SPY ба SPX гэж юу вэ?
SPX нь өөрөө S&P 500 индекс бөгөөд шууд худалдаж авах боломжгүй тул арилжаачид индексийн түвшинд оролцохын тулд индексийн опционууд эсвэл холбогдох дериватив ашигладаг.
Ихэнх арилжаачид болон хөрөнгө оруулагчид SPY-г үндсэн S&P 500-ын оролцоонд, ногдол ашиг болон жижиг хэмжээний арилжаанд хялбар тул ашиглахад тохиромжтой гэж үздэг бол SPX-г индексийн опционоор ашиглах нь бэлэн мөнгөөр тооцох, Европын төрлийн дасгал, нарийвчилсан хамгаалалт болон том дүнтэй хөрөнгө оруулалтад илүү тохиромжтой.
Харьцуулалт
| Сэдэв |
SPY (ETF) |
SPX (индекс сонголтууд) |
| Хандалт |
Брокерын дансанд ETF-ийн хувьцааг худалдаж авах эсвэл зарах |
Өртөлт болон эрсдэлээс хамгаалах индексийн сонголтуудыг ашигла |
| Сонголтын хэв маяг |
Америк, хүргэх боломжтой |
Европ, бэлэн мөнгөөр тооцоо хийсэн |
| Ногдол ашиг |
Улирлын хуваарилалтыг эзэмшигчдэд олгодог |
Үгүй ээ, сонголтууд нь индексийн түвшинд тохирно |
| Зардлын харьцаа |
Тийм ээ, сангийн хураамж хамаарна |
Сангийн хураамж, опционы тархалт, хураамж байхгүй |
| Гэрээний хэмжээ |
Нэг опционы гэрээнд 100 хувьцаа |
Индекс дээр 100 долларын үржүүлэгч, илүү том ойлголт |
| Цаг |
Тогтмол болон өргөтгөсөн сессүүд |
Cboe Глобал худалдааны цаг боломжтой |
| Ердийн хэрэглээ |
Үндсэн өртөлт, орлого, жижиг хэмжээ |
Нарийвчлалтай хедж хийх, давхарлах, том хэмжээтэй болгох |
Хэрхэн оролцох вэ: Хувьцаа, Опцион эсвэл Аль аль нь?
SPY-ийн хувьд арилжаачид энгийн оролцоонд хувьцаа худалдаж авах эсвэл SPY опционыг ашиглан байр суурийг хамгаалах, орлого олох боломжтой.
SPX-ийн хувьд оролцоо нь индексийн түвшинд тооцогддог бэлэн мөнгөөр тооцогддог индексийн опционоор дамждаг бөгөөд хамгаалалт ба тактикийн оверлейд түгээмэл ашиглагддаг.
Гол оролцооны цэгүүд
SPY хувьцаа: Жижиг хэмжээний оролцоо, долларын дундаж үнэ.
SPY опционууд: Хамгаалалттай дуудлага, хамгаалалтын байрлал, тархалт стратеги.
SPX индексийн опционууд: Бэлэн мөнгөөр тооцох, индексийн эрсдлийг нарийвчлан хамгаалах.
-
SPX-ийн Дэлхийн Арилжааны Цаг: Өдрийн хооронд болон шөнийн арга хэмжээний эрсдлийг хянах.
SPY vs SPX сонголтууд: төлбөр тооцоо, дасгал, гэрээний хэмжээ
Тооцоолол: SPY опционууд нь гэрээний дагуу 100 хувьцаа хүргэгддэг, SPX опционууд нь бэлэн мөнгөөр тооцогддог, хувьцаа хүргэгдэхгүй.
Дасгалын төрөл: SPY опционууд Америкийн төрлийн, эрт дасгал хийх боломжтой; SPX опционууд Европын төрлийн, зөвхөн хугацаа дуусахад дасгал хийнэ.
Гэрээний хэмжээ: Нэг SPY опцион 100 ETF хувьцааг хянадаг, нэг SPX опцион индекс дээр $100 үржүүлэгчтэй бөгөөд SPY-тай харьцуулахад ойролцоогоор арван дахин их.
Жижиг индексийн хэмжээ: Mini SPX (XSP) нь SPX-ийн нэг аравны нэг хэмжээтэй, жижиг дүнтэй индексийн опционы боломжуудыг санал болгодог.
Ногдол ашиг: SPY опционууд ногдол ашигтай холбоотой эрт дуудлагын эрсдэлтэй; SPX нь индексийн түвшинд тооцогддог тул ногдол ашигтай холбоотой эрсдэлгүй.
Зардал ба хяналт: шимтгэл, тархалт, гүйцэтгэл
SPY нь нийтлэг шимтгэлтэй, S&P 500-д ойр, гүн гүнзгий хувьцааны нөөцтэй.
SPY опционууд нь олон цохилттой, жижиг хэмжээний арилжаанд тархалт нарийн.
SPX нь сангийн шимтгэлгүй, гэхдээ опционы тархалт, биржийн шимтгэл, комиссын зардал төлнө.
SPX опционууд нэг дор бага гэрээг ашиглан том дүнг хянах боломжтой боловч нэг гэрээний тархалт өргөн байж болно.
Гүйцэтгэлийн чанар өдөр, хэлбэлзэл, үйл явдлын эрсдлээс хамаардаг тул захиалгын төрөл болон тэвчээр чухал.
Ногдол ашиг ба нийт өгөөж: хэн төлөх вэ?
SPY нь улирлын ногдол ашиг өгдөг, энэ нь нийт өгөөжид хувь нэмэр оруулдаг.
SPX нь индекс тул ногдол ашиг өгдөггүй, опционууд зөвхөн индексийн түвшинд тооцогддог. Орлого дээр төвлөрсөн арилжаачид SPY-г сонгодог, SPX хэрэглэгчид ихэвчлэн нарийвчилсан, бэлэн мөнгөөр тооцох боломжийг эрхэмлэдэг.
Арилжааны цаг, уян хатан байдал: эрсдэлийг хэзээ тохируулах вэ?
SPY нь энгийн цагт болон өргөтгөсөн сессэд арилжаалагддаг, жижиг байр суурийг тохируулахад тохиромжтой.
SPY өргөтгөсөн цагийн нөөц хомс байж болох тул тархалт энгийн цагийнхаас өргөн байж болно.
SPX индексийн опционууд нь дэлхийн зориулалтын сессэд арилжаалагддаг, шөнийн макро үйл явдал болон хөрөнгө оруулалтын шоктой холбоотой тохируулга хийх боломжтой.
Хөрөнгийн үр ашиг ба хэмжээ: аль нь илүү үр дүнтэй вэ?
SPX опционууд том данстай арилжаачдад гэрээний дүн, индексийн түвшинд нэг арилжаагаар хамгаалах боломжтой тул хөрөнгө үр ашигтай.
-
SPY нь хувьцаагаар зөв хэмжээгээр тохиромжтой, жижиг данстай арилжаачдад ээлтэй.
Хэмжээний тэмдэглэл
-
SPX стандарт гэрээнүүд нь SPY хувилбаруудаас бараг арав дахин их байдаг нь том хеджийн гэрээний тоог бууруулдаг.
XSP нь SPX-ийн аравны нэг дэх индекс сонголтын функцуудыг санал болгодог бөгөөд энэ нь дунд хэмжээний данс эсвэл эрсдэлийн хатуу хаалтанд хэрэгтэй.
0DTE Хэрэглээ: Үйл явдлын хамгаалалт ба өдөр тутмын тактик
Дуусах хугацаа: SPX PM тооцогддог опционууд дуусах өдөр мөнгөний сесс дуусахад арилжаа зогсдог; SPY опционууд опционы сесс дуусахад бага зэрэг орой арилжаалагддаг.
Бэлэн мөнгөөр тооцох: SPX нь дуусахад хувьцаа хүргэгдэх эрсдлийг бууруулдаг, өдөр тутмын хамгаалалт болон үйл явдлын хамгаалалт хялбар болдог.
Цохилт ба зай: SPY нь ихэвчлэн нягт цохилттой, жижиг хэмжээний арилжаачид болон тархалттай арилжаачдад ашигтай.
Pin эрсдэл: Америкийн төрлийн SPY опционууд дуусахад хувьцааны оролцоог үүсгэж болзошгүй; SPX бэлэн мөнгөөр тооцогдох тул ийм эрсдэлгүй.
Үйл явдлын зорилт: Арилжаачид A.M. эсвэл P.M. тооцоог CPI эсвэл FOMC гэх мэт тодорхой мэдээллийн цагт тохируулахын тулд сонгодог.
Арилжаачид нийтлэг зорилгоор альийг сонгох вэ?
Үйлдлийг тодорхойлж, хэрэгслийг тааруул. Энгийн, бага төвөгтэй S&P 500 эзэмших, орлого олох боломжтой арилжаанд SPY тохиромжтой. Нарийвчилсан хамгаалалт, бэлэн мөнгөөр тооцох, индексийн түвшний оверлейд SPX опционууд илүү хүчтэй.
Бэлэн мөнгө ба хувьцаа тооцооны тод жишээ
SPY 500 put-ыг богино байрлалтай арилжаачин дуусахад мөнгөтэй байвал гэрээ бүрт 100 SPY хувьцаа авна, энэ нь хувьцааны оролцоог үүсгэнэ.
-
Адил түвшний SPX put-ыг богино байрлалтай арилжаачин дуусахад зөвхөн бэлэн мөнгөний ялгааг авна эсвэл төлнө, хувьцаа хүргэгдэхгүй, дууссаны дараах нөөцийн эрсдэлээс зайлсхийдэг.
Түгээмэл алдаанууд
SPY дуудлага байрлалд ногдол ашигтай өдрүүдийг үл ойшоох.
SPX гэрээний дүнг дутуу үнэлэх нь ашиг болон алдагдлыг хүлээлтээс илүү болгоно.
Үйл явдлын эрсдэлтэй дуусах хугацааг буруу тохируулах.
Нөөц хомс үед зах зээлийн захиалгыг хэтрүүлэн ашиглах нь муу гүйцэтгэлд хүргэж болно.
Хязгаар, хүрээ, тархалтын захиалгын хэрэгслийг үл ойшоох нь эрсдэл болон гүйцэтгэлийг хянахад саад болно.
Дүгнэлт
S&P 500-д энгийн хувьцааны арилжаа, улирлын орлого, жижиг хэмжээний масштабад SPY-г сонго. Бэлэн мөнгөөр тооцогддог, Европын төрлийн индексийн оролцоонд, нарийвчилсан хамгаалалт, үр ашигтай гэрээний хяналтанд SPX опционуудыг сонго. Олон арилжаачид аль альыг нь хослуулдаг: SPY-г үндсэн эзэмшилд, SPX опционуудыг тактикийн оверлей болон үйл явдлын эрсдлийг удирдахад ашигладаг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
