شرح مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية: الفوائد والتحديات والرؤى

ما هي مؤشرات ESG؟

في السنوات الأخيرة، برز مصطلح "ESG" بشكل متزايد في نقاشات الاستثمار، ولسبب وجيه. يرمز المصطلح إلى البيئة والمجتمع والحوكمة، ويعكس تركيزًا متزايدًا على الاستثمار المسؤول والمستدام. فبدلًا من التركيز فقط على العوائد المالية، يسعى العديد من المتداولين اليوم إلى فهم الأثر الأوسع لاستثماراتهم - على الكوكب والمجتمع وكيفية إدارة الشركات. وهنا يأتي دور مؤشرات ESG.

مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات هو في الأساس مجموعة من الشركات التي تستوفي معايير محددة في هذه المجالات الرئيسية الثلاثة. صُممت هذه المؤشرات لمساعدة المتداولين على تحديد ودعم الشركات التي لا تقتصر على الربحية فحسب، بل تشمل أيضًا الحفاظ على البيئة والمسؤولية الاجتماعية، وتتمتع بإدارة تتسم بالشفافية والمساءلة. سواءً كان الأمر يتعلق بخفض انبعاثات الكربون، أو ضمان ممارسات عمل عادلة، أو تعزيز التنوع في القيادة، فإن مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات تهدف إلى تسليط الضوء على الشركات التي تتبع النهج الصحيح.

بالنسبة للمتداولين، تُعدّ هذه المؤشرات بمثابة خارطة طريق لمواءمة أهدافهم المالية مع قيمهم الشخصية. فهي تُسهّل عليهم الاستثمار في الشركات التي تسعى إلى إحداث تغيير إيجابي، أو على الأقل، تجنّب الشركات المتورطة في ممارسات ضارة أو غير أخلاقية.

تطور مؤشرات ESG

رغم أن الاستثمار في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات يبدو حديثًا جدًا، إلا أن فكرة الاستثمار الأخلاقي ليست جديدة تمامًا. فقبل عقود، اختار بعض المتداولين تجنب قطاعات مثل التبغ والكحول وصناعة الأسلحة لأسباب أخلاقية. ومع ذلك، لم يتبلور مفهوم الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات كما نعرفه إلا في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، مدفوعًا بوعي أوسع بقضايا مثل تغير المناخ وحقوق الإنسان وفضائح الشركات.

وقد عكس صعود مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية هذا التحول. في البداية، لم يكن هناك سوى عدد قليل من المؤشرات التي تتبع الشركات ذات السجل الاجتماعي أو البيئي القوي. أما اليوم، فتتوفر العشرات من مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية عالميًا، ولكل منها تركيزه أو منهجيته الخاصة. قد يركز بعضها على انخفاض انبعاثات الكربون، بينما يركز البعض الآخر بشكل أكثر دقة على التنوع أو أخلاقيات سلسلة التوريد.

كان الطلب أحد العوامل الرئيسية لهذا النمو، ليس فقط من المتداولين الأفراد، بل أيضًا من المؤسسات الكبرى وصناديق التقاعد والهيئات التنظيمية. ينظر الكثيرون الآن إلى عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ليس فقط كاعتبار أخلاقي، بل أيضًا كوسيلة لإدارة المخاطر. ففي نهاية المطاف، قد تواجه الشركات ذات السجلات البيئية السيئة أو مشاكل الحوكمة أضرارًا جسيمة بسمعتها أو غرامات مالية. وبهذا المعنى، أصبحت مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أداةً للاستثمار المسؤول والاستثمار الذكي.

اختيار مؤشر ESG المناسب لمحفظتك الاستثمارية

نظراً لتنوع مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG)، قد يبدو اختيار المؤشر المناسب أمراً صعباً بعض الشيء، خاصةً إذا كنتَ جديداً على هذا المفهوم. الخطوة الأولى هي التفكير فيما يهمك أكثر. هل أنت مهتم بشكل خاص بتغير المناخ؟ أم ترغب في دعم الشركات التي تعامل موظفيها بإنصاف؟ تختلف المؤشرات المختلفة في وزن العوامل، لذا من المفيد الاطلاع على المنهجية المتبعة في كل منها.

على سبيل المثال، تعتمد بعض المؤشرات على مبدأ الاستبعاد، إذ تستبعد ببساطة الشركات العاملة في قطاعات معينة، مثل الوقود الأحفوري أو المقامرة. بينما تتبنى مؤشرات أخرى نهجًا أكثر إيجابية، حيث تُصنّف الشركات بناءً على أدائها وفقًا لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، وتشمل فقط الشركات الأفضل أداءً.

من المهم أيضًا مراعاة مدى انسجام مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) مع استراتيجيتك الاستثمارية الأوسع. هل تبحث عن النمو أم الدخل أم الاستقرار؟ تُركز بعض مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات على الشركات الكبيرة الراسخة، بينما تشمل أخرى شركات أصغر ذات إمكانات نمو عالية. تُقدم العديد من المنصات المالية الآن صناديق استثمارية مُركزة على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) أو صناديق استثمار مُتداولة في البورصة (ETFs) تتبع هذه المؤشرات، مما يُسهّل الاستثمار حتى في بداياتك.

دراسات الحالة: الشركات التي تحولت بفضل فهرسة ESG

من أهم جوانب مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية قدرتها على إحداث تغيير حقيقي في عالم الشركات. فإدراج الشركة في مؤشر بارز من مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية يُعزز سمعتها ويجذب المزيد من الاستثمارات، ما يُحفّزها بقوة على تحسين أدائها في هذا المجال.

لنأخذ مايكروسوفت على سبيل المثال. بصفتها شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا، قطعت الشركة خطوات واسعة في مجال الحد من تأثيرها البيئي، ملتزمةً بأن تصبح شركةً خاليةً من الكربون بحلول عام ٢٠٣٠. ولم تمر جهودها في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية مرور الكرام، حيث اكتسبت مكانةً بارزةً في العديد من مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية البارزة، وعززت جاذبيتها بين المتداولين في مجال الاستدامة.

ثم هناك شركة يونيليفر، وهي شركة سلع استهلاكية لطالما ناصرت الاستدامة، بدءًا من توريد المواد الخام بطريقة أخلاقية وصولًا إلى تعزيز المبادرات الاجتماعية في المجتمعات حول العالم. وقد ساهم إدراجها في مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في ترسيخ صورتها كشركة رائدة مسؤولة.

في كلتا الحالتين، لم يقتصر مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات على عكس ما كانت تفعله، بل شجعها على بذل المزيد من الجهود. ومع تزايد اهتمام المتداولين بنتائج الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، أدركت الشركات أن الاستدامة والربحية لا يجب أن يكونا متعارضين.

انتقادات وتحديات مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية

بالطبع، لا تخلو مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من الانتقادات. ومن الشكاوى الشائعة أن المعايير قد تكون غير متسقة أو غير واضحة. يستخدم مختلف مزودي المؤشرات أساليب مختلفة لتقييم أداء الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، مما يعني أن إحدى الشركات قد تحقق نتائج عالية في مؤشر ما ونتائج ضعيفة في آخر. هذا النقص في التوحيد القياسي قد يُصعّب على المتداولين معرفة ما يستثمرون فيه حقًا.

هناك أيضًا مخاوف بشأن "التضليل البيئي"، أي عندما تُبالغ الشركات في جهودها البيئية أو تُشوّهها لتبدو أكثر مسؤولية مما هي عليه في الواقع. إذا اعتمدت مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) بشكل مفرط على البيانات المُبلّغ عنها ذاتيًا من الشركات، فهناك خطر منح الفضل لمن لا يستحقه.

وعلاوة على ذلك، يخشى بعض المتداولين من أن التركيز بشكل مفرط على عوامل ESG قد يعني فقدان استثمارات مربحة محتملة، وخاصة في الصناعات التي تخضع حاليًا لتدقيق ESG، مثل النفط والغاز.

رغم هذه التحديات، لا تزال مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) تتزايد شعبيتها، حيث يدعو الكثيرون إلى تحسين الشفافية وتوحيد معايير بنائها. ومع تطور عالم الاستثمار المستدام، من المرجح أن تصبح مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أكثر دقة، ونأمل أن تصبح أكثر موثوقية.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.