Bản tóm tắt:
Giá cổ phiếu AMD giảm gần 6% sau báo cáo thu nhập quý 2, do tốc độ tăng trưởng AI chậm lại và doanh số bán hàng không chắc chắn tại Trung Quốc đã làm dấy lên lo ngại trong số các nhà đầu tư.
Advanced Micro Devices (AMD) là một trong những cổ phiếu công nghệ được bàn tán nhiều nhất trong những năm gần đây, nhờ làn sóng lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu mạnh mẽ về điện toán hiệu năng cao. Tuy nhiên, báo cáo thu nhập mới nhất và diễn biến giá cổ phiếu sau đó đã mang đến cái nhìn mới về triển vọng dài hạn của công ty. Giá cổ phiếu AMD đã giảm hơn 6% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với số liệu tăng trưởng AI và những bất ổn xung quanh hoạt động kinh doanh của công ty tại Trung Quốc.
Vào ngày 5 tháng 8 năm 2025, AMD đã công bố kết quả tài chính quý 2, với doanh thu đạt 7,7 tỷ đô la, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn mực kế toán không phải GAAP đạt 0,48 đô la, giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mảng trung tâm dữ liệu của công ty - một lĩnh vực tăng trưởng chủ chốt được thúc đẩy bởi AI - đã tạo ra doanh thu 3,2 tỷ đô la, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này chậm lại đáng kể so với mức tăng trưởng 57% của quý trước, chủ yếu do hạn chế xuất khẩu bộ tăng tốc AI MI308 của AMD sang Trung Quốc.
Sự giảm tốc đột ngột này đã gây lo ngại cho các nhà phân tích và nhà đầu tư. Mặc dù cổ phiếu AMD đã có thành tích ấn tượng từ đầu năm đến nay - tăng 43% trong năm 2025, vượt xa mức tăng 29% của Nvidia - nhưng tốc độ tăng trưởng doanh thu AI của hãng vẫn chậm hơn Nvidia, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng cạnh tranh với công ty dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực chip AI.
Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu AMD đã giảm 6,3% trong phiên giao dịch ngoài giờ, xuống còn 163,28 đô la một cổ phiếu tại thời điểm viết bài. Sự sụt giảm này phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về đà tăng trưởng chậm hơn dự kiến của AI và những thách thức địa chính trị đang diễn ra ảnh hưởng đến doanh số bán hàng tại Trung Quốc.
Dan Morgan, giám đốc danh mục đầu tư tại Synovus Trust, lưu ý:
"Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tương đối ổn định đủ để gây lo ngại. Phần lớn định giá của AMD phụ thuộc vào sự thành công của mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu."
Tình hình ở Trung Quốc càng làm tăng thêm sự phức tạp. AMD đã từ chối dự báo doanh thu từ việc bán chip MI308 cho Trung Quốc trong quý 3, với lý do bất ổn về quy định. Giám đốc điều hành, Tiến sĩ Lisa Su, phát biểu:
"Vì giấy phép của chúng tôi vẫn đang được xem xét nên chúng tôi sẽ không đưa bất kỳ doanh thu MI308 nào từ Trung Quốc vào triển vọng quý 3 của mình."
Trung Quốc vẫn là một thị trường quan trọng đối với phần cứng AI, và khả năng giành lại thị phần của AMD sẽ ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của công ty trong các quý tới. Mặc dù công ty vẫn duy trì vị thế vững chắc trên toàn cầu - xếp hạng là nhà sản xuất GPU lớn thứ hai sau Nvidia - nhưng việc phụ thuộc vào quy định quản lý làm nổi bật những rủi ro địa chính trị tiềm ẩn trong định giá của công ty.
Nhìn về tương lai, AMD đã đưa ra dự báo doanh thu lạc quan khoảng 8,7 tỷ đô la cho quý 3, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Điều này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong các lĩnh vực kinh doanh khác và sự quan tâm ngày càng tăng từ các công ty AI lớn như Meta và OpenAI, những công ty được cho là đang khám phá chip AMD như một lựa chọn thay thế cho các sản phẩm chủ lực của Nvidia.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu AMD có thể sẽ vẫn biến động khi các nhà đầu tư cân nhắc khả năng đẩy nhanh tăng trưởng AI, vượt qua các hạn chế xuất khẩu và tận dụng nhu cầu từ các công ty siêu quy mô toàn cầu.
Báo cáo thu nhập mới nhất đã đặt giá cổ phiếu AMD dưới sự giám sát chặt chẽ. Mặc dù công ty cho thấy sức mạnh tăng trưởng doanh thu và tiếp tục được các khách hàng công nghệ lớn ưa chuộng, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại của AI và những bất ổn liên quan đến Trung Quốc đang là những trở ngại đáng kể. Những quý tới sẽ rất quan trọng để xác định liệu AMD có thể củng cố vị thế là một đối thủ đáng gờm trong lĩnh vực AI hay vẫn phải núp bóng Nvidia. Hiện tại, các nhà đầu tư phải cân bằng giữa biến động ngắn hạn với tiềm năng dài hạn của AMD trong một trong những lĩnh vực mang tính chuyển đổi nhất của điện toán hiện đại.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Giá cổ phiếu SoftBank đạt mức cao kỷ lục khi các khoản đầu tư vào AI, sự phục hồi của Quỹ Vision và các kế hoạch IPO lớn thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào năm 2024.
2025-08-08
Đồng bảng Anh ổn định vào thứ sáu sau khi Bloomberg đưa tin Thống đốc Fed Christopher Waller là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí chủ tịch ngân hàng trung ương trong nhóm của Trump.
2025-08-08
Sự sụt giảm của Intel, EPS yếu, việc sa thải nhân viên và việc Fitch hạ xếp hạng tín nhiệm đã làm lung lay tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch nên theo dõi những tín hiệu mới nào tiếp theo?
2025-08-08
