EBC研究所
要約
米国債は通常、安全な投資先と見なされています。これは、米国経済が強く、比較的安定しており、米ドルが世界の基軸通貨であるためです。
米国債(全称：米国財務省債券)とは、米国政府が発行する国債を指します。世界最大級の債券市場の一つである米国債は、米国の経済動向に直接的な影響を与えるだけでなく、世界の金融市場にも大きな影響を与えます。
米国債とは
米国債は、米国政府が発行する国債です。一般的に、国の財政収入と支出は完全に一致することはなく、財政赤字や黒字のどちらかになることが多いため、このような場合に国は財務省債券を使用して収支のバランスを取ることができます。このようにして、収入と支出のバランスを調整するのです。
米国債は、その発行方法によって、次のように分類できます： トレジャリービル (T-Bills)、トレジャリーノート (T-Notes) や トレジャリーボンド (T-Bonds) 、物理的クーポン付き国債です。
トレジャリービル (T-Bills) - 短期国債
トレジャリービルは、政府が物理的な債券を印刷する代わりに、財務省の証書を使って発行する米国債を指します。この証書は、債務者の権利を証明するための証明書として使用され、流通や譲渡はできません。また、利息は購入日から計算されます。
保有期間中に、特別な事情で現金を引き出したい場合、購入時の取引所で早期償還することができます。早期償還時には、元本を返済するだけでなく、実際に保有した日数に基づいて利息が計算され、相応の金利範囲が適用されます。手数料として、償還された元本の2%が課せられます。
トレジャリーノート (T-Notes) や トレジャリーボンド (T-Bonds) - 記録型国債(記帳型財務省債券)
記録型国債は、債権者の権利を記帳の形式で記録し、株式市場の取引システムを通じて発行および取引されます。記帳型債券は、紛失報告や登録も可能です。記帳型証券取引に従事する投資家は、株式取引所に口座を開設する必要があります。発行と取引が電子的に行われるため、効率が高く、低コストで、安全性が確保されています。
物理的クーポン付き国債
物理的クーポン付き国債は、国家の財政収支の不均衡を補うために、国家の金融当局が発行する政府債券の一種です。これは、1877年にイギリスの経済学者で作家のウォルター・バゾットによって発明され、最初にイギリスで発行されました。債務者は国家であり、返済保証は国家の財政収入に基づいているため、信用不履行のリスクはほとんどなく、金融市場で最もリスクの少ない信用商品とされています。
米国債の発行方法
米国債の発行は、定期的なオークション方式で行われます。3ヶ月および6ヶ月の財務省証券は月曜日にオークションが行われ、1年物の証券は毎月第3週にオークションが実施されます。財務省証券の引き渡しは木曜日に行われます。2年物の証券のオークションは、1月、2月、4月、5月、8月、10月、11月に開催されます。オークションの金額は月の中旬に発表され、価格は1週間後に決定され、月末に引き渡しが行われます。5年物および10年物のオークションは、各四半期の2ヶ月目(2月、5月、8月、10月)に行われます。また、30年物のオークションは毎年2月と8月に開催されます。5年物、10年物、30年物の財務省債券のオークション金額は、通常、月初に発表され、価格は1週間後に決定され、引き渡しは月中の15日ごろに行われます。
米国債利回りの主な決定要因
期間プレミアム
借入期間が長くなるほど、利回りは高くなります。
需給関係
債券の利回りは需給条件に影響を受け、債券価格が下落すると、債券市場が供給過剰となり、利回りが上昇します。逆に、需要が供給を上回ると、債券利回りは低下します。
インフレ期待
一般的に、インフレ期待は長期債の利回りに大きな影響を与えます。インフレ期待が高まると、投資家はより高い利息補償を求め、結果として債券利回りが上昇します。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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