Торговля
Краткое содержание:
В пятницу китайские акции упали, а спред акций Гонконга и акций категории «А» достиг четырехлетнего минимума, чему способствовало влияние искусственного интеллекта на акции Гонконга.
Китайские акции упали в пятницу, так как инвесторы ссылались на отсутствие новых катализаторов после стремительного ралли. Наступающая неделя может предложить инвесторам новые сигналы, поскольку ряд компаний должны отчитаться о своих результатах.
Разрыв в ценах между акциями материкового Китая и их аналогами, котирующимися в Гонконге, может достичь более чем четырехлетнего минимума, поскольку оптимизм в отношении искусственного интеллекта привлекает инвесторов на рынок города.
В долгосрочной перспективе премия «может быть ниже, чем в прошлом, из-за увеличения доли участия в южном направлении в Гонконге, которая сейчас находится на аналогичном уровне по сравнению с долей участия иностранных активных фондов», — говорится в заметке UBS.
TSMC рискует потерять свое лидерство над Tencent Holdings как крупнейшей компанией Азии по рыночной стоимости, поскольку инвесторы сосредоточились на планах последней в области ИИ. Игровой гигант возместил все убытки, зарегистрированные с 2021 по 2023 год.
Глобальные инвесторы покидают фондовый рынок Индии, продавая акции рекордными темпами, чтобы вместо этого купить китайские акции. За последние шесть месяцев судьба азиатских гигантов резко изменилась.
Хотя управляющие активами, такие как Morgan Stanley и Fidelity International, по-прежнему делают ставку на Индию, за последние несколько месяцев они сократили свои позиции, чтобы увеличить ставки на Китай.
Замедление корпоративных доходов, как ожидается, будет расти в текущем финансовом году самыми медленными темпами за четыре года. Morgan Stanley считает, что иностранные деньги могут перестать покидать индийские акции только во второй половине 2025 года.
Сухой порошок
Ранее в этом месяце главные экономические деятели Китая заявили, что у них достаточно возможностей для действий в условиях неопределенности после того, как их страна поставила амбициозную цель роста на 2025 год, несмотря на более высокие пошлины США.
Председатель NFRA сообщил, что правительство «скоро» опубликует свой план действий по стимулированию потребления, а также будет создан государственный фонд для привлечения почти 1 трлн юаней инвестиций в инновационные стартапы.
Они полагают, что уход за детьми — одна из немногих сфер, где денежные выплаты потребителям будут потрачены, а не сэкономлены, поскольку демографические проблемы нависают над ними после того, как население сокращается уже три года подряд.
Народный банк Китая изучает возможность снижения ставок по инструментам структурного кредитования, хотя глава Пан заявил, что денежно-кредитная политика и так была относительно мягкой в последние несколько лет.
Однако, по расчетам Bloomberg, совокупные расходы по двум основным бюджетам за последние шесть лет несколько отстали от годового плана, что могло быть следствием отсутствия достойных инвестиционных проектов.
Власти на законодательном собрании представили подробности мер, направленных на то, чтобы заставить местных чиновников тратить деньги, особенно в неблагополучном секторе недвижимости. Улучшение рынка может облегчить давление на семейные бюджеты.
Это не менее важно для увеличения доходов государственного сектора, поскольку продажа земли обеспечивает почти 80% местных доходов в рамках бюджета государственного фонда, второго по величине из четырех финансовых источников Китая.
Дерегулирование
По словам людей, знакомых с ситуацией, фондовая биржа Гонконга обсуждает варианты снижения порога для инвесторов, желающих купить некоторые из самых дорогих акций города, чтобы стимулировать торговлю.
В настоящее время единица устанавливается каждой компанией и может варьироваться от 100 акций до тысяч, в то время как на рынке материкового Китая обычно торги ведутся со стандартизированной единицей в 100 акций, а в некоторых случаях и вовсе одной акцией.
Хотя частичные участки доступны инвесторам в Гонконге, они обходятся дороже, чем целые блоки из-за проблем с инфраструктурой. Чиновники стремятся исправить это, чтобы повысить ликвидность среди более широкой общественности.
Торговля на бирже резко возросла с конца прошлого года после того, как Китай пообещал принять масштабные меры стимулирования экономики, при этом объем вырос до среднего значения около 200 млрд гонконгских долларов в день в первом квартале по сравнению с 91,7 млрд гонконгских долларов годом ранее.
Вдобавок ко всему, в отдельном отчете говорится, что регулятор рынка планирует ограничить маржинальные кредиты, используемые для покупки акций на IPO, в попытке обуздать повышенный спрос со стороны розничных инвесторов.
Согласно плану, они должны будут внести депозит в размере не менее 10% при получении маржинального кредита для подписки на IPO. Этот шаг является ответом на недавнее безумие на рынке IPO, отчасти вызванное легкими кредитами брокеров.
Биржа только что завершила рыночные консультации с целью ограничить возврат акций, надеясь сохранить больше акций для институциональных инвесторов, поскольку система FINI способствовала проведению нескольких мегахитовых IPO, подписка на которые была значительно превышена.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или другой совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Швейцарский франк вырос в пятницу, в то время как евро оставался стабильным после того, как более жесткие, чем ожидалось, тарифы Трампа потрясли рынки, заставив инвесторов искать безопасные убежища.
2025-04-03
В феврале было создано всего 77 000 рабочих мест, что намного ниже прогнозируемых 146 000, что стало минимальным приростом с июля на фоне политической неопределенности.
2025-04-02
Во вторник золото торговалось выше $3100, поскольку неопределенность относительно тарифов подстегнула спрос на активы-убежища, усилив опасения по поводу инфляции и риски экономического роста.
2025-04-02
