原油市场焦点转向需求 库欣原油库存降至低位

今天周五(2024年8月16日)亚洲时段，西德克萨斯中质原油(WTI)价格未能延续前夜从周低位附近发起的反弹势头，整体走势略显疲软，当前价格徘徊在76美元关口附近，全天微幅下滑0.25%，尽管如此，其仍有望连续第二周实现小幅正增长。

中东地区紧张局势的持续升级，使得市场持续笼罩在供应中断风险高企的阴影之下。另一方面，周四发布的美国宏观经济数据表现积极，有效缓解了市场对于全球最大经济体经济增长放缓的担忧。加之市场普遍预期美联储(Fed)将实施降息政策以刺激经济活动，进而提振燃料消费需求，这一系列因素有望继续为原油市场提供支撑力量。

随着市场普遍预期美联储将在9月正式启动降息周期，美元汇率难以维持前一日数据利好后的强势表现。此外，市场风险偏好情绪高涨，也进一步削弱了避险资产美元的需求，这种趋势往往有利于推动以美元计价的大宗商品(特别是原油)的需求增长。

此前伊朗政治局势引发的溢价效应一度将油价推升至每桶80美元的高位，但是市场焦点现已悄然转移，转向了更为核心的需求层面。

根据美国能源信息署(EIA)发布的高频数据，截至8月9日，美国商业原油库存意外增加了140万桶，总量达到4.307亿桶。与此同时，美国汽油和柴油库存却分别减少了290万桶和170万桶，这一现象在三季度去库周期内显得尤为异常，出现了小幅累库的情况。这在一定程度上印证了市场关于终端消费疲软，进而拖累产业链运营的推论。

作为美国原油重要枢纽及wti原油期货交割中心的库欣地区，其原油储量已处于低位。最新数据显示，库欣库存再次下降170万桶至2880万桶。若库存继续减少，可能逼近可操作性的库存下限，市场因此担忧这将引发交割困难的问题，进一步影响原油市场的稳定。

另一方面，美国战略原油储备规模也在不断扩大，最新增加了69.4万桶，总量达到3.761亿桶。这显示出美国政府正努力保留原油资源，避免其大量进出口或外流，以应对可能发生的国际局势变化。此举无疑为原油市场提供了一层可靠的支撑。

欧佩克作为原油市场的卖方巨头，近期首次承认了原油需求端的疲软态势，这一表态进一步加剧了市场对原油需求前景的担忧。

从技术面来看，原油价格在78.50美元至79美元区间成为空单进场的热点。若未来油价跌破77美元或76.50美元的关键支撑位，市场或将迎来较大幅度的调整，可能进一步下滑至73美元左右。然而，随着市场情绪的变化，原油价格仍有可能反弹回升。

天然气市场方面，天然气价格在高位震荡，可以观察其周线图上的阻力是否突破。如果周线上的阻力没有突破，那么今天不宜继续做多单。

当前天然气价格在20日均线附近受到一定的压制，再加上近期天然气市场情况不佳，因此建议在2.26美元附近开始考虑空单。此位置可能出现头部形态，市场震荡波动可能会导致价格进一步下跌。

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