Trái phiếu kho bạc Mỹ được phát hành như thế nào?

Trái phiếu Mỹ, hay còn gọi là trái phiếu kho bạc Mỹ, là các trái phiếu do chính phủ Mỹ phát hành. Là một trong những thị trường trái phiếu lớn nhất thế giới, trái phiếu kho bạc Mỹ không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng kinh tế của Hoa Kỳ mà còn có tác động đáng kể đến thị trường tài chính toàn cầu.

Giới thiệu về Trái phiếu Kho bạc Mỹ

Trái phiếu Kho bạc Mỹ là trái phiếu do chính phủ Mỹ phát hành. Thông thường, thu chi ngân sách của một quốc gia không thể hoàn toàn cân bằng, vì vậy quốc gia thường gặp phải thâm hụt hoặc thặng dư ngân sách. Trong trường hợp này, chính phủ có thể sử dụng trái phiếu kho bạc để cân bằng thu chi, giúp ổn định ngân sách.

Dựa vào phương thức phát hành khác nhau, trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể được chia thành trái phiếu kho bạc theo hình thức phiếu giảm giá, trái phiếu kho bạc có coupon vật lý (còn gọi là trái phiếu kho bạc đeo tay) và trái phiếu kho bạc ghi sổ.

Trái phiếu kho bạc theo phiếu giảm giá

Trái phiếu kho bạc theo phiếu giảm giá là trái phiếu do nhà nước phát hành mà không in trái phiếu vật lý. Thay vào đó, nó sử dụng phiếu chứng nhận trái phiếu làm bằng chứng quyền lợi của chủ sở hữu, không thể được chuyển nhượng hoặc niêm yết, và lãi suất được tính từ ngày mua.

Trong thời gian nắm giữ, nếu chủ sở hữu cần rút tiền trước hạn, họ có thể thực hiện tại điểm mua. Khi rút tiền trước, ngoài việc hoàn trả vốn gốc, lãi suất sẽ được tính dựa trên số ngày thực tế nắm giữ và mức lãi suất tương ứng. Cơ quan xử lý sẽ thu phí 2% trên số vốn gốc đã rút.

Trái phiếu kho bạc ghi sổ

Trái phiếu kho bạc ghi sổ ghi lại quyền lợi của chủ sở hữu theo hình thức ghi sổ, phát hành và giao dịch thông qua hệ thống giao dịch của các sàn chứng khoán, có thể đăng ký và thông báo khi bị mất. Các nhà đầu tư tham gia giao dịch trái phiếu ghi sổ phải mở tài khoản trên sàn chứng khoán. Do việc phát hành và giao dịch trái phiếu ghi sổ diễn ra điện tử, chúng có hiệu quả cao, chi phí thấp và an toàn.

Trái phiếu kho bạc có coupon vật lý

Trái phiếu kho bạc có coupon vật lý là một loại trái phiếu do cơ quan tài chính quốc gia phát hành để bù đắp cho sự mất cân đối giữa thu và chi của ngân sách quốc gia. Trái phiếu này được phát minh bởi nhà kinh tế và nhà văn người Anh Walter Bagehot vào năm 1877 và lần đầu tiên được phát hành tại Anh. Do người vay trái phiếu là nhà nước và cam kết trả nợ dựa trên doanh thu ngân sách quốc gia, chúng gần như không có rủi ro vỡ nợ, là công cụ tín dụng ít rủi ro nhất trên thị trường tài chính.

Cách phát hành Trái phiếu Kho bạc Mỹ

Việc phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ được thực hiện thông qua hình thức đấu thầu định kỳ. Các trái phiếu kho bạc ba tháng và sáu tháng được đấu thầu vào thứ Hai, trong khi trái phiếu một năm được đấu thầu vào tuần thứ ba của mỗi tháng. Trái phiếu kho bạc sẽ được giao vào thứ Năm; các cuộc đấu thầu cho trái phiếu hai năm diễn ra vào tháng Giêng, tháng Hai, tháng Tư, tháng Năm, tháng Tám, tháng Mười và tháng Mười Một. Bộ Tài chính Mỹ sẽ công bố các thông tin chi tiết về các cuộc đấu thầu này, bao gồm ngày giờ, số lượng trái phiếu được phát hành và tỷ lệ lãi suất.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu Mỹ

Thời gian đáo hạn: Thời gian vay càng dài, lợi suất càng cao.

Mối quan hệ cung-cầu: Lợi suất trái phiếu bị ảnh hưởng bởi điều kiện cung cầu; khi giá trái phiếu giảm cho thấy thị trường trái phiếu đang thừa cung, dẫn đến tăng lợi suất, và ngược lại.

Kỳ vọng lạm phát: Thường có ảnh hưởng lớn đến lợi suất trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn. Kỳ vọng lạm phát cao hơn đồng nghĩa với việc nhà đầu tư yêu cầu bồi thường lãi suất cao hơn, do đó lợi suất trái phiếu tăng.