Giao dịch
Viện nghiên cứu EBC
Về EBC
Bản tóm tắt:
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hướng tới chỉ số Dow Jones vượt 40.000, các chuyên gia dự đoán mục tiêu 5.600 và lợi nhuận doanh nghiệp tăng vọt theo dự báo.
Khi chỉ số Dow đạt 40.000 vào thứ Năm, tin tức này đã lan truyền khắp nước Mỹ. Nó được biết đến như một phong vũ biểu không hoàn hảo về hiệu suất cổ phiếu, nhưng người Mỹ đã nhận thức đầy đủ về xu hướng tăng giá.
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn thích chỉ số S&P 500 hơn chỉ số niên đại có từ những năm 1890. Và tâm lý của họ ngày càng lạc quan hơn giống như những người có kiến thức tài chính còn hạn chế.
Brian Belski, chiến lược gia đầu tư trưởng của BMO Capital Markets, đã nâng dự báo cuối năm của ông về chỉ số chuẩn Chứng khoán Mỹ lên 5.600 - mức cao nhất trong số các nhà tiên tri Phố Wall được Bloomberg theo dõi.
Chỉ số CPI mới nhất đã hạ nhiệt vào tháng 4 lần đầu tiên sau sáu tháng, điều này càng làm tăng thêm sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất. Belski cho biết thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ cũng đã giúp thúc đẩy đà tăng.
Anh ấy là một trong số ít người dự đoán chính xác thành tích mạnh mẽ của năm ngoái. Chỉ hai tháng trước, ông tái khẳng định dự đoán giảm xuống mức 5.100 do lo ngại thị trường đã đi quá xa.
Giá mục tiêu trung bình cuối năm của S&P 500 hiện là khoảng 5.087. Điều đó xảy ra ngay cả sau khi một số người đã tăng mục tiêu để theo kịp xu hướng tăng vào đầu năm.
Điều chỉnh lợi nhuận
Dự báo thu nhập trong quý hiện tại được điều chỉnh tăng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm, cho thấy rằng tình trạng sụt giảm lợi nhuận tồi tệ nhất của các công ty Mỹ có thể đã rõ ràng trong gương chiếu hậu.
Một nền kinh tế kiên cường và nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ đã sẵn sàng hỗ trợ tăng trưởng thu nhập trong quý thứ ba liên tiếp. Dữ liệu BI cho thấy đà điều chỉnh thu nhập đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9.
Thước đo chuẩn cho chứng khoán Mỹ đang trên đà đạt mức tăng trưởng thu nhập 7,1% trong Q1, gần gấp đôi ước tính trước mùa giải của các nhà phân tích. Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận cả năm vẫn không thay đổi.
Lý do là các nhà phân tích ngần ngại điều chỉnh lại triển vọng của họ trong nửa cuối năm vì chỉ có khoảng 25% công ty thuộc S&P 500 đưa ra dự báo hàng quý.
Trong lịch sử, chứng khoán phản ứng với hướng dẫn nhiều hơn là kết quả. Phố Wall chứng kiến các công ty trong S&P 500 kiếm được khoảng 245 USD/cổ phiếu vào năm 2024 trong bối cảnh nền kinh tế gần đây cho thấy một số rạn nứt.
Belski dự đoán sẽ có một “sự thoái lui đáng kể tại một thời điểm nào đó”, chỉ từ mức cao hơn dự kiến trước đó trong khi vẫn giữ nguyên dự báo EPS của mình cho chỉ số chuẩn ở mức 250 USD.
Định giá tăng vọt
Tính đến ngày 10 tháng 5, bội số giá trên thu nhập kỳ hạn của S&P 500 là 20,4, cao hơn mức trung bình 5 năm là 19,1 và mức trung bình 10 năm là 17,8. Vì những báo cáo tồi tệ như vậy dường như ít được chấp nhận hơn.
Theo FactSet, các công ty thuộc S&P 500 báo cáo bất ngờ về thu nhập âm trong quý đầu tiên đã phải chịu mức giảm giá cổ phiếu 2,8% trong khoảng thời gian 4 ngày, vượt mức trung bình 5 năm là 2,3%.
Khoảng thời gian đó là từ hai ngày trước khi công bố thu nhập cho đến hai ngày sau khi công bố thu nhập. Ngược lại, những bất ngờ về xu hướng tăng dẫn đến mức giảm trung bình 0,9%.
Giám đốc chiến lược cổ phiếu người Mỹ của Goldman Sachs, David Kostin, dự đoán S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức 5.200 do lo ngại về định giá. Ông lưu ý rằng mức tăng trưởng GDP hơn 3% đã được định giá.
Ông nói: Cổ phiếu tăng trưởng đặc biệt đắt đỏ. Chỉ số Tăng trưởng Russell 1000 đã tăng 36% trong 12 tháng qua, tăng gấp đôi chỉ số Giá trị Russell 1000 bất chấp lãi suất cao.
Rõ ràng Warren Buffett cũng không hào hứng khi lượng tiền mặt của Berkshire Hathaway đạt gần 200 tỷ USD trong quý 1. “Chúng tôi sẽ không tiêu số tiền đó trừ khi chúng tôi nghĩ rằng họ đang làm điều gì đó có rất ít rủi ro và có thể giúp chúng tôi kiếm được rất nhiều tiền.”
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Giá dầu ổn định vào thứ Sáu, hướng đến tuần giảm giá, vì lập trường thận trọng của Fed và ECB đã làm gia tăng lo ngại về kinh tế toàn cầu.
2024-12-20
Chỉ số giá PCE tháng 10 tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như dự kiến. Không tính thực phẩm và năng lượng, lạm phát cơ bản tăng 2,8% so với năm ngoái.
2024-12-20
Cổ phiếu Hoa Kỳ lao dốc, với Dow Jones chạm mức thấp kỷ lục. Nhiều nhà chiến lược nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa, trong khi cổ phiếu Tesla đạt mức cao mới.
2024-12-19
