尽管自今年5月飙升至历史高点以来，黄金有所反弹，但摩根大通仍对黄金持乐观态度。该投资银行预测，到今年年底，金价将达到2000美元，到2024年将继续升至历史新高，并且有更多上涨动力。

当地时间7月31日，欧盟统计局发布数据显示，今年第二季度，欧元区初始国内生产总值环比增长0.3%，高于分析师此前预期的0.2%。欧元区今年一季度GDP环比下降0.1%，二季度GDP扭转了一季度负增长的趋势。

由于沙特阿拉伯大幅减产，一些地区的石油库存开始下降，导致一些地区供不应求，为未来几个月油价的预期上涨提供了支撑。摩根大通分析师本月表示，由于西方对俄罗斯的制裁加速了其他货币的石油交易进程，包括原油和成品油在内的石油库存现在在决定油价方面比美元发挥着更大的作用。

上周受到央行一系列决定打击的交易员正在为进一步的波动做准备，有迹象表明新的货币政策时代正在出现。周一，美元、欧元和日元都受到了密切关注，投资者继续权衡美联储和欧洲央行上周的加息是否标志着其紧缩周期的结束，尽管日本央行调整了其超宽松政策以放松对债券收益率的控制。

拉里·萨默斯表示，拜登的经济议程“越来越危险”，并可能加剧通货膨胀。也就是说，这可能导致美联储在过去一年中对抗通胀的努力失败。萨默斯表示，他不同意那些政策因为可能会导致价格上涨。

周四，拉加德对“恶化”的经济前景做出了悲观评估，并表示管理委员会对9月再次加息持开放态度。欧洲央行官员发出了更加担忧的语气，因为他们比以往任何时候都更加意识到自己的行动正在打击经济活动。

面对俄罗斯原油价格已经超越价格上限的情况，拜登政府准备加强与西方贸易公司、保险公司和油轮所有者的联系，提醒他们遵守七国集团（G7）对俄罗斯石油的价格上限，因为俄罗斯旗舰乌拉尔石油的原价已经超过这一水平。

北京时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长拉加德将于20:45召开货币政策新闻发布会。市场目前预计，欧洲央行将连续第九次加息，加息25个基点至4.25%，并为进一步加息打开大门，因为持续的通货膨胀和日益严重的经济衰退迹象使决策者陷入困境。

瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万表示，在过去两年中，美联储在应对通胀飙升方面做得很糟糕。多诺万在周三给客户的一份报告中表示，自通胀爆发和加息开始以来，美联储犯了三个重大错误，这将对整体经济产生影响。

摩根大通的分析让我们得以一窥投资者面临的风险，该团队围绕通胀数据制定的最新策略是正确的。在6月份公布美国CPI之前，Taylor和他的同事们认为，数据达到或低于预期的可能性为五分之四，这一系列结果可能会提振股市。

预计美联储本周将再次加息，这是一个等待市场和美联储的问题。世界上最强大的央行成功地阻止了失控的通货膨胀，但将通货膨胀率降至2%的“最后一英里”是最具挑战性的，相互矛盾的经济迹象造成了混乱。

消息源上周五透露，日本央行本周倾向于维持现行收益率控制政策，而央行内部的意见并不统一。虽然央行可能会在利率决议上上调本财年(4月开始)核心消费通胀预期，但是2024和2025财年的目标可能不会有什么调整。

美国股市正接近历史高点，预计美国公司的前景将更加光明。有迹象表明，美国的通胀压力终于开始消退，历史上乐观的局面也开始出现。然而，标准普尔500指数目前仅比历史高点低5.4%。

最近几天，俄罗斯赢得了对全球石油市场影响力的争夺战，引发关注。其最有趣的原油价格已经超过了西方设定的价格上限，这旨在限制俄罗斯获得应对俄乌冲突所需的资金。

根据路透调查，美联储会在7月决议上加息25个基点至5.25%-5.50%，而这很有可能是本轮紧缩周期的终点。美联储开始加息已经一年有余，力度为史上最激进之一，然而富有韧性的经济以及处于历史低位的失业率一次次令投资者和分析师跌破眼镜。