Tại sao vàng lại đắt như vậy? Những lý do chính được giải thích

Vàng luôn mang trong mình hào quang của sự uy tín và trường tồn. Nhưng vào năm 2025, khi tài sản kỹ thuật số bùng nổ và thị trường tài chính phát triển, vàng vẫn có giá cao—và không chỉ vì nó trông đẹp khi đeo trên cổ. Lý do vàng đắt như vậy hiện nay là do sự kết hợp giữa kinh tế, tâm lý và hệ thống tài chính toàn cầu.

Nguồn cung hạn chế và khan hiếm vàng

Một trong những lý do lớn nhất khiến vàng đắt đỏ rất đơn giản: số lượng vàng không nhiều.

Cho đến nay, theo Hội đồng Vàng Thế giới, tổng cộng đã khai thác được khoảng 200.000 tấn vàng. Nghe có vẻ nhiều, nhưng thực ra rất ít khi bạn nhận ra rằng tất cả vàng có thể vừa với một khối lập phương dài, rộng và cao khoảng 21 mét. Không giống như các nguồn tài nguyên thiên nhiên khác như dầu mỏ hoặc gỗ, vàng không dễ tái tạo—và ngày càng khó tìm hơn.

Phần lớn vàng "dễ khai thác" đã được khai thác từ lòng đất. Những gì còn lại nằm sâu hơn dưới lòng đất, thường ở những vùng xa xôi hoặc không ổn định. Khai thác vàng không chỉ tốn nhiều tiền và thời gian hơn mà còn đòi hỏi sự chấp thuận đáng kể về môi trường và đầu tư cơ sở hạ tầng. Ngay cả khi chúng ta tìm thấy các mỏ mới, thường phải mất hơn một thập kỷ để đi từ phát hiện đến sản xuất.

Giới hạn tích hợp này có nghĩa là nguồn cung vàng không tăng nhanh chóng—ngay cả khi giá tăng. Sự cứng nhắc đó khiến vàng dễ bị ảnh hưởng hơn trước sự thay đổi về nhu cầu, điều này lại đẩy giá lên cao hơn khi mọi người muốn mua nhiều hơn.

Nhu cầu vàng cao trong đồ trang sức và hàng xa xỉ

Vàng có thể hiếm, nhưng nó cũng rất được mong muốn—và nhu cầu đó vượt xa mục đích đầu tư.

Khoảng 40–50% nhu cầu vàng toàn cầu đến từ ngành trang sức. Ở nhiều nơi trên thế giới, trang sức vàng không chỉ là đồ trang trí; nó có ý nghĩa văn hóa và là một hình thức của cải lâu dài. Ví dụ, ở Ấn Độ, vàng gắn liền sâu sắc với đám cưới, lễ hội như Diwali và các truyền thống tôn giáo. Các gia đình thường truyền lại đồ trang sức bằng vàng như vật gia truyền và tiết kiệm. Một sức nặng văn hóa tương tự được nhìn thấy ở Trung Quốc, Trung Đông và một số vùng Đông Nam Á.

Nhu cầu tăng đột biến vào các mùa và lễ hội quan trọng, có thể thúc đẩy giá cả toàn cầu. Hơn nữa, trong thị trường hàng xa xỉ, vàng vẫn là mặt hàng chủ lực. Vàng được sử dụng trong đồng hồ cao cấp, phụ kiện và các mặt hàng thiết kế riêng. Đối với nhiều người, vàng tượng trưng cho uy tín, thành công và sự thanh lịch vượt thời gian—những phẩm chất duy trì sức hấp dẫn của nó qua nhiều thế hệ và mức thu nhập.

Vì nhu cầu này ổn định và thường bị chi phối bởi cảm xúc hoặc văn hóa, nên nó vẫn tương đối mạnh ngay cả trong thời kỳ kinh tế bất ổn. Mọi người có thể cắt giảm các khoản mua sắm khác, nhưng vàng có xu hướng giữ vị trí trong các ưu tiên chi tiêu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.

Vàng như một hàng rào chống lại lạm phát

Ngoài đồ trang sức, vàng được coi rộng rãi là một mạng lưới an toàn tài chính—đặc biệt là trong thời kỳ lạm phát hoặc tiền tệ suy yếu. Không giống như tiền giấy, mất giá khi lạm phát tăng, vàng vẫn duy trì sức mua theo thời gian. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thường chuyển tiền vào vàng trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Hãy coi đó như một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Nếu đồng nội tệ của bạn mua ít hơn mỗi tháng, việc nắm giữ vàng có thể là một cách để bảo vệ giá trị thực của tài sản của bạn. Điều này đặc biệt quan trọng ở những quốc gia có lạm phát tăng nhanh hoặc đồng tiền quốc gia không ổn định.

Hãy lấy các sự kiện lịch sử như cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 hoặc đại dịch COVID-19. Trong mỗi giai đoạn này, các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một "nơi trú ẩn an toàn", đẩy giá lên đáng kể. Ví dụ, vàng đã tăng từ khoảng 800 đô la một ounce vào năm 2008 lên hơn 1.900 đô la vào năm 2011 khi sự hoảng loạn và bất ổn kinh tế lan rộng trên thị trường toàn cầu.

Ngay cả ngày nay, với lãi suất dao động và lạm phát quay trở lại ở nhiều nơi trên thế giới, vàng vẫn tiếp tục đóng vai trò là lá chắn đáng tin cậy chống lại sự biến động của thị trường. Môi trường kinh tế càng bất ổn, vàng càng trở nên hấp dẫn—và điều đó tự nhiên ảnh hưởng đến giá của nó.

Ngân hàng trung ương và dự trữ vàng của chính phủ

Không chỉ các hộ gia đình và nhà đầu tư tư nhân coi trọng vàng. Chính phủ quốc gia và ngân hàng trung ương là một số bên tham gia lớn nhất trên thị trường vàng. Họ mua và nắm giữ một lượng lớn vàng như một phần dự trữ ngoại hối của mình.

Tại sao? Bởi vì vàng không gắn liền với nền kinh tế của bất kỳ quốc gia nào. Không giống như đô la, euro hoặc yên, vàng không phụ thuộc vào chính sách tiền tệ hoặc lãi suất. Điều này khiến vàng trở thành công cụ hữu ích cho các ngân hàng trung ương muốn cân bằng rủi ro và duy trì sự ổn định tài chính.

Các quốc gia như Hoa Kỳ, Đức, Nga và Trung Quốc có lượng vàng nắm giữ đáng kể, thường lên tới hàng nghìn tấn. Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi cũng đã tăng dự trữ của họ - coi vàng là một biện pháp phòng ngừa rủi ro địa chính trị và mất giá tiền tệ.

Khi các ngân hàng trung ương mua vàng với số lượng lớn, họ không chỉ làm tăng nhu cầu mà còn báo hiệu cho phần còn lại của thị trường rằng vàng vẫn được coi là một tài sản chiến lược đáng tin cậy. Hành vi này tạo ra áp lực tăng giá và củng cố tầm quan trọng toàn cầu của vàng.

Vai trò của vàng trong thị trường tài chính và ETF

Trước đây, sở hữu vàng có nghĩa là mua thỏi, tiền xu hoặc đồ trang sức vật lý. Ngày nay, đầu tư vào vàng dễ dàng hơn nhiều—và thuận tiện hơn—mà không cần chạm vào một ounce nào.

Quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng (ETF) cho phép các nhà đầu tư mua vàng thông qua thị trường tài chính. Các quỹ này theo dõi giá vàng và được hỗ trợ bằng vàng thật được lưu trữ trong các kho an toàn. Sự ra đời của ETF vàng đã mở ra cơ hội đầu tư vàng cho hàng triệu người, những người nếu không sẽ thấy việc sở hữu kim loại vật chất là không thực tế hoặc tốn kém.

Điều này có ý nghĩa gì đối với giá? Vâng, đầu tư càng dễ dàng thì càng có nhiều người đầu tư. Khả năng tiếp cận bổ sung này làm tăng nhu cầu—đặc biệt là trong những giai đoạn biến động, như suy thoái thị trường chứng khoán. Khi thị trường chứng khoán chao đảo, các nhà đầu tư thường "chạy trốn đến nơi an toàn", chuyển tiền vào các ETF vàng. Những dòng tiền này có thể chảy vào nhanh chóng và càng có nhiều tiền chảy vào thì càng phải mua nhiều vàng để phù hợp với lượng vàng nắm giữ của quỹ—làm giá tăng cao hơn nữa.

Phần kết luận

Vậy, tại sao vàng lại đắt như vậy? Đó là sự kết hợp của nguồn cung cố định, nhu cầu văn hóa và công nghiệp mạnh mẽ, và vị thế độc đáo của nó trong tài chính toàn cầu. Cho dù được mua vì vẻ đẹp, truyền thống hay sự bảo vệ, vàng vẫn tiếp tục mang một sức nặng mà ít tài sản nào khác có thể sánh được. Nó không chỉ nằm trong két sắt hay lấp lánh trong tủ trưng bày—nó giữ một vị trí sâu sắc và lâu dài trong cách mọi người và các quốc gia nghĩ về giá trị, an ninh và sự giàu có.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.