WTI油价受飓风与降息预期驱动 全球能源市场受扰

2024年9月18日周三，美国原油市场的基准——西德克萨斯中质原油(WTI)价格稳固于70.85美元附近波动，其走势受多重因素交织驱动。一方面，墨西哥湾地区因飓风“弗朗辛”的持续影响，据美国安全与环境执法局最新报告，截至周二，该地区每日约有10万桶的美国原油供应遭受中断，这一供应缺口直接助力WTI油价波动上扬。

另一方面，市场对于美联储(Fed)即将于周三宣布降息的乐观预期也显著提振了油价，尤其是降息预期从一周前的30%激增至近67%，市场普遍预测将大幅降息50个基点，有望刺激作为全球最大石油消费国的美国经济活动，进而提振石油需求。

此外，地缘政治因素亦不容忽视。利比亚国内因原油控制权争夺而引发的敌对势力冲突，已导致石油生产受阻，产量下滑，这一外部供应减少的消息进一步推高了WTI油价。Rystad Energy的高级分析师Svetlana Tretyakova强调，包括飓风对墨西哥湾基础设施造成的破坏在内的原油供应中断，正深刻影响着全球能源市场的供需平衡。

尽管上述因素合力推高油价，但市场并非全然乐观。上周，美国原油库存意外增加，根据美国石油协会(API)公布的数据，截至9月13日当周，原油库存不降反升，较前一周增加了196万桶，远超市场预期的仅减少10万桶，这一数据反映出美国国内原油供应依然充裕，可能对油价上涨构成一定阻力。

当前欧美市场的成品油裂解价差仍处于低位，表明市场需求并未显著回暖。在中国，虽然正值“金九银十”的传统消费旺季，但终端市场对原油的信心并未明显提升，缺乏超预期的表现。另一方面，欧佩克(OPEC)的减产政策使得油价在减产附近徘徊，多空双方在此位置展开激烈争夺，未来走势或存反复。

上周，多家权威机构发布了九月份的月报，普遍对2024年的原油需求持悲观态度，尤其是中国需求的下调成为共识。欧佩克连续第二个月下调了原油市场需求预期，并预计今年全球原油增长将达到203万桶/日，而2025年的增长则放缓至174万桶/日。这一调整中，中国需求被下调了5万桶/日，但仍高于今年预计的65万桶/日的增长量，显示出一定的韧性但整体需求增长乏力。

当前油价的反弹更多被视为超跌后的技术性修复，虽然库存数据的持续下降可能为油价提供短期支撑，但上涨空间有限。美联储未来的政策动向也将对市场产生重要影响，交易者普遍担忧降息背后隐藏的经济衰退风险。

从交易策略上看，建议在油价反弹至关键阻力位时布局高空交易。昨日油价在四小时图上已触及重要阻力区域，显示出较强的压制力量。对于接下来的操作，建议交易者将原油空单的止损位下移至70美元附近，并密切关注该位置能否有效跌破，以判断后续走势是否可能出现下坡趋势。

天然气价格则再次回落至“维加斯一小时隧道”附近，这一关键位置不仅标志着市场情绪的微妙变化，也为交易者提供了重新布局、进场的宝贵机会。当前位置对于天然气市场而言，是一个潜在的“双底”形态构建的关键点。双底形态是技术分析中常见的反转信号，预示着价格在经过一段时间的下跌后，可能迎来反弹。交易者在此位置选择入场，实际上是在博弈这一形态能否成功形成，并带动价格向上突破。

若从乐观角度看，一旦天然气价格成功反弹，其上方的主要阻力区域将集中在每单位2.63至2.65的区间。这一区间不仅是前期交易密集区，也是技术分析中重要的心理价位。交易者可以考虑在此范围内设置盈利目标，以期在价格反弹过程中获得收益。

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