為替相場（為替レート）の基本知識

為替相場（為替レート）は、経済において重要な役割を果たしています。国家の安定と繁栄、企業の国際的発展や、個人投資にも影響を及ぼします。国であれ、企業であれ、個人であれ、為替相場には常に注視していくことが大切です。

為替相場（為替レート）とは

為替相場とは、2つの異なる通貨間の交換レートのことです。つまり、ある通貨を別の通貨に何単位交換できるかを表します。これは外国為替市場での価格であり、さまざまな国の通貨間の相対価値を反映しています。

為替相場は、2つの通貨を組み合わせた形式で表されます。1つは基軸通貨、もう1つは決済通貨として知られます。たとえば、ドルとユーロの為替レートでは、ドルが基軸通貨、ユーロが決済通貨となります。つまり、その交換比率が1.18の場合、1米ドルは1.18ユーロに交換できることを意味します。

固定相場制と変動相場制

為替相場には、固定相場制と変動相場線の二つの制度があります。固定相場とは、通貨を安定させるために、国または通貨地域の政府または中央銀行が設定した不動の為替相場です。固定為替相場制では、通常、政府が市場に介入して為替レートを特定の水準に維持します。

変動相場は市場の需要と供給によって決まり、外国為替市場の変動に伴って上下します。ほとんどの国は変動為替相場制を採用しており、市場要因の影響を受けて変動したり、ある程度規制されることもあります。

その動きは、経済指標、金利水準、政治的安定、貿易条件、国際投資などのさまざまな要因の影響を受けます。為替相場の変動はコストや収益性に影響を与える可能性があるため、投資家、企業、政府は、国際取引、投資、外国為替取引を行う際、その動きを考慮する必要があります。

レートが高い通貨というと、世界の中でも裕福な国の通貨である米ドル、英ポンド、またはユーロが代表的です。しかし最も為替レートが高い通貨は実は、インドルピーなのです。インドルピーと換金する場合、交換する通貨の価値が最も高くなります。現在最も高い通貨であるクウェート・ディナール (KWD) は、石油が豊富な国の経済の安定を理由に、長い間最も高い通貨であり続けています。もちろん、最も高い通貨が最も強いというわけではありません。米ドルは最高額の通貨ではありませんが、世界で最も取引されている最強の通貨です。

為替相場（為替レート）はどのように決定されるのか

その決定は複雑なプロセスであり、多くの要因の影響を受けます。その主な決定要因は、外国為替市場における通貨の需要と供給です。ある国のお金の需要が供給を上回れば、その国の通貨の価値は上昇します。逆に、お金の供給が過剰になると、その価値が下がります。

為替レートの最終的な決定は、さまざまな要因に影響されます。1つ目は国際収支のポジションです。これは為替レートの動きに影響を与える最も直接的な要因です。ある国の物品やサービスの輸出が輸入よりも多くなると、貿易黒字が生じます。つまり、その国はより多くの外貨を獲得し、自国通貨の支出は減ります。外貨の供給が多いため、余った外貨を自国通貨に交換する需要が高まります。自国通貨への需要が高まるということは、その通貨の価値が上昇するので為替レートは下落します。

逆に、物品やサービスの輸入が輸出よりも多い場合、貿易赤字が生じます。つまり、獲得する外貨が減って、より多くの自国通貨を支出するということです。外貨の供給が少なく需要が高まるため、為替レートは上昇し、通貨安の圧力がかかります。

国の経済成長率

国の経済が成長し続けるということは、その国の技術水準は常に向上していることを意味し、国際競争力が高まります。外国貿易における輸出能力も着実に成長する可能性があるため、外貨の供給は大幅に増加します。また、持続的な経済成長はその国に対する投資機会と高い投資収益率があることを示唆するため、大量の外国資本が流入することになります。

通貨によって異なる金利

世界経済の統合に伴い、国家間の資本移動はより自由になってきています。ある国の金利水準が他の国よりも高ければ、その国の預金収益率は他の国よりも高くなり、外国資本の流入を呼び込むことになります。外貨供給量の増加は通貨高につながるため、国際収支が赤字になる国もあります。そして、通貨が下落すると、外国資本の流入を誘致しようとすることから、国は金利を引き上げます。また、自国通貨の下落を容認している国も多くあるため、輸出が増加することもあります。

財政政策と金融政策

緊縮的な金融政策と拡張的な財政政策は通貨の価値を上昇させる傾向があります。拡張的な財政政策と金融政策により経済はインフレになり、為替レートは下落する可能性が高くあります。

しかし、そのような財政政策と金融政策により経済成長が加速する可能性も考えられます。外国資本の流入で、通貨高が進むこともあるので、最終的な結果は、これら2つの政策の総合的な影響によって決まります。

インフレ率

ある国のインフレ率が高いということは、その国の通貨の購買力が低下していることを意味します。インフレ率が低い国と比較すると、当然、通貨安への圧力がかかります。一方で、ある国のインフレ率が他国に比べて低い場合、その国の通貨は上昇する傾向があります。

為替レートの価格設定方法

直接相場: 一般に、自国の通貨を外国通貨に換算するレートを示します。この方法では、自国の通貨の価値を使用して、外国通貨の1単位の価値を表現します。直接相場は通常、通貨が強い場合に使用されます。

例: ユーロに対する米ドルの直接相場価格は1.18です。これは、1米ドルは1.18ユーロに交換できることを意味します。

直接相場価格の計算式

直接相場価格＝自国通貨÷外国通貨

間接相場: 外国通貨の価値を使用して、自国通貨の1単位の価値を表現します。間接相場は通常、通貨安の場合に使用されます。

たとえば、米ドルに対するユーロの間接相場価格は0.85です。これは、1ユーロを0.85米ドルに交換できることを意味します。

間接相場価格の計算式

間接相場価格＝1 ÷ 直接相場価格

これら2つの価格表記方法は異なる視点を提供するため、投資家は外国為替取引時に市場の表記方法に応じて理解する必要があります。直接相場と間接相場は通常逆ペアなので、逆数をとることによって変換できることに留意してください。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、財務、投資、またはその他の信頼すべきアドバイスを意図したものではありません (また、そのようにみなされるべきではありません)。資料に記載されているいかなる意見も、特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適しているという EBC または著者による推奨を構成するものではありません。