Resumo:
O preço das ações da AMD caiu quase 6% após os lucros do segundo trimestre, já que a desaceleração do crescimento da IA e as vendas incertas na China aumentaram as preocupações entre os investidores.
A Advanced Micro Devices (AMD) tem sido uma das ações de tecnologia mais comentadas nos últimos anos, surfando na onda do otimismo em relação à inteligência artificial (IA) e da forte demanda por computação de alto desempenho. No entanto, seu último relatório de lucros e a subsequente movimentação das ações trouxeram um novo olhar sobre suas perspectivas de longo prazo. O preço das ações da AMD caiu mais de 6% no pregão após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025, ressaltando a sensibilidade do mercado aos números de crescimento da IA e às incertezas em torno de seus negócios na China.
Em 5 de agosto de 2025, a AMD divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre, registrando US$ 7,7 bilhões em receita, um aumento de 32% em relação ao ano anterior. O lucro por ação não-GAAP foi de US$ 0,48, refletindo uma queda de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O segmento de data center da empresa — uma área de crescimento fundamental impulsionada pela IA — gerou US$ 3,2 bilhões em receita, um aumento de 14% em relação ao ano anterior. No entanto, isso representou uma desaceleração significativa em comparação com o crescimento de 57% do trimestre anterior, em grande parte atribuída às restrições à exportação dos aceleradores de IA MI308 da AMD para a China.
Essa desaceleração repentina causou preocupação entre analistas e investidores. Apesar do impressionante desempenho das ações da AMD no acumulado do ano — alta de 43% em 2025, superando os 29% da Nvidia —, o crescimento da receita de IA da empresa ainda está aquém do da Nvidia, lançando dúvidas sobre sua capacidade de desafiar a líder de mercado no segmento de chips de IA.
Após a divulgação dos resultados, o preço das ações da AMD caiu 6,3% no pregão, chegando a US$ 163,28 por ação no momento da redação deste texto. Essa queda reflete a ansiedade dos investidores em relação ao ritmo mais lento do que o esperado da IA e aos desafios geopolíticos em curso que afetam as vendas na China.
Dan Morgan, gestor de portfólio da Synovus Trust, observou:
A receita relativamente estável do data center é suficiente para gerar preocupação. Grande parte da avaliação da AMD depende do sucesso de seus negócios de data center.
A situação na China acrescenta outra camada de complexidade. A AMD se recusou a prever qualquer receita com as vendas do chip MI308 para a China no terceiro trimestre, alegando incerteza regulatória. A CEO, Dra. Lisa Su, declarou:
"Como nossa licença ainda está sob revisão, não estamos incluindo nenhuma receita do MI308 da China em nossa previsão para o terceiro trimestre."
A China continua sendo um mercado crítico para hardware de IA, e a capacidade da AMD de retomar o acesso influenciará significativamente seu desempenho nos próximos trimestres. Embora a empresa mantenha uma forte presença global — sendo a segunda maior fabricante de GPUs, atrás da Nvidia —, sua dependência de aprovação regulatória destaca os riscos geopolíticos inerentes à sua avaliação.
Olhando para o futuro, a AMD divulgou uma previsão otimista de receita de cerca de US$ 8,7 bilhões para o terceiro trimestre, superando as expectativas dos analistas. Isso sugere resiliência em outras áreas de negócios e crescente interesse de grandes players de IA, como Meta e OpenAI, que supostamente estão explorando chips AMD como alternativas às ofertas dominantes da Nvidia.
No entanto, o preço das ações da AMD provavelmente permanecerá volátil, já que os investidores avaliam sua capacidade de acelerar o crescimento da IA, contornar restrições de exportação e capitalizar a demanda de hiperescaladores globais.
O último relatório de lucros colocou o preço das ações da AMD sob escrutínio. Embora a empresa demonstre força no crescimento da receita e continue a ganhar popularidade entre os principais clientes de tecnologia, a aceleração mais lenta da IA e as incertezas relacionadas à China são obstáculos significativos. Os próximos trimestres serão cruciais para determinar se a AMD conseguirá consolidar seu papel como uma concorrente séria em IA — ou permanecer na sombra da Nvidia. Por enquanto, os investidores precisam equilibrar a volatilidade de curto prazo com o potencial de longo prazo da AMD em um dos setores mais transformadores da computação moderna.
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