Giao dịch
Viện nghiên cứu EBC
Về EBC
Bản tóm tắt:
Hệ thống Bretton Woods do Liên Hợp Quốc thiết lập đã sụp đổ vào những năm 1970 do lạm phát tại Mỹ, sự xói mòn niềm tin vào đồng đô la, và thâm hụt thương mại gia tăng khiến nhu cầu giảm sút.
Hệ thống Bretton Woods là một hệ thống tiền tệ quốc tế được thiết lập tại Hội nghị Bretton Woods bởi Liên Hợp Quốc vào năm 1944. Mục tiêu của hệ thống này là thúc đẩy thương mại quốc tế và ổn định tài chính thông qua tỷ giá hối đoái cố định và tỷ giá hối đoái cố định giữa đồng đô la Mỹ và vàng.
Tuy nhiên, hệ thống Bretton Woods đã sụp đổ vào những năm 1970, chủ yếu do các nguyên nhân sau:
1. Việc phát hành quá mức và lạm phát của đồng đô la Mỹ
Cốt lõi của hệ thống Bretton Woods là hệ thống tiền tệ quốc tế dựa trên đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, vào cuối những năm 1960 và đầu những năm 1970, Hoa Kỳ đã tiến hành chiến tranh xâm lược Việt Nam, dẫn đến thâm hụt tài chính lớn và việc in ấn một lượng lớn đô la Mỹ, gây ra tình trạng cung vượt cầu và lạm phát. Điều này đã làm giảm niềm tin vào đồng đô la Mỹ ở các quốc gia khác, dẫn đến lo ngại về sự mất giá của đồng đô la và cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods.
2. Gia tăng thâm hụt thương mại của Mỹ
Theo thời gian, thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ tiếp tục mở rộng, có nghĩa là nhập khẩu của Hoa Kỳ vượt quá xuất khẩu. Điều này dẫn đến sự mất cân bằng trong cán cân thanh toán của Mỹ, làm giảm nhu cầu về đồng đô la Mỹ từ các quốc gia khác. Các quốc gia khác bắt đầu lo lắng rằng Hoa Kỳ không thể duy trì tỷ giá hối đoái cố định giữa đồng đô la và vàng, và bắt đầu chuyển đổi dự trữ ngoại hối sang vàng. Tuy nhiên, vào năm 1960, dự trữ vàng của Mỹ giảm xuống còn 17,8 tỷ USD, đánh dấu cuộc khủng hoảng đầu tiên của đồng đô la Mỹ. Vào tháng 3 năm 1968, dự trữ vàng của Mỹ giảm xuống còn 12,1 tỷ USD, gây ra cuộc khủng hoảng đồng đô la lần thứ hai. Năm 1973, Hoa Kỳ đã trải qua cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng nhất, thiếu hụt dự trữ vàng đủ để làm cơ sở, làm lung lay nghiêm trọng uy tín của đồng đô la Mỹ.
3. Hạn chế của tiêu chuẩn vàng quốc tế
Hệ thống Bretton Woods dựa trên tiêu chuẩn vàng quốc tế, trong đó giá trị của tiền tệ được liên kết với một lượng vàng nhất định. Tuy nhiên, theo thời gian, nguồn cung vàng không đủ để đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế toàn cầu, điều này giới hạn tính bền vững của tiêu chuẩn vàng quốc tế. Ngoài ra, tiêu chuẩn vàng quốc tế không thể thích ứng với môi trường kinh tế và tài chính liên tục thay đổi, cũng là một trong những lý do dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods.
4. Những thay đổi trong nền kinh tế quốc tế
Vào những năm 1970, nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt với nhiều thách thức và thay đổi, bao gồm khủng hoảng dầu mỏ, suy thoái kinh tế, và lạm phát. Thị trường tiền tệ châu Âu đã bắt đầu phát triển nhanh chóng, đặc biệt là thị trường hoán đổi tiền tệ giữa các quốc gia trong Liên minh tiền tệ châu Âu. Điều này đã thúc đẩy các quốc gia khác trên thế giới tìm kiếm sự đa dạng hóa và cơ hội thay thế đồng đô la Mỹ trong thị trường tiền tệ châu Âu, từ đó giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.
Những thay đổi này khiến hệ thống Bretton Woods không thể phản ứng hiệu quả, dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống tiền tệ quốc tế.
| So sánh cốt lõi | Thiết lập hệ thống Bretton Woods | Sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods |
| Ngày thiết lập | 1944 | Những năm 1970 |
| Mục tiêu | Thúc đẩy thương mại quốc tế và tài chính | Sụp đổ của hệ thống tiền tệ quốc tế |
| Tiền tệ cơ sở | Đồng đô la Mỹ | Niềm tin vào đồng đô la Mỹ giảm sút, nhu cầu giảm |
| Cán cân thương mại | Cân bằng | Thâm hụt |
| Dự trữ vàng | Tỷ giá hối đoái cố định với vàng | Nguồn cung vàng không đủ, hạn chế tiêu chuẩn của vàng |
| Thay đổi môi trường kinh tế | Tương đối ổn định | Thách thức và thay đổi |
| Phát triển thị trường tiền tệ châu Âu | - | Cơ hội thay thế đồng đô la Mỹ |
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.
Khoảng cách cắt kéo M1 M2 đo lường sự khác biệt về tốc độ tăng trưởng giữa nguồn cung tiền M1 và M2, làm nổi bật sự chênh lệch về thanh khoản kinh tế.
2024-12-20
Phương pháp giao dịch Dinapoli là chiến lược kết hợp các chỉ báo dẫn đầu và chỉ báo trễ để xác định xu hướng và các mức quan trọng.
2024-12-19
Giả thuyết thị trường hiệu quả nêu rằng thị trường tài chính kết hợp tất cả thông tin vào giá tài sản, do đó khả năng vượt trội hơn thị trường là không thể.
2024-12-19
