VIX(변동성) 지수, 공포지수와 s&p 500 지수

미국의 조 바이든이 민주당과 공화당 간의 인프라 계획에 대한 합의를 발표하고 6월 24일, 미국 주식시장은 상승 마감했으며, 다우존스 지수는 300포인트 이상 상승했고, 나스닥과 S&P 500 지수는 각각 새로운 시장 최고치를 기록했습니다.

나스닥은 14,414포인트까지 상승한 후, 14,369포인트로 마감하며 97포인트(0.69%) 상승했습니다. S&P 500 지수는 4,271포인트까지 오르며 최고치를 기록한 후, 4,266포인트로 마감하며 24포인트(0.58%) 상승했습니다.

2021년 이후, S&P 500 지수는 약 15% 상승했으며, 나스닥을 초과하는 상승률을 기록했습니다.

그리고 EBC는 나스닥 NAS100, 다우 US30, S&P 500, 니케이 JPN225, 홍콩 항셍 HK50 등을 포함한 주요 지수들을 선정하여 글로벌 경제 트렌드를 따라가며, 세계에서 가장 가치 있고 활발한 섹터를 탐구할 수 있도록 돕고 있습니다.

본문에서는 S&P 500 지수 뒤에 숨은 '예언자'—VIX 공포 지수에 대해 살펴보겠습니다. 왜 시장이 불안정할 때마다 VIX라는 이름이 떠오를까요? 왜 VIX가 시장 심리의 바로미터라고 불리는 것일까요? VIX 지수와 S&P 500 지수 간의 미묘한 관계는 무엇일까요?

VIX 공포 지수의 탄생 배경

1987년 10월 19일, 다우존스 지수는 3일 연속 하락한 후, 하루 만에 22.6% 급락했습니다. 미국에서 시작되어 유럽과 아시아로 확산된 이 주식 시장 재앙은 전 세계 투자자들에게 증권 시장이 단기 위험을 예측할 수 있는 지수가 필요하다는 것을 깨닫게 했습니다. 그리하여 VIX 공포 지수가 탄생하게 되었습니다.

공포 지수란 무엇인가?

VIX의 정식 명칭은 시카고옵션거래소 변동성 지수(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)로, CBOE 변동성 지수라고도 불립니다. 이 지수는 1990년 시카고옵션거래소(CBOE)에 의해 생성되었으며, S&P 500 지수 옵션의 향후 30일간 예상 변동성을 측정합니다. VIX 지수는 리스크를 추정하는 데 자주 사용되기 때문에  흔히 'VIX 공포 지수'라고 불립니다.

VIX 공포 지수를 어떻게 이해해야 하나?

VIX 지수는 투자자들이 미래의 시장 동향에 대해 예상하는 바를 나타낼 뿐만 아니라, 시장의 변화와 미래 트렌드도 드러냅니다. VIX 지수 값이 상승하면 시장의 변동성이 커질 것이라는 신호로 해석되며, 이는 미국 주식 시장에 불확실한 요소가 있을 수 있음을 의미합니다. 반면 VIX 지수 값이 하락하면 향후 변동성이 안정될 것이라고 예상되며, 미국 주식 시장은 큰 변동 없이 안정적인 흐름을 보일 가능성이 큽니다.

VIX는 역주행 지표로, 이를 통해 투자자들은 더 큰 시장에서 상단, 하단, 균형점을 찾아낼 수 있습니다. 금융 시장의 성숙과 기관 투자자의 비중 증가로 VIX는 이제 단순한 기술적 지표를 넘어 시장 심리를 측정하는 포괄적인 지수로 자리 잡았습니다. 이는 투자자들에게 언제 시장에 진입하고, 언제 빠져나가야 할지를 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

VIX 공포 지수로 리스크를 피하는 방법

VIX 지수는 S&P 500을 기준으로 향후 30일 동안의 미국 주식 시장 상황을 예측하지만, 이 지수는 미국 주식 시장과 완전히 반대되는 트렌드를 예측하는 특성을 가집니다. 그래서 많은 투자자들은 VIX 공포 지수를 안전지대 지수로 간주하며, 일부 기관은 VIX 지수와 금, USD/JPY 트렌드를 결합해 주의를 기울입니다.

외환 시장에서는 일본 엔화가 항상 국제적인 안전 자산으로 선호되고 있습니다. 주식 및 외환 시장에서 큰 변동성이 발생할 때, 금과 엔화를 안전 자산으로 투자하는 것도 좋은 선택이 될 수 있습니다.

VIX 지수는 S&P 500 지수의 변동성을 어떻게 예측하나?

VIX 지수와 미국 주식 수익률 사이에는 강한 음의 상관관계가 있습니다. 즉, VIX 지수가 상승하면 투자자들의 공포가 증가하면서 S&P 500 지수가 하락할 가능성이 높습니다. 반대로, VIX 지수가 하락하면 투자자들이 비교적 안정감을 느끼고 있어 S&P 500 지수가 안정된 상태를 유지할 가능성이 큽니다.

트레이딩 변동성 지수는 시장 상황이 악화되었다는 의미와는 동일하지 않습니다. 예를 들어, 변동성 지수가 시장 침체기에도 낮은 수준을 유지할 수 있기 때문입니다. 과거 몇 년 동안 VIX 지수가 20 이하일 경우 시장은 안정적인 상태로 간주되며, 30 이상일 경우 시장에 큰 변동성이 존재한다고 해석합니다.

1990년 이후, S&P 500 지수와 VIX 지수의 일일 상관 계수는 -77%였습니다. 최근 10년 동안, 두 지수의 음의 상관관계는 더욱 강화되어 -81%를 기록했습니다. 2008년 10월 이전에는 -74%였습니다.

VIX 지수가 높다는 것은 무엇을 의미하나?

통계적으로 볼 때, VIX 지수는 투자자들이 향후 한 달 동안 시장 분위기, 사건, 뉴스에 대한 반응을 잠재적으로 예측하는 지표로 이해할 수 있습니다. VIX 지수가 높다고 해서 시장 전망에 대한 비관적인 전망을 의미하는 것은 아니며, 이는 투자자들이 시장이 심각한 변동을 겪을 것이라고 예상하고 있다는 것을 나타냅니다. 이러한 변동은 통계적으로 상승 리스크와 하락 리스크를 모두 포함합니다.

결론적으로 VIX 지수에는 공포 프리미엄(암시된 변동성이 실제 변동성을 초과하는 경우)이 포함되어 있어, 시장 붕괴를 예방할 수 있는 경고 역할을 합니다. 모든 지수와 마찬가지로 VIX는 시장을 보다 깊이 이해하는 데 도움을 주지만, 이는 시장 감정의 지표일 뿐이며, 향후 발생할 일에 대한 세부 사항을 예측하는 데 충분하지 않습니다. 결정을 내릴 때 과도하게 의존해서는 안 됩니다.

VIX를 주의 깊게 모니터링하면 인덱스 스프레드 계약에 투자할 때 투자 수익을 극대화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 중국, 미국, 유럽, 아시아, 호주 등에서 가장 인기 있는 글로벌 지수를 EBC 거래 플랫폼을 통해 거래하면, EBC는 런던 본사를 중심으로 글로벌 1등 투자은행과 헤지펀드 등 대형 기관들의 깊은 유동성 풀과 연결됩니다. 이를 통해 기관 수준의 좁은 가격 스프레드, 청산 수준의 시장 깊이, 밀리초 내의 빠른 거래 등 우수한 거래 조건을 경험할 수 있습니다.

[본 자료는 정보 제공을 목적으로 하며 어떠한 금융 및 투자에 대한 조언이 아닙니다. 자료에 제시된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 EBC 또는 작성자의 권장 사항이 아님을 명시합니다.]