Resumo:
As ações chinesas caíram na sexta-feira, com o spread entre ações A e Hong Kong atingindo a menor taxa em quatro anos, impulsionado pelo impacto da IA nas ações de Hong Kong.
As ações chinesas caíram na sexta-feira com investidores citando a falta de novos catalisadores após uma recuperação alucinante. A próxima semana pode oferecer aos investidores algumas novas dicas, já que uma série de empresas deve divulgar seus resultados.
A diferença de preço entre as ações da China continental e suas equivalentes listadas em Hong Kong está prestes a atingir uma mínima de mais de quatro anos, à medida que o otimismo em IA leva investidores ao mercado da cidade.
No longo prazo, o prêmio "poderá ser menor do que no passado devido ao aumento da propriedade em direção ao sul em Hong Kong, que agora está em um nível semelhante ao da propriedade de fundos estrangeiros ativos", escreveu o UBS em uma nota.
A TSMC corre o risco de abrir mão de sua liderança sobre a Tencent Holdings como a maior empresa da Ásia em valor de mercado, com investidores focados nos planos de IA desta última. A gigante dos jogos recuperou todas as perdas que registrou de 2021 a 2023.
Investidores globais estão abandonando o mercado de ações da Índia, vendendo ações em um ritmo recorde para comprar ações chinesas, em uma reversão dramática da sorte dos gigantes asiáticos nos últimos seis meses.
Embora gestores de ativos como Morgan Stanley e Fidelity International continuem com sobreponderação na Índia, eles reduziram a exposição nos últimos meses para aumentar as apostas na China.
Os lucros corporativos em desaceleração estão crescendo no atual ano financeiro no ritmo mais lento em quatro. O Morgan Stanley avalia que o dinheiro estrangeiro pode parar de deixar as ações indianas somente no segundo semestre de 2025.
Pó seco
As principais autoridades econômicas da China disseram no início deste mês que criaram bastante espaço para agir diante da incerteza, depois que seu país estabeleceu uma meta ambiciosa de crescimento para 2025, apesar das tarifas mais altas dos EUA.
O governo publicará "em breve" seu plano de ação para impulsionar o consumo, e um fundo estatal será criado para direcionar quase 1 trilhão de yuans em investimentos em startups inovadoras, disse o presidente da NFRA.
Eles acreditam que o cuidado infantil é uma das poucas áreas em que o dinheiro distribuído aos consumidores será gasto em vez de economizado, já que os desafios demográficos se aproximam depois que a população diminuiu por três anos consecutivos.
O PBOC está estudando a opção de reduzir as taxas cobradas por ferramentas de empréstimos estruturais, embora o governador Pan tenha dito que a postura monetária já tem sido relativamente frouxa nos últimos anos.
No entanto, as despesas combinadas em dois grandes orçamentos ficaram ligeiramente aquém do plano anual nos últimos seis anos, de acordo com cálculos da Bloomberg, o que pode ter sido resultado da falta de projetos de investimento decentes.
Autoridades na reunião legislativa forneceram detalhes sobre medidas para fazer com que autoridades locais gastem dinheiro, particularmente no setor imobiliário em dificuldades. Um mercado melhorado poderia aliviar o aperto nos orçamentos familiares.
Isso é igualmente crucial para aumentar a renda do setor público, porque as vendas de terras representam quase 80% da receita local no orçamento do fundo governamental, o segundo maior dos quatro livros fiscais da China.
Desregulamentação
A bolsa de valores de Hong Kong está discutindo opções para reduzir o limite para investidores comprarem algumas das ações mais caras da cidade para estimular as negociações, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Atualmente, a unidade é definida por cada empresa e pode variar de 100 ações a milhares, enquanto o mercado da China continental normalmente é negociado com uma unidade padronizada de 100 ações e, em alguns casos, até mesmo uma única ação.
Embora lotes parciais estejam disponíveis para investidores em Hong Kong, eles são mais caros do que unidades inteiras por causa de problemas de infraestrutura. Autoridades buscam consertar isso para aumentar a liquidez entre o público em geral.
As negociações na bolsa cresceram desde o final do ano passado, depois que a China prometeu amplas medidas de estímulo, com o volume aumentando para uma média de cerca de HK$ 200 bilhões por dia no primeiro trimestre, ante HK$ 91,7 bilhões no ano anterior.
Além disso, um relatório separado disse que o regulador do mercado estava planejando limitar os empréstimos de margem usados para comprar ações no IPO, em um esforço para reprimir a demanda aquecida de investidores de varejo.
Pelo plano, eles seriam obrigados a dar uma entrada de pelo menos 10% ao sacar um empréstimo de margem para subscrever IPOs. A medida é uma resposta a um recente frenesi do mercado de IPOs, parcialmente impulsionado por empréstimos fáceis de corretores.
A bolsa acaba de encerrar uma consulta de mercado para limitar as recuperações, na esperança de manter mais ações para investidores institucionais, já que o sistema FINI deu início a vários IPOs de grande sucesso que foram extremamente subscritos.
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