Ringkasan:
Menurut S3 Partners, jumlah yang dibelanjakan oleh short seller terhadap saham AS mencapai $1,02 triliun. Taruhan tersebut terjadi bahkan ketika harga terus menguat awal bulan ini, merugikan penjual pendek $101 miliar.
Pembangunan pendek
Suku bunga jangka pendek AS bulan ini naik ke level tertinggi sejak April 2022, karena investor bertaruh bahwa kenaikan pasar saham saat ini akan melemah.
Menurut data dari S3 Partners, jumlah yang dibelanjakan oleh short seller terhadap saham AS mencapai $1,02 triliun, pada hari Jumat. Taruhan tersebut terjadi bahkan ketika harga terus menguat awal bulan ini, merugikan penjual pendek $101 miliar.
Tahun ini, Wall Street terjebak dalam hype atas perusahaan-perusahaan kecerdasan buatan, yang valuasinya meroket dan menarik lebih banyak investor ke pasar karena 'takut ketinggalan'.
Prospek sikap hawkish yang berkelanjutan dari The Fed telah menambah risiko makroekonomi. Laporan Goldman Sachs baru-baru ini menyebutkan kemungkinan resesi dalam 12 bulan ke depan sebesar 25%, dan memperingatkan bahwa penurunan dapat menyebabkan penurunan S&P 500 sebesar 23%.
Namun, jika investor bullish menang, posisi short pada akhirnya dapat mendukung keuntungan pasar, karena tekanan jangka pendek memaksa lebih banyak pembelian dan meningkatkan saham.
Bearish cocktail
Pergerakan bullish pada paruh pertama tahun ini kemungkinan akan melemah pada paruh kedua karena perekonomian semakin mendekati resesi, menurut JPMorgan.
Resesi dapat terjadi antara akhir tahun ini dan kuartal pertama tahun 2024 kecuali Federal Reserve mulai memangkas suku bunga, kata bank tersebut dalam sebuah catatan.
Menambah tekanan jual, valuasi pasar saham telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir dan posisi investor di ekuitas telah melonjak di tengah ‘kelelahan resesi’ sebagaimana dibuktikan oleh lonjakan indikator sentimen investasi baru-baru ini.
Potensi resesi akan segera terjadi didorong oleh melemahnya konsumen, ekspektasi bahwa akumulasi kelebihan tabungan akibat pandemi COVID-19 akan habis sepenuhnya pada bulan Oktober, dan hambatan fiskal mulai memudar.
Morgan Stanley juga memiliki pandangan suram untuk beberapa bulan ke depan karena reli saat ini akan terhenti karena suasana hati yang bearish, pendapatan, dan penurunan inflasi.
Jatuhnya harga, jelas Morgan Stanley, dapat mengurangi pertumbuhan pendapatan dan membebani pendapatan. Selain itu, Treasury senilai $1,2 triliun akan diterbitkan dalam enam bulan ke depan, yang merupakan pertanda buruk bagi likuiditas.
“Hal ini akan mulai memukul harga aset pada akhir bulan ini dan terus berlanjut hingga jatuh,” kata bank tersebut. “Selain dinamika domestik ini, kami pikir pertumbuhan M2 global (dalam USD) juga kemungkinan akan mendatar dan mungkin turun lagi, menambah satu elemen lagi yang dapat mengejutkan para pembeli baru.”
FOMO terhadap reli
Tidak ada konsensus di Wall Street seperti biasanya. Bank of America memperkirakan lebih banyak kenaikan di masa depan setelah S&P 500 menembus berbagai level resistensi dan mencapai level tertinggi baru dalam 52 minggu.
Ahli strategi teknikal BofA Stephen Suttmeier mengatakan bahwa reli S&P 500 sebesar 14% sepanjang tahun ini bertepatan dengan 'teknikal yang solid' yang dapat mendorong indeks ke kisaran 4.500, atau sekitar 5% lebih tinggi dari level saat ini.
S&P 500 mencapai level 4.200 pada awal Juni untuk keluar dari level bullish dalam 4 bulan. Hal ini mendukung tertinggi baru dalam 52 minggu di atas puncak Agustus 2022 di 4,325, yang dicapai S&P 500 minggu lalu,’ kata Suttmeier.
Dia menyoroti sasaran harga teknis sebesar 4.580 untuk S&P 500, dan menambahkan bahwa penembusan garis Advance-Decline S&P 500 baru-baru ini, dikombinasikan dengan FOMO di kalangan manajer aset, menegaskan bahwa reli saham yang sedang berlangsung cukup meyakinkan.
Kami melihat penembusan di atas 4.200 pada S&P 500 sebagai reli FOMO. Posisi net long untuk manajer aset di e-mini futures S&P 500 menunjukkan peningkatan tajam dalam beberapa minggu terakhir yang menunjukkan bahwa FOMO mulai mengejar ketertinggalan dari manajer aset institusional.’
Level resistance tersebut antara lain 15,196-15,265 untuk Nasdaq 100, 34,280-34,712 untuk Dow Jones Industrials Average.
Dolar mempertahankan keuntungan dan menguat tipis di Asia pada hari Senin karena liburan Jepang memangkas likuiditas, yang memfokuskan perhatian pada stimulus China yang mengecewakan.
2024-10-14
Dolar AS merosot dari level tertinggi dua bulan tetapi bersiap untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut karena sinyal pasar tenaga kerja yang lemah mendukung pemangkasan suku bunga Fed yang lebih cepat.
2024-10-11
AS berada di dekat level tertinggi dua bulan pada hari Kamis karena pasar semakin yakin terhadap kebijakan moneter Fed yang sabar menjelang laporan inflasi utama.
2024-10-10
