Thị trường chứng khoán sắp sụp đổ? Dấu hiệu cần theo dõi

Thị trường tài chính luôn phản ánh bối cảnh kinh tế và địa chính trị rộng lớn hơn. Tính đến tháng 4 năm 2025, thị trường chứng khoán đã trải qua sự biến động đáng kể gần đây, khiến các nhà đầu tư và nhà phân tích đặt câu hỏi về khả năng xảy ra một vụ sụp đổ sắp xảy ra.

Một số yếu tố góp phần vào những lo ngại này, bao gồm chính sách thuế quan mạnh tay, căng thẳng địa chính trị và các chỉ số kinh tế cho thấy khả năng suy thoái. Do đó, câu hỏi vẫn còn: Thị trường chứng khoán có sụp đổ không?

Khí hậu thị trường hiện tại

Vào đầu tháng 4 năm 2025, thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua biến động đáng kể. Ví dụ, S&P 500 đã giảm 10% kể từ ngày 1 tháng 4, gây ra báo động cho cả nhà đầu tư và các nhà kinh tế.

Sự suy thoái này phần lớn là do chính sách thuế quan mạnh tay của chính quyền Hoa Kỳ, dẫn đến căng thẳng thương mại và bất ổn kinh tế gia tăng.

3 Chỉ số về khả năng sụp đổ của thị trường chứng khoán

1) Chiến tranh thương mại và thuế quan

Việc Tổng thống Donald Trump thực hiện các chính sách thuế quan mạnh tay là yếu tố chính ảnh hưởng đến sự bất ổn của thị trường. Vào đầu tháng 4 năm 2025, chính quyền đã áp dụng mức thuế tối thiểu 10% đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu và mức thuế cao hơn đối với các khu vực cụ thể, chẳng hạn như mức thuế 54% đối với hàng hóa Trung Quốc.

Các biện pháp này đã khiến S&P 500 giảm đáng kể, giảm 10% trong vòng hai ngày, đánh dấu một trong những mức giảm đáng kể nhất kể từ năm 2020. Các nhà kinh tế bày tỏ lo ngại rằng mức thuế quan kéo dài có thể gây áp lực lên các ngân hàng, làm suy yếu cổ phiếu và gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính dần dần.

Liên minh châu Âu đã phản ứng bằng cách đề xuất một thỏa thuận thuế quan "không đổi không" để xóa bỏ thuế quan đối với hàng hóa công nghiệp. Tuy nhiên, chính quyền Hoa Kỳ nhấn mạnh rằng EU cũng phải giảm các rào cản phi thuế quan, chẳng hạn như thuế giá trị gia tăng và các quy định nghiêm ngặt, để thúc đẩy các cuộc đàm phán. Sự bế tắc này đã làm gia tăng nỗi lo về suy thoái kinh tế toàn cầu, với các chuyên gia kinh tế dự đoán có 60% khả năng suy thoái.

2) Các chỉ số suy thoái và tâm lý doanh nghiệp

Các nhà lãnh đạo doanh nghiệp đã lên tiếng lo ngại về triển vọng kinh tế. Tổng giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink lưu ý rằng nhiều CEO mà ông tham khảo ý kiến tin rằng Hoa Kỳ có thể đã rơi vào suy thoái. Một cuộc khảo sát của CNBC cho thấy 69% giám đốc điều hành cấp cao dự đoán một cuộc suy thoái sắp xảy ra, với hơn một nửa dự kiến nó sẽ bắt đầu trong năm nay. Việc áp dụng thuế quan gần đây đã làm gia tăng những lo ngại này, dẫn đến tình trạng bán tháo đáng kể trên thị trường và gia tăng biến động.

Các tổ chức tài chính đã điều chỉnh dự báo thị trường của họ để ứng phó với những diễn biến này. Morgan Stanley dự đoán rằng S&P 500 có thể giảm xuống 4.700 — giảm 7% đến 8% so với mức trước đó — nếu các chiến lược thuế quan mạnh tay vẫn tiếp diễn và Cục Dự trữ Liên bang không giảm lãi suất.

Tương tự như vậy, Oppenheimer đã hạ mục tiêu của chỉ số này từ 7.100 xuống 5.950, với lý do là tâm lý bi quan lan rộng của các nhà đầu tư và tình trạng bán tháo quá mức của thị trường.

3) Biến động thị trường và hành vi của nhà đầu tư

Việc áp dụng thuế quan đã dẫn đến sự biến động thị trường gia tăng, với mức giảm đáng kể trong một ngày của các chỉ số chính. Vào ngày 3 tháng 4 năm 2025, S&P 500 giảm 4,8%, NASDAQ giảm 5,9% và Dow Jones Industrial Average giảm 4%. Những biến động này phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về khả năng thuế quan tạo ra lạm phát bằng cách làm tăng chi phí sản xuất và giá tiêu dùng.

Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ các chỉ số khác nhau để tìm dấu hiệu của một vụ sụp đổ thị trường tiềm ẩn. Các yếu tố như định giá cổ phiếu cao, căng thẳng địa chính trị và các chỉ số kinh tế suy giảm góp phần gây ra sự lo ngại. Trong khi một số chuyên gia cảnh báo về một sự suy thoái lớn, những người khác vẫn lạc quan về khả năng phục hồi của thị trường, làm nổi bật sự phức tạp của bối cảnh hiện tại.

Phân tích và dự đoán của chuyên gia

Các nhà phân tích tài chính và kinh tế đã bày tỏ nhiều ý kiến khác nhau về quỹ đạo thị trường hiện tại:

• Lo ngại suy thoái : Larry Fink, CEO của BlackRock, đã chỉ ra rằng Hoa Kỳ có thể đã rơi vào suy thoái, với nhiều CEO chia sẻ quan điểm này. Một cuộc khảo sát của CNBC cho thấy 69% giám đốc điều hành hàng đầu dự đoán suy thoái sắp xảy ra, với hơn một nửa dự kiến nó sẽ bắt đầu trong năm nay.

• Triển vọng thị trường : Một số nhà phân tích tin rằng mặc dù thị trường đang trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, nhưng nó không nhất thiết dẫn đến một vụ sụp đổ hoàn toàn. Họ lập luận rằng các yếu tố cơ bản kinh tế cơ bản vẫn tương đối mạnh và thị trường có thể ổn định khi căng thẳng thương mại dịu đi.

• Quan điểm trái ngược : Một số chuyên gia coi tình trạng suy thoái hiện tại là cơ hội mua tiềm năng, cho rằng một số lĩnh vực cụ thể có thể bị định giá thấp và sẵn sàng phục hồi khi điều kiện thị trường được cải thiện.

Các kịch bản tiềm năng và chiến lược đầu tư trong tương lai

Xem xét các chỉ số hiện tại và phân tích của chuyên gia, một số kịch bản có thể xảy ra:

1. Thị trường giá xuống kéo dài : Nếu căng thẳng thương mại vẫn tiếp diễn và các chỉ số kinh tế tiếp tục suy yếu, thị trường có thể bước vào giai đoạn giá xuống kéo dài, đặc trưng bởi sự suy giảm kéo dài và sự bi quan của nhà đầu tư.

2. Ổn định thị trường : Nếu có giải pháp cho các tranh chấp thương mại và dữ liệu kinh tế tích cực xuất hiện, thị trường có thể ổn định và có khả năng phục hồi mức đã mất.

3. Sự phân kỳ theo ngành : Một số ngành, đặc biệt là những ngành ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan hoặc tập trung nhiều vào thị trường trong nước, có thể hoạt động tốt hơn những ngành khác, dẫn đến bối cảnh thị trường bị phân mảnh.

Trước tình hình biến động hiện tại của thị trường, các nhà đầu tư có thể cân nhắc các cách tiếp cận sau:

• Đa dạng hóa : Việc phân bổ đầu tư vào nhiều loại tài sản và khu vực địa lý khác nhau có thể giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến suy thoái thị trường.

• Tập trung vào nguyên tắc cơ bản : Đầu tư vào các công ty có bảng cân đối kế toán vững mạnh, thu nhập ổn định và lợi thế cạnh tranh có thể mang lại khả năng phục hồi tốt hơn trong quá trình điều chỉnh thị trường.

• Luôn cập nhật thông tin : Việc theo dõi các chỉ số kinh tế, thay đổi chính sách và diễn biến địa chính trị có thể giúp đưa ra quyết định đầu tư.

• Đánh giá rủi ro : Việc thường xuyên đánh giá khả năng chịu rủi ro và thời hạn đầu tư có thể đảm bảo danh mục đầu tư phù hợp với mục tiêu tài chính và mức độ thoải mái của cá nhân.

Phần kết luận

Sự hội tụ của các chính sách thuế quan mạnh mẽ, các chỉ số suy thoái và biến động thị trường đã dẫn đến sự gia tăng suy đoán về khả năng sụp đổ của thị trường chứng khoán. Mặc dù rất khó để dự đoán chắc chắn các biến động của thị trường, nhưng việc cập nhật thông tin về các chính sách kinh tế, tâm lý doanh nghiệp và diễn biến toàn cầu là điều cần thiết đối với các nhà đầu tư.

Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính có thể giúp vượt qua những bất ổn và giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn liên quan đến biến động thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.