12月消费支出持续繁荣压低降息预期-EBC研究院热点分析
2024年01月29日
摘要:
美国12月PCE物价指数放缓，增长2.6%。核心PCE同比增长2.9%，为近两年最低。食品上涨0.1%，能源上涨0.3%。商品价格下降0.2%，服务价格上涨0.3%。数据显示通胀继续下降，或推动美联储降息。
当地时间1月26日，美国最新出炉的经济数据显示，美联储最青睐的通胀指标在去年12月的时候继续放缓，表明通胀维持降温的势头，可能增强了人们对美联储很快开始降息的预期!
具体来看，美国12月个人消费支出(PCE)物价指数环比增长0.2%，符合预期的增长0.2%，前值下跌0.1%;12月PCE物价指数同比增长2.6%，预期和前值均增长2.6%。
另外，剔除价格波动较大的食品和能源，12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，低于市场预期的增长3.0%;12月核心PCE物价指数环比增长0.2%，符合预期。
值得注意的是，美国12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，增速创2021年3月以来新低。
分项数据显示，去年12月，商品价格下降了0.2%，而服务价格上涨了0.3%，扭转了通胀开始飙升时的趋势。
食品价格环比上涨0.1%，能源产品和服务价格环比上涨0.3%。家用电器、电脑和汽车等耐用品的价格下降了0.4%。
对于这份通胀报告，CNBC在报道中指出，这一数据进一步表明，尽管通胀率仍处于高位，但正在继续走低，这可能为美联储今年晚些时候开始降息开了绿灯。
有新美联储通讯社之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在社交媒体发文表示，核心PCE物价指数6个月年率仅为1.9%，3个月年率仅为1.5%，均低于美联储目标值。
除此之外，最新的数据还显示，美国12月个人消费支出(PCE)环比增长0.7%，增速创2023年9月以来新高，预期增长0.5%，前值修正为增长0.4%;12月实际个人消费支出环比增长0.5%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.3%。
对此，有机构评论称，美国消费者继续表现出韧性。这可能会让美联储在更长时间内按兵不动。虽然PCE物价指数基本符合预期，且2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期，将有助于通胀回落的说法。
但是，火爆的是消费支出，12月消费支出大幅增长，且此前一个月的数据有所上修。1月25日最新公布的数据显示，美国四季度实际GDP增长了3.3%，市场期待的软着陆似乎正在快速落地。
这也表明在通胀持续放缓的同时，美国经济也在稳健增长。有分析指出，在经济增长如此强劲的情况下，如果美联储过快启动降息，也可能引发通胀重燃的风险。
在经济数据公布后，美国短期利率期货下跌，交易员减少对美联储降息的押注。目前，交易员认为，美联储3月份首次降息的可能性略低于50%。利率期货交易员继续认为，美联储5月份首次降息的可能性最大。
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