ベアマーケットは買いのチャンスか？

ベアマーケットとは、広範な指数または資産が直近の高値から約20%以上下落し、数週間から数ヶ月にわたって低迷が続く長期的な下落を指します。これは、価格の下落、リスク選好の低下、そして多くの場合、経済状況の悪化を反映しています。ベアマーケットは、市場全体、特定のセクター、あるいは特定の資産に限定される場合があります。

ベアマーケットはなぜ重要なのか?

ベアマーケットは価格の動向と戦略のパフォーマンスを変化させます。上昇局面でも失敗が続き、ボラティリティが上昇し、明確なエグジット戦略がないと損失が急速に膨らむ可能性があります。これにより、参入方法、リスク許容度、保有期間が変化します。

感情にも影響を与えます。恐怖や不確実性はパニック売りやショートバウンスへの追随につながる可能性があります。客観的なシグナルとリスク制限に基づいた計画を立てることで、大きな損失につながるミスを回避できます。

ベアマーケットはいつまで続くのか?

持続期間は経済状況や信用状況によって異なります。急激で短期的なものもあれば、何ヶ月も続くものもあります。実用的な基準としては、株価の広がりと主導権が改善するまでは、ボラティリティの上昇、上昇の失敗、そして不均一な推移を予想してください。歴史的に見て、ブルマーケットはベアマーケットよりも一般的に長く続くため、分散投資を行う投資家にとって、市場に長く留まることが完璧なタイミングよりも重要である場合が多いのです。

歴史的背景

ベアマーケットを引き起こす原因は何ですか?

• 収益、利益、収益に圧力をかける経済減速。
  

• 金利が上昇すると借入コストが上昇する政策引き締め。

• 信頼を損ない、流動性を減少させるショックと危機。

• 期待が高まった長期のブルマーケットの後、評価はリセットされます。

• 感情とポジショニングの変化により、販売が加速します。

ベアマーケットの反発は新たなブルマーケットの始まりか?

ベアマーケットでの上昇は一般的であり、急激な上昇となることもありますが、基盤となる状況が改善していない場合は、多くの場合、勢いは衰えます。初期のブルマーケットは、判断ではなく、試金石として捉えましょう。複数の要素が揃うと、その確証はより説得力を持つようになります。

役立つヒント:

• 幅が広がり、あらゆるセクターで上昇が下落を上回っています。

• 指数は安値を更新し、力強い終値で主要移動平均を取り戻します。

• 信用状況が緩和されるにつれて、リーダーシップは防衛株から景気循環株または質の高い成長株へと移行します。

  
  

ベアマーケットでどうやって買うのか?

ベアマーケットでの投資は、リスクを明確に定め、段階的に行うのが最善です。3万ドルの口座を持ち、慎重さと投資機会のバランスを取りたい投資家を考えてみましょう。

• 柔軟性を保つために現金 10000 ドルを保持してください。

• 20000 ドルを時間と価格に応じて 3 分の 1 ずつ割り当てます。

• まず、より高い安値付近で買い、幅とリーダーシップが改善した場合にのみ追加します。

• 各ポジションはドルリスクに応じて規模を調整します。1株あたり2ドルのリスクがあり、1取引あたりのリスク予算が300ドル(自己資本の1%)の場合、150株を購入します。

• 無効化が明確になるように、最近のスイング安値の下にストップを設定します。

• 勢いが続く場合は、資金を再構築するために体力を整えます。

  
  

どのシグナルが信頼を高めるのでしょうか?

• 幅広さはセクターを越えて安定し、拡大します。

• 主要株価指数の安値は上昇し、上昇失敗は減少。

• 上昇日には出来高が改善し、力強い終値となりました。

• 信用スプレッドは縮小し、流動性状況は改善します。

• 利益見通しと修正は低下するのではなく安定する。

どの戦略が最も効果的でしょうか?

• 不確実なレベルでのオールインベットを避けるため段階的に購入します。

• エントリー価格を平滑化するためのドルコスト平均法。

• 品質は、強固なバランスシート、フリーキャッシュフロー、価格決定力に傾きます。

• 下落リスクの保護のためにプット オプションまたは定義されたリスク構造を使用してヘッジします。

• 弱点を自然に補い、強みを削減するリバランス。

• 相対的な強さは、下落幅が小さく、最初に回復する銘柄に焦点を当てます。

  
  

よくある間違いは何ですか?

• 20% ルールをガイドラインではなく法律として扱う。

• 正しいアプローチ: 20% を大まかなしきい値として扱い、資産に適した幅、期間、トレンド構造、終値メトリックを使用して体制を確認します。

• 確認や明確なストップなしに、下落ごとに買います。

• 正しいアプローチ:安値の向上、抵抗線を上回った強い終値、または堅調な出来高での主要移動平均などの確認を待ってから、エントリーする前に事前定義されたストップとポジション サイズを設定します。

• ポジションを過大にし、保有資産間の相関関係を無視する。

• 正しいアプローチ：取引ごとのリスクを株式の約0.5%～1.0%に制限し、セクターとテーマの重複を監視し、相関性の高いポジションへの総エクスポージャーを制限します。

• パニックに陥ってすべてを売却し、安値近くで損失を確定します。

• 正しいアプローチ：感情ではなくシグナルに基づいて段階的にリスクを軽減し、目標に合わせてリバランスし、柔軟性のためにキャッシュバッファーを維持し、大量清算ではなく計画ベースのエグジットを使用します。

• 急激な暴落と長期的なベアマーケットを混同し、誤った戦略を採用しています。

• 正しいアプローチ：時間と参加によって区別し、幅、リーダーシップ、信用状況が改善するまでは反発はベアマーケットの反発であると想定し、戦術を現在の体制に合わせます。

リスクはどのように管理すべきでしょうか?

• レビューをトリガーするポートフォリオの最大ドローダウン レベル (例: 10% ～ 15%) を設定します。

• 取引ごとのリスクをエクイティの約 0.5% ～ 1% に制限します。

• 単なる端数ではなく、市場構造に基づいてストップを設定します。

• クラスター化を回避するために、総エクスポージャーを 1 つのテーマまたはセクターに制限します。

• 忍耐と柔軟性を確保するために、現金のバッファーを維持してください。

ベアマーケット vs 調整 vs クラッシュ

関連用語

• ブルマーケット:価格の上昇とポジティブな感情を伴う長期的な上昇傾向。

• 調整:上昇トレンド内での短い下落で、通常は 10% 程度です。

• 投げ売り:恐怖がピークに達し、弱い保有者が撤退する激しい売り。

• 防衛セクター:公共事業や生活必需品などの分野は、比較的持ちこたえやすい傾向にあります。

専門家は何に重点を置いていますか?

プロは予測よりもプロセスを重視します。彼らは市場に、より広い幅、より明確でより高く、より低い安値、そして新たな主導権といった改善の証明を求めます。ポジションサイズはボラティリティと流動性を反映しています。ヘッジは、上昇幅を全て制限することなく、ドローダウンを抑えるように規模が設定されます。プレイブックは、どのように確認情報を追加し、上昇が失敗した場合に迅速にリスクを削減するかを定義しています。

結論

ベアマーケットは困難ですが、乗り越えることは可能です。段階的なエントリーと客観的なシグナルを組み合わせ、リスクを適正化し、柔軟性のために現金を保有しましょう。市場が改善を確認するのを待ち、見出しではなく規律が先導するようにしましょう。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。