El índice A50 de China ha recuperado todas las pérdidas tras el anuncio de Trump sobre aranceles recíprocos. Esto contrasta con su vulnerabilidad durante 2018, cuando los inversores locales se vieron afectados por el aumento de los aranceles estadounidenses.
Muchos inversores minoristas están ayudando a defender el mercado bursátil, otro campo de batalla en el creciente conflicto chino-estadounidense. El mercado ha recibido 45.000 millones de yuanes en entradas netas minoristas desde el 4 de abril, según Datayes.
Los inversores institucionales respaldados por el Estado se comprometieron públicamente a comprar más acciones, las principales casas de bolsa chinas se comprometieron a estabilizar los precios y una serie de empresas que cotizan en bolsa revelaron planes de recompra de acciones.
Comienza la temporada de resultados del primer trimestre, pero el impacto de la disociación en los resultados financieros solo empezará a manifestarse el próximo trimestre. Las empresas que dependen en gran medida de las exportaciones son particularmente preocupantes.
El beneficio neto combinado de las empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen alcanzó los 3,383 billones de yuanes en 2018, un 1,7% menos que el año anterior.
Hay mucho en juego para las naciones del Sudeste Asiático atrapadas en el fuego cruzado. El Ministerio de Comercio de Vietnam ha emitido una directiva para combatir el transbordo ilegal de mercancías a socios comerciales, según un informe de Reuters.
Casi el 40% de las importaciones de bienes del país provienen de China. Se implementarán nuevos procedimientos más estrictos para inspeccionar las fábricas y supervisar la emisión de las etiquetas "Hecho en Vietnam".
Carrera de obstáculos
El volumen está bajando a pesar del repunte en curso, lo que indica que la tendencia está perdiendo fuerza y podría revertirse pronto. Mientras tanto, las acciones de bancos de gran capitalización han alcanzado recientemente máximos históricos, lo que incita a la cautela.
Las compras se han centrado en sectores que se beneficiarán de la agenda nacional de China, como defensa, consumo y semiconductores. El patriotismo también está impulsando a algunos inversores profesionales a aumentar su exposición.
Las preocupaciones acerca de que las bolsas de valores estadounidenses expulsen a las empresas chinas resurgieron después del reciente comentario del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de que todas las opciones están "sobre la mesa" en las conversaciones comerciales con China.
Los inversores estadounidenses podrían verse obligados a vender alrededor de 800.000 millones de dólares en acciones chinas "en un escenario extremo" de disociación financiera entre las dos economías más grandes del mundo, estima Goldman Sachs.
Esto incluye aproximadamente 250.000 millones de dólares en ADR de empresas chinas y 522.000 millones de dólares en acciones de Hong Kong. En este escenario, los inversores chinos podrían verse obligados a vender 370.000 millones de dólares en acciones estadounidenses.
China mantuvo estables las tasas de interés de referencia el lunes por sexto mes consecutivo, ya que datos del primer trimestre más fuertes de lo esperado podrían haber reducido la urgencia de una flexibilización monetaria inmediata.
El banco dijo que estaba alentando a las empresas estatales a priorizar el uso del yuan en pagos y liquidaciones en su expansión en el exterior, en lo que se ve como un intento oficial de acelerar la internacionalización del yuan.
Compra selectiva
Los estrategas de Goldman Sachs y Morgan Stanley recomendaron productos básicos de consumo asiáticos en sus informes. Fidelity International anunció la adquisición de acciones de consumo chinas, que se encontraban en mal estado.
La cohorte se está beneficiando de las señales de que los gobiernos asiáticos están listos para implementar estímulos fiscales para apoyar el gasto. Esto representa un cambio radical en la situación del sector, que se había visto eclipsado por el auge de la IA.
Las autoridades chinas enumeraron recientemente 48 medidas para expandir el gasto de los hogares. Fidelity prioriza las acciones cotizadas en China continental frente a las que cotizan en Hong Kong, dado que las primeras podrían beneficiarse más de las medidas de apoyo de Pekín.
Sin embargo, un riesgo para los bienes de consumo básico sería un repunte de la inflación, que puede frenar el entusiasmo por el sector, dijo James Thom, director senior de inversiones en acciones asiáticas de Aberdeen Investments.
Huawei Technologies planea comenzar con envíos masivos de su avanzado chip de inteligencia artificial 910C a clientes chinos el próximo mes, dijeron dos personas familiarizadas con el asunto, lo que podría impulsar aún más las acciones tecnológicas.
David Barrett, director ejecutivo de EBC(UK) Ltd, afirmó que la inversión de Chia en IA podría beneficiar el consumo. El momento es oportuno para las empresas chinas de IA, que se han visto obligadas a buscar alternativas nacionales al H20.
Varios expertos en semiconductores han expresado sus dudas sobre el cumplimiento de las últimas restricciones impuestas a Nvidia. El próximo mes, la compañía podría enfrentarse a restricciones adicionales en virtud de las "normas de difusión de la IA".
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