黃金反彈趨勢難延續 股市利好溫和支撐黃金

今天週一(2024年1月22日)亞洲市場，黃金價格難以延續過去兩天從一個多月低點反彈的趨勢，並再次面臨拋售壓力。最新公佈的美國宏觀數據，包括上週五樂觀的消費者信心指數，顯示美國經濟狀況良好。這一點加上最近聯準會(Fed)多位有影響力的決策者發表鷹派言論，降低了市場對聯準會提前降息的預期，被視為影響零收益資產黃金的關鍵因素。

除此之外，股票市場的普遍利好也為黃金價格提供了溫和的支撐。儘管如此，中東地緣政治緊張局勢的進一步升級可能會為避險貨幣黃金帶來一些支撐。而避險情緒引發美國公債殖利率的小幅回落，使美元多頭處於守勢。這可能會進一步抑制交易商對黃金價格展開激進的看跌押注，並有助於阻止黃金價格進一步下跌。

上週四和週五，由於政治局勢的升級，黃金價格重新上升至2040附近。然而最近的數據顯示，美國12月份的零售銷售季增了0.6%，創下了三個月以來的最強勁增速。同時，上週五公佈的1月份，米歇根大學消費者信心指數升至78.8，為2021年7月以來的最高水準。

回顧去年四季度，一些投資人擔心美國消費會迅速疲軟，但目前這些擔憂尚未成為現實。美國消費的韌性證實了先前的判斷，即美國的就業市場相對緊俏，居民收入穩健增長，再加上財富效應的凸顯，支持了消費的擴張，因此投資者不應過於悲觀看待美國的消費前景。

展望未來，強勁的消費將增加美國經濟的韌性，降低衰退的可能性。隨著衰退風險的降低，聯準會降息的緊急性也將降低。但這引發了一個問題，即聯準會可能不會像市場之前預期的那樣在3月降息，全年降息6次的預期也顯得過於激進。

米歇根大學消費者信心指數顯示，美國一年期通膨從3.1%下降到2.9%，創下2020年以來的最低水準。通膨的下降增強了消費者對未來前景的信心，這種信心支撐了零售銷售數據的強勁成長。

關注聯準會官員沃勒的講話，他對降息持謹慎態度，顯示聯準會3月降息的緊急性降低。由於當前美國經濟需求不差，而供給面面臨橫海外航行中斷的供應鏈風險，聯準會在這種情況下大概率會保持謹慎。根據聯邦基金利率的定價，聯準會3月降息的可能性已降低到50%，而先前最高時達到80%。

美國公債殖利率呈現一定的變化，2年期公債殖利率突破4.3%，10年期美債殖利率佔上4.2%，為去年12月的首次。

對於黃金價格走勢，上週在2045地點沒有突破，技術上來看，高空思路仍然適用。在2040到2043之間，黃金的阻力位成為進場空單的參考位置。下方目標位移至2010一線。因此，今天的黃金仍以高空思路對待，只有在1980和1985位置，黃金才可能階段性觸底。

至於白銀的價格走勢，與黃金類似，白銀在上週未突破23個位置，繼續在低位震盪。白銀在這個位置的支撐作用已經減弱，下跌的可能性增加。在下方21.60和21.30的區域，是白銀新一輪多單的進場位置。現今的白銀仍可觀望，等待下跌到下方低點後再接回多單。

在這種市場行情下，應準確掌握點位，大膽進場，不要過於猶豫。黃金和白銀的價格走勢在近期一直受到降息預期的影響，市場上對於這一預期存在不同的看法，不應該一味地堅守一個方向，而是應該根據市場情況及時調整策略。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。