ตลาดหุ้นจะพังเร็วๆ นี้หรือไม่? มีสัญญาณอะไรให้ติดตามบ้าง

ตลาดการเงินสะท้อนถึงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์โดยรวมมาโดยตลอด ณ เดือนเมษายน 2025 ตลาดหุ้นได้ประสบกับความผันผวนอย่างมากในช่วงไม่นานมานี้ ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนและนักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงความเป็นไปได้ของการล่มสลายในอนาคต

มีหลายปัจจัยที่ทำให้เกิดความกังวลดังกล่าว เช่น นโยบายภาษีศุลกากรที่เข้มงวด ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่บ่งชี้ถึงภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้น คำถามจึงยังคงอยู่ว่า ตลาดหุ้นจะพังทลายหรือไม่

สภาวะตลาดปัจจุบัน

ในช่วงต้นเดือนเมษายน 2568 ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความผันผวนอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ดัชนี S&P 500 ลดลง 10% ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน ส่งผลให้นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์เกิดความกังวล

ภาวะตกต่ำนี้ส่วนใหญ่เกิดจากนโยบายภาษีศุลกากรที่เข้มงวดของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งนำไปสู่ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

3 ตัวบ่งชี้การล่มสลายของตลาดหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

1) สงครามการค้าและภาษีศุลกากร

การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ใช้มาตรการภาษีศุลกากรที่เข้มงวดเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความไม่มั่นคงของตลาด ในช่วงต้นเดือนเมษายน 2025 รัฐบาลได้กำหนดอัตราภาษีขั้นต่ำ 10% สำหรับสินค้านำเข้าส่วนใหญ่ และกำหนดอัตราภาษีที่สูงขึ้นสำหรับภูมิภาคเฉพาะ เช่น อัตราภาษี 54% สำหรับสินค้าจีน

มาตรการเหล่านี้ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยร่วงลง 10% ภายในเวลา 2 วัน ซึ่งถือเป็นการร่วงลงครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งนับตั้งแต่ปี 2020 นักเศรษฐศาสตร์แสดงความกังวลว่าการจัดเก็บภาษีศุลกากรในระยะยาวอาจสร้างแรงกดดันต่อธนาคาร ทำให้หุ้นอ่อนแอลง และก่อให้เกิดวิกฤตทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป

สหภาพยุโรปตอบโต้ด้วยการเสนอข้อตกลงภาษีศุลกากร "ศูนย์ต่อศูนย์" เพื่อยกเลิกภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ยืนกรานว่าสหภาพยุโรปควรลดอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากร เช่น ภาษีมูลค่าเพิ่มและกฎระเบียบที่เข้มงวด เพื่อผลักดันการเจรจา ความตึงเครียดนี้ทำให้ความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น โดยผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยถึง 60%

2) ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและความเชื่อมั่นขององค์กร

ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทต่างๆ แสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ ลาร์รี ฟิงค์ ซีอีโอของบริษัทแบล็คร็อค ตั้งข้อสังเกตว่าซีอีโอหลายคนที่เขาให้คำปรึกษาเชื่อว่าสหรัฐฯ อาจอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยแล้ว ผลสำรวจของ CNBC เผยให้เห็นว่าผู้บริหารระดับสูง 69% คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะถดถอยในเร็วๆ นี้ โดยมากกว่าครึ่งคาดว่าเศรษฐกิจจะเริ่มถดถอยภายในปีนี้ การนำมาตรการภาษีศุลกากรมาใช้ล่าสุดทำให้ความกังวลเหล่านี้ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้มีการเทขายหุ้นในตลาดจำนวนมากและเกิดความผันผวนมากขึ้น

สถาบันการเงินได้ปรับการคาดการณ์ตลาดเพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์ดังกล่าว Morgan Stanley คาดการณ์ว่าดัชนี S&P 500 อาจลดลงเหลือ 4,700 ซึ่งลดลง 7-8% จากระดับก่อนหน้า หากยังคงใช้กลยุทธ์ภาษีศุลกากรที่เข้มงวดและธนาคารกลางสหรัฐไม่ลดอัตราดอกเบี้ย

ในทำนองเดียวกัน โอปเพนไฮเมอร์ได้ปรับลดเป้าหมายดัชนีจาก 7,100 ลงเป็น 5,950 โดยอ้างถึงความรู้สึกไม่สบายใจของนักลงทุนจำนวนมากและการขายหุ้นในตลาดมากเกินไป

3) ความผันผวนของตลาดและพฤติกรรมของนักลงทุน

การกำหนดภาษีศุลกากรส่งผลให้ตลาดผันผวนมากขึ้น โดยดัชนีหลักๆ ลดลงอย่างมากในวันเดียว เมื่อวันที่ 3 เมษายน 2025 ดัชนี S&P 500 ลดลง 4.8% ดัชนี NASDAQ ลดลง 5.9% และดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลง 4% การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สะท้อนถึงความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับศักยภาพของภาษีศุลกากรที่จะก่อให้เกิดเงินเฟ้อโดยทำให้ต้นทุนการผลิตและราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูตัวบ่งชี้ต่างๆ อย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของการล่มสลายของตลาดที่อาจเกิดขึ้น ปัจจัยต่างๆ เช่น มูลค่าหุ้นที่สูง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และตัวบ่งชี้เศรษฐกิจที่ลดลง ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความกังวลดังกล่าว แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญบางส่วนจะเตือนถึงภาวะถดถอยครั้งใหญ่ แต่ผู้เชี่ยวชาญบางส่วนยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับความยืดหยุ่นของตลาด ซึ่งเน้นย้ำถึงความซับซ้อนของภูมิทัศน์ในปัจจุบัน

การวิเคราะห์และการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ

นักวิเคราะห์ทางการเงินและนักเศรษฐศาสตร์แสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับวิถีตลาดปัจจุบัน:

• ความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย : แลร์รี ฟิงค์ ซีอีโอของแบล็คร็อค ระบุว่าสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแล้ว โดยซีอีโอหลายคนมีความรู้สึกเช่นเดียวกัน ผลการสำรวจของ CNBC เผยให้เห็นว่าผู้บริหารระดับสูง 69% คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเร็วๆ นี้ โดยมากกว่าครึ่งคาดว่าเศรษฐกิจจะเริ่มฟื้นตัวภายในปีนี้

• แนวโน้มตลาด : นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าแม้ว่าตลาดจะปรับตัวลดลงอย่างมาก แต่ก็อาจไม่นำไปสู่การล่มสลายครั้งใหญ่ พวกเขาโต้แย้งว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง และตลาดอาจกลับมาทรงตัวได้เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าคลี่คลายลง

• มุมมองที่ตรงกันข้าม : ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อขาย โดยชี้ให้เห็นว่าบางภาคส่วนอาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป และเตรียมพร้อมที่จะฟื้นตัวเมื่อสภาวะตลาดดีขึ้น

สถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นและกลยุทธ์การลงทุนในอนาคต

เมื่อพิจารณาจากตัวบ่งชี้และการวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญในปัจจุบัน สถานการณ์ต่างๆ อาจเกิดขึ้นได้หลายประการ:

1. ตลาดหมียืดเยื้อ : หากความตึงเครียดด้านการค้ายังคงมีอยู่และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอลง ตลาดอาจเข้าสู่ระยะหมียืดเยื้อ ซึ่งมีลักษณะเป็นการลดลงยาวนานและนักลงทุนมีทัศนคติเชิงลบ

2. การรักษาเสถียรภาพของตลาด : หากมีการแก้ไขข้อพิพาททางการค้าและมีข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวก ตลาดก็สามารถรักษาเสถียรภาพได้และอาจฟื้นตัวจากจุดที่เสียไปได้

3. ความแตกต่างตามภาคส่วน : ภาคส่วนบางส่วน โดยเฉพาะภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรน้อยกว่าหรือมีการมุ่งเน้นในประเทศเป็นพิเศษ อาจมีผลงานดีกว่าภาคส่วนอื่นๆ ส่งผลให้ภูมิทัศน์ตลาดแตกแยก

ภายใต้สภาวะความผันผวนของตลาดในปัจจุบัน นักลงทุนอาจพิจารณาแนวทางดังต่อไปนี้:

• การกระจายความเสี่ยง : การกระจายการลงทุนไปยังประเภทสินทรัพย์และพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่หลากหลายสามารถช่วยบรรเทาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับภาวะตกต่ำของตลาดได้

• มุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐาน : การลงทุนในบริษัทที่มีงบดุลที่แข็งแกร่ง กำไรที่สม่ำเสมอ และข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน อาจให้ความยืดหยุ่นมากกว่าระหว่างการปรับตัวของตลาด

• ติดตามข้อมูล : การติดตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และการพัฒนาภูมิรัฐศาสตร์สามารถช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้

• การประเมินความเสี่ยง : การประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยงและขอบเขตการลงทุนเป็นประจำสามารถมั่นใจได้ว่าพอร์ตการลงทุนของแต่ละคนสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินและระดับความสะดวกสบายของแต่ละบุคคล

บทสรุป

การบรรจบกันของนโยบายภาษีศุลกากรที่ก้าวร้าว ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอย และความผันผวนของตลาดทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับภาวะตลาดหุ้นที่อาจตกต่ำเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าการคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาดจะเป็นเรื่องท้าทาย แต่การคอยติดตามข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ ทัศนคติขององค์กร และการพัฒนาทั่วโลกถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน

การกระจายพอร์ตการลงทุนและการปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินสามารถช่วยนำทางความไม่แน่นอนและบรรเทาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของตลาดได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ