黄金反弹趋势难延续 股市利好温和支撑黄金

今天周一(2024年1月22日)亚洲市场，黄金价格难以延续过去两天从一个多月低点反弹的趋势，并再次面临抛售压力。最新公布的美国宏观数据，包括上周五乐观的消费者信心指数，表明美国经济状况良好。这一点加上最近美联储(Fed)多位有影响力的决策者发表鹰派言论，降低了市场对美联储提前降息的预期，这被视为影响零收益资产黄金的一个关键因素。

除此以外，股票市场的普遍利好也为黄金价格提供了温和的支撑。尽管如此，中东地缘政治紧张局势的进一步升级可能会给避险货币黄金带来一些支撑。而避险情绪引发美国国债收益率的小幅回落，使美元多头处于守势。这可能会进一步抑制交易商对黄金价格展开激进的看跌押注，并有助于阻止黄金价格进一步下跌。

上周四和周五，由于政治局势的升级，黄金价格重新拉升至2040附近。然而最近的数据显示，美国12月份的零售销售环比增长了0.6%，创下了三个月以来的最强劲增速。与此同时，上周五公布的1月份，米歇根大学消费者信心指数升至78.8，为2021年7月以来的最高水平。

回顾去年四季度，一些投资者担心美国消费会迅速疲软，但目前这些担忧尚未成为现实。美国消费的韧性证实了之前的判断，即美国的就业市场相对紧俏，居民收入稳健增长，再加上财富效应的凸显，支持了消费的扩张，因此投资者不应过于悲观看待美国的消费前景。

展望未来，强劲的消费将增加美国经济的韧性，降低衰退的可能性。随着衰退风险的降低，美联储降息的紧急性也将降低。但是这引发了一个问题，即美联储可能不会像市场之前预期的那样在3月份降息，全年降息6次的预期也显得过于激进。

米歇根大学消费者信心指数显示，美国一年期通胀从3.1%下降到2.9%，创下2020年以来的最低水平。通胀的下降增强了消费者对未来前景的信心，这种信心支撑了零售销售数据的强劲增长。

关注美联储官员沃勒的讲话，他对降息持谨慎态度，表明美联储3月份降息的紧急性降低。由于当前美国经济需求不差，而供给面面临横海外航行中断的供应链风险，美联储在这种情况下大概率会保持谨慎。根据联邦基金利率的定价，美联储3月份降息的可能性已经降低到50%，而此前最高时达到80%。

美国国债收益率呈现出一定的变化，2年期国债收益率突破4.3%，10年期美债收益率占上4.2%，为去年12月的首次。

对于黄金价格走势，上周在2045位置没有突破，技术上看，高空思路仍然适用。在2040到2043之间，黄金的阻力位成为进场空单的参考位置。下方目标位移至2010一线。因此，今天的黄金仍以高空思路对待，只有在1980和1985位置，黄金才可能阶段性触底。

至于白银的价格走势，与黄金类似，白银在上周未突破23位置，继续在低位震荡。白银在这个位置的支撑作用已经减弱，下跌的可能性增加。在下方21.60和21.30的区域，是白银新一轮多单的进场位置。今天的白银仍可观望，等待下跌到下方低点后再接回多单。

在这种市场行情下，应该准确把握点位，大胆进场，不要过于犹豫。黄金和白银的价格走势在近期一直受到降息预期的影响，市场上对于这一预期存在不同的看法，不应该一味地坚守一个方向，而是应该根据市场情况及时调整策略。

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