在过去的一年里，尽管首席执行官和经济学家警告说经济衰退迫在眉睫，但美国经济仍保持着令人惊讶的强劲势头。关于首次申请失业救济人数的最新数据再次显示了就业市场甚至经济的强劲。

周五，数据显示，在排除能源成本的影响后，核心通胀放缓，这表明长期商品驱动的价格压力可能已经达到峰值。此外，上个月服务价格的增长也有所放缓，这可能会让政策制定者感到工资压力尚未积累到足以立即调整超宽松货币立场的程度。

随着对经济衰退的担忧消退，根据美国银行的数据，截至6月底，流入股市的资金增至450亿美元。股票市场的大规模配置与前六个月的模式相反。在过去的六个月里，由于担心潜在的经济衰退，投资者已经从股市转向债券市场。

美元最近的下跌速度让一些人感到错愕，劳动市场和物价增长速度降温加强了美联储在不引发经济衰退情况下接近赢得抗通胀的预期。在上周美国消费者物价指数公布后，摩根士丹利、摩根大通、高盛和汇丰都对美元的看法更加悲观或者是预计下跌之路还会继续。

下周，美联储加息25个基点几乎是板上钉钉的事，在利率决议后，市场预期可能会发生巨大变化。对于政策制定者、投资者或市场交易员来说，过去几年是痛苦的。前所未有的冲击和飙升的通货膨胀使经济世界陷入困境。

英国的通货膨胀率已降至一年多来的最低水平，放缓幅度超过预期。这一迹象表明，飙升的利率可能开始遏制英国猖獗的通货膨胀。英国国家统计局周三公布的数据显示，英国6月CPI较去年同期上涨7.9%，较5月8.7%的增长率大幅下降。

随着这个全球最大经济体的利率持续上升，其两大海外债权人中国和日本仍在出售美国国债，导致外国投资者在5月份持有的美国国债规模四个月来首次下降。5月，外国投资者持有的美国国债从上月的7.581万亿美元降至7.527万亿美元，但同比增长1.6%。

美元指数上周首次跌破100，上周四跌至2022年4月以来的最低水平，当周累计跌幅为2.3%。美元从2021年1月开始上涨，一直持续到2022年9月，这轮反弹使美元升值了近30%。

自2022年底以来，一再预测今年美国经济将进入衰退。但现在2023年了，美国经济尚未出现任何预期的衰退迹象。如果说有什么不同的话，那就是形势看起来相当乐观：通货膨胀正在迅速降温，就业市场正在稳定，失业率已经触底，股市也在上涨。

美国原油产量将在8月降至940万桶/日，这是今年以来的首次，主要是由于石油储量丰富的二叠纪盆地的产量下降。结合欧佩克+减产，预计到今年年底，美国原油产量下降将导致全球石油供应赤字

在市场和经济学家等待本周最新的房地产市场和零售销售数据公布之际，7月份消费者信心指数大幅上升，表明美国经济将再次经历软着陆。美国6月零售额将于北京时间周二20:30公布，5月零售额略有改善。

周一，欧佩克“领导人”沙特阿拉伯突然宣布，将自愿减产延长至2024年12月底。受此消息影响，油价出现了“过山车”般的波动。WTI原油收复了当天的失地，并在沙特阿拉伯宣布延长减产后收回了大部分涨幅。布伦特原油价格曾短暂触及80美元大关，随后回落至78美元左右。

工资抵消通货膨胀的趋势可能有助于美国避免经济衰退，但工资上涨可能会通过鼓励消费再次推高通货膨胀，这与美联储的目标背道而驰。两年来，美国人的工资增长首次超过通货膨胀，这在一定程度上减轻了工人的经济负担，也使美联储遏制物价上涨的努力更加复杂。

美国通胀降温正在加速美元贬值，全球风险资产将从中受益。美元兑一篮子货币从去年创下的20年高点下跌了近13%，目前处于15个月来的最低水平。周三美国通胀数据略低于预期后，美元加速下跌，支持了美联储加息周期接近尾声的观点。

在拜登任期内，由于美国官员试图减轻高油价对消费者的影响，战略石油储备（SPR）已降至40年来的最低点。在周二的一次采访中，美国能源部长誓要补充耗尽的SPR，这是一项艰巨的任务。