要約
2025年6月30日、安全資産としての需要と原油供給リスクが世界のコモディティ市場を形成する中、金は1オンスあたり3.290.51ドルまで上昇し、ブレント原油は1バレルあたり66.84ドルまで上昇した。
安全資産としての需要と地政学的供給リスクの両方が世界のコモディティ価格に影響を及ぼし、金と原油市場は6月末に新たな勢いを見せた。
2025年6月30日現在、金は1オンスあたり3.293ドルまで上昇し、ブレント原油は1バレルあたり66.84ドルまで小幅に上昇しており、投資家心理、通貨の動向、マクロ経済状況の変化の相互作用を反映している。
コモディティ価格の動向：金と原油が先導
2025年6月30日、金価格は1オンスあたり3.293ドルまで上昇し、前日比0.68%の上昇となった。過去1ヶ月間でわずか2.7%の下落となったものの、金は前年比で41%以上の上昇を維持しており、世界的な不確実性の継続と米ドル安の中で、安全資産としての地位を改めて示している。
最近の金価格上昇の要因は以下のとおり
地政学的緊張:イスラエルとイランの関係をめぐる懸念など、中東情勢がエスカレートする可能性があるとの報道を受け、投資家は安全資産として金を求めている。
米ドルの弱さ:米ドル指数 (DXY) が 97.09 に下落し、海外の購入者にとって金の購入が容易になり、需要が高まった。
中央銀行の政策:連邦準備制度理事会の慎重な見通しとムーディーズによる米国信用格付けの引き下げが投資家の不確実性を高め、金の魅力をさらに高めている。
歴史的に見ると、金は2025年4月に1オンスあたり3.500ドルの史上最高値に達しており、価格は若干下落しているものの、進行中のマクロ経済的および地政学的リスクによって、金は引き続き堅調に推移している。
ブレント原油価格は2025年6月30日に1バレル66.84ドルまで上昇し、前日比0.07%上昇しました。過去1ヶ月間では3.43%上昇しましたが、1年前と比べると依然として約23%低い水準にとどまっている。
石油市場を形成する主な要因は次のとおり
中東の供給リスク:イスラエルがイランの核施設に対して行動を起こす可能性があるとの報道により、特に湾岸の石油輸出の重要なルートであるホルムズ海峡が脅かされた場合、供給が途絶えるのではないかという懸念が高まっている。
在庫データ:米国の原油在庫は先週250万バレル増加した。これは前週の430万バレルの増加に続き、減少予想に反し、供給が堅調であることを示唆している。
停戦交渉:ウクライナをめぐる米国とロシアの停戦交渉をめぐる不確実性は、エネルギー市場のリスク感情に引き続き影響を及ぼしている。
こうした上昇圧力にもかかわらず、ブレント原油は米国の生産量増加と世界的な需要の変動の影響を反映して、2025年の最高値を大きく下回ったままとなっている。
米国の石油掘削リグ稼働が減少
ベーカー・ヒューズによると、2025年6月下旬現在、米国の稼働中の原油掘削リグ数は432基で、5月の473基から減少している。この掘削リグ稼働数の減少は、米国の掘削活動がわずかに減速していることを示しており、特に世界的な需要の高まりや地政学的リスクの高まりなどにより、将来の供給動向に影響を与える可能性がある。
より広範なコモディティと通貨の流れ
金のアウトパフォーマンス:金の前年比 41% の上昇は、ほとんどの伝統的資産を上回り、インフレとシステムリスクの両方に対するヘッジとしての役割を浮き彫りにしている。
石油市場の変動:ブレント原油は6月にわずかに回復したが、市場は在庫データと地政学的動向の両方に依然として敏感だ。
通貨の影響:米ドル安により、多くのコモディティ価格がドル建てで取引され、米国以外の投資家にとってより魅力的になったため、コモディティ価格が全般的に支えられている。
結論
今後、投資家が中東とウクライナの今後の展開、米国、中国、欧州の今後のマクロ経済データ、そして中央銀行、特に連邦準備制度理事会からの政策シグナルを注視する中、商品市場は引き続き不安定な状況が続くとみられる。
2025 年後半も、安全資産としての需要、供給側のリスク、通貨の変動の相互作用が金と原油の価格に影響を与え続けるでしょう。
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