​ Thị trường chứng khoán Mỹ gây khó chịu

Tích lũy ngắn hạn

Sự nhiệt tình bán khống Chứng khoán Mỹ trong tháng này đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022, với việc các nhà đầu tư dự đoán rằng thị trường tăng trưởng này sẽ mất đà.

Theo dữ liệu từ S3 Partners, quy mô các vị thế bán khống cổ phiếu Mỹ tính đến thứ 6 tuần trước là 1,02 nghìn tỷ USD, mặc dù sự phục hồi mạnh mẽ kể từ tháng này đã khiến những người bán khống mất 101 tỷ USD nhưng họ vẫn chưa thể đưa ra quyết định. hướng lên.

Năm nay, Phố Wall đã tạo ra một làn sóng cường điệu về trí tuệ nhân tạo, giá trị thị trường của các công ty niêm yết liên quan tăng vọt, khiến nhiều nhà đầu tư sợ bỏ lỡ thị trường tham gia.

Báo cáo gần đây của Goldman Sachs chỉ ra rằng khả năng Mỹ xảy ra suy thoái trong 12 tháng tới là 25%, có thể khiến chỉ số S&P 500 điều chỉnh 23%. .

Tuy nhiên, nếu phe bò đúng, quy mô tuyệt đối của vị thế bán cuối cùng có thể trở thành yếu tố thúc đẩy thị trường, với lý do rằng việc ép giá ngắn có nghĩa là mua nhiều hơn.

Nhiều áp lực

JPMorgan Chase tin rằng khi nền kinh tế tiến gần đến suy thoái, thị trường chứng khoán Mỹ tăng trưởng trong nửa đầu năm sẽ biến mất trong nửa cuối năm. Trừ khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, dự kiến suy thoái kinh tế có thể xảy ra giữa cuối năm và quý I năm 2024.

Bên cạnh những dấu hiệu xấu khác, định giá thị trường chứng khoán đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, trong khi các chỉ số tâm lý nhà đầu tư cho thấy nhà đầu tư không còn bị thuyết phục bởi lý thuyết suy thoái và tiếp tục gia tăng vị thế trên thị trường chứng khoán.

Tiêu dùng chậm chạp có thể là nguyên nhân dẫn đến một cuộc suy thoái tiềm ẩn, với số tiền tiết kiệm dư thừa được tích lũy trong đại dịch coronavirus dự kiến sẽ cạn kiệt vào tháng 10, trong khi những cơn gió tài chính cũng đang tan biến.

Morgan Stanley cũng giữ quan điểm giảm giá trong vài tháng tới, tin rằng tâm lý, thu nhập và lạm phát sẽ hạn chế chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng hiện tại.

Ngân hàng giải thích rằng giá giảm sẽ có tác động tiêu cực đến tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, đồng thời việc phát hành 1,2 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ trong sáu tháng tới sẽ hấp thụ rất nhiều thanh khoản.

Theo quan điểm này, giá tài sản sẽ bị ảnh hưởng trước cuối tháng, tạo ra áp lực giảm giá. Tăng trưởng M2 toàn cầu có thể trì trệ hoặc suy giảm, gây thêm bất ổn cho thị trường tăng trưởng non trẻ này.

Đánh không lại thì gia nhập

Như mọi khi, những tay chơi lớn nhất của Phố Wall đang bị chia rẽ. Bank of America dự đoán thời kỳ tốt đẹp của chứng khoán Mỹ sẽ không kết thúc sau khi S&P 500 vượt qua nhiều ngưỡng kháng cự và đạt mức cao mới trong 52 tuần.

Stephen Suttmeier, chiến lược gia kỹ thuật tại Bank of America, cho biết mức tăng 14 năm của S&P trong năm nay phù hợp với các điều kiện kỹ thuật vững chắc và dự kiến nó sẽ tiến vào phạm vi 4.500 trong thời gian tới.

Ông giải thích rằng S&P 500 đã vượt qua mức 4.200 vào đầu tháng 6, thoát ra khỏi mô hình cốc và tay cầm kéo dài 4 tháng, giúp ổn định mức cao nhất sau tháng 8 năm 2022 là 4.325 đạt được vào tuần trước.

Điểm mục tiêu mà Suttmeier đưa ra là 4580. Diễn biến đáng kể gần đây về chỉ số tăng giảm của chứng khoán Mỹ và việc "theo xu hướng" của các tổ chức quản lý tài sản cũng chứng minh quan điểm này.

“Chúng tôi coi việc S&P 500 vượt lên trên 4.200 là một đợt phục hồi tiếp theo. Vị thế mua ròng của các nhà quản lý tài sản trong hợp đồng tương lai chỉ số nhỏ đã tăng đáng kể trong những tuần gần đây, cho thấy rằng các tổ chức đã tham gia vì họ muốn bị đánh bại.”

Đối với các chỉ số khác, Bank of America chỉ ra rằng mức kháng cự của chỉ số Nasdaq 100 là 15.196-15.265 và mức kháng cự của chỉ số Dow Jones là 34.280-34.712.