EBC研究所
要約
先物取引は現物取引から派生した高度な取引で、主な参加者は投資家、取引所、ブローカー、決済機関です。
先物取引は現物取引を基盤に、フォワード契約取引から進化した高度な取引方法です。先物取引は、商品取引所でブローカーを介して、同質の商品を大量に取引し、市場価格の変動リスクを移転することを目的とした、先物契約の売買を指します。
先物取引の参加者には、投資家、取引所、先物ブローカー、決済機関などが含まれます。投資家は、コモディティ(農産物、エネルギー、金属など)の生産者または消費者と、投機家に分けることができます。生産者や消費者は、先物市場を利用して将来の価格を固定し、リスクを回避します。一方、投機家は、市場の動向を予測して利益を得ることを目的とし、先物契約を売買します。
先物取引の原資産には、商品、金融資産、株価指数などが含まれます。一般的な先物契約には、原油、金、大豆、小麦、株価指数先物などがあります。先物契約には、取引単位、決済日、決済方法などが明確に規定されています。
先物取引は、買い(ロング)や売り(ショート)の両方向で取引でき、レバレッジを利用することで、リスクとリターンを拡大できます。さらに、先物取引はT+0取引をサポートしており、いつでも売買が可能です。
現在取引されている先物契約の価格は、数日または数ヶ月内に変動し、価格差が生じた場合、利益のマージンを確認することができます。先物取引は株式取引とは異なり、以下の点で主に異なります：
先物取引はショートとロングの両方向で取引できる
現物株式市場はロング一方向の取引のみが可能で、投資家は安く買って高く売ることで価格差を獲得できますが、先物取引はロング(買い)だけでなく、ショート(売り)も可能です。低価格で先物を買い、価格が上昇した後に利益を得ることができます。逆に、先物を売って、価格が下落すれば、価格差が利益となります。一般的な投資家にとって、両方向取引は投資の難易度を上げることになります。
先物取引はレバレッジを使って取引する
レバレッジ取引とは、先物市場で取引する際に、投資家の実際の資本金よりも大きな額のポジションを取ることができる仕組みです。証拠金を運用する仕組みによって、リスクとリターンの両方が何倍にも増加します。価格が予測通りに上昇または下降すれば、高いリターンを得ることができますが、逆に、上昇と下降トレンドを誤った場合、損失も大きくなります。
先物取引は手数料が高い
東京商品取引所の手数料は通常500円～2.000円ほどで、大阪取引所の手数料は一般的に約数百円です。一見そんなに高くは見えないかもしれませんが、追加費用が必要になる場合もあります。レバレッジ取引を利用すると購入額が大きくなるため、結果的に手数料が高くなります。
先物取引はT+0で取引できる
T+0とは、取引を任意のタイミングで買ったり売ったりできることを指します。T+0の取引メカニズムには、利点と欠点があります。利点は、ポジションが利益を含んだらいつでも決済して利益を確保できることです。欠点は、頻繁な取引が行われるため、最終的に取引手数料が高くなる可能性があることです。
結論として、先物取引は実際には契約取引です。 T+0取引が可能であり、いつでも両方向での売買ができますが、 高い取引手数料がかかるというデメリットもあります。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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