Ngay cả khi cổ phiếu dần phục hồi trong tương lai, cũng rất khó để bù đắp thiệt hại. Vì vậy, khi đầu tư, sự cân bằng là rất quan trọng, và bạn cần thực hiện các điều chỉnh khác nhau dựa trên độ tuổi và khả năng chịu rủi ro của mình, đây là triết lý tài chính lành mạnh.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.