Sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ có phải là điều không thể tránh khỏi? Những dấu hiệu cảnh báo quan trọng

Đồng đô la Mỹ từ lâu đã là đồng tiền dự trữ thống trị thế giới, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động thương mại, tài chính và đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, mối lo ngại về sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ và sự ổn định lâu dài của nó đã gia tăng do các chính sách kinh tế, căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi trong cấu trúc tài chính toàn cầu.

Bài viết này sẽ xem xét các yếu tố góp phần gây ra những lo ngại này, phân tích bối cảnh kinh tế hiện tại và đánh giá khả năng đồng đô la Mỹ sụp đổ.

Sức mạnh lịch sử và tình trạng hiện tại của đồng đô la Mỹ

Sự trỗi dậy của đồng đô la Mỹ để thống trị toàn cầu có nguồn gốc từ Hiệp định Bretton Woods năm 1944, trong đó thiết lập đồng đô la là đồng tiền dự trữ quốc tế chính được bảo đảm bằng vàng. Ngay cả sau khi Hoa Kỳ từ bỏ bản vị vàng vào năm 1971, đồng đô la vẫn là đồng tiền đáng tin cậy nhất thế giới.

Các quốc gia nắm giữ nó như một phần dự trữ ngoại hối của họ và các giao dịch thương mại quốc tế chủ yếu được thực hiện bằng đô la Mỹ. Sự thống trị của đô la được củng cố thêm bởi thị trường tài chính sâu rộng và thanh khoản, khuôn khổ pháp lý vững chắc và sự ổn định của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, mối lo ngại về khả năng tồn tại lâu dài của đồng đô la Mỹ đã gia tăng gần đây. Lạm phát, nợ tăng, bất ổn chính trị và cạnh tranh toàn cầu gia tăng đã dẫn đến lo ngại rằng đồng đô la có thể mất vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng những yếu tố này cuối cùng có thể dẫn đến sự mất giá nghiêm trọng hoặc thậm chí là sự sụp đổ của đồng đô la, gây ra tình trạng hỗn loạn kinh tế lan rộng.

Những dấu hiệu cảnh báo quan trọng làm dấy lên lo ngại về sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ

1) Nợ quốc gia của Hoa Kỳ ngày càng tăng

Một trong những mối đe dọa đáng kể nhất đối với đồng đô la Mỹ là nợ công ngày càng tăng của quốc gia này. Theo báo cáo, thâm hụt đầu tư của Hoa Kỳ đã đạt mức kỷ lục 26,2 nghìn tỷ đô la, tương đương 88% GDP hàng năm, vào cuối năm 2024, và không có dấu hiệu chậm lại.

Ví dụ, chi tiêu của chính phủ tiếp tục tăng, được thúc đẩy bởi các chương trình phúc lợi, chi tiêu quân sự và các biện pháp kích thích. Chính phủ Hoa Kỳ càng vay nhiều thì nguy cơ mất lòng tin vào khả năng trả nợ của chính phủ càng lớn. Nếu các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ khả năng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ, họ có thể yêu cầu lãi suất cao hơn, điều này sẽ làm tăng chi phí vay và gây thêm căng thẳng cho nền kinh tế.

2) Nỗ lực phi đô la hóa

Một số quốc gia đang tìm kiếm các giải pháp thay thế để giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ trong thương mại và dự trữ quốc tế. Ví dụ, Trung Quốc, Nga và các quốc gia khác đã tìm kiếm các giải pháp thay thế cho đồng đô la trong thương mại và tài chính quốc tế.

Ngoài ra, các quốc gia BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi) đã thảo luận về việc tạo ra một loại tiền tệ dự trữ mới để thách thức sự thống trị của đồng đô la. Các nhà phân tích cho rằng các chính sách cô lập và việc giảm hỗ trợ tài chính bằng đô la từ Cục Dự trữ Liên bang có thể đẩy nhanh xu hướng phi đô la hóa này, có khả năng làm giảm sự thống trị toàn cầu của đồng đô la.

3) Chính sách thương mại và thuế quan

Hơn nữa, việc thực hiện thuế quan và chính sách thương mại đã đặt ra câu hỏi về tương lai của đồng đô la. Ví dụ, các chiến lược thuế quan của Tổng thống Donald Trump đã dẫn đến sự bất ổn của thị trường, ảnh hưởng đến cả đồng đô la Mỹ và cổ phiếu.

Theo các báo cáo mới nhất, thuế quan mạnh tay đối với hàng hóa nhập khẩu đã làm gia tăng căng thẳng thương mại, có khả năng làm suy yếu niềm tin vào nền kinh tế Hoa Kỳ và đồng tiền của nước này. Ví dụ, việc công bố mức thuế 25% đối với xe nhập khẩu đã dẫn đến sự biến động đáng kể của thị trường và lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại tiềm tàng.

4) Áp lực lạm phát

Hơn nữa, lạm phát là một mối lo ngại lớn khác đối với đồng đô la Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang đã phải vật lộn để duy trì sự ổn định giá cả, với lạm phát đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ vào năm 2022 và 2023. Trong khi Fed đã thực hiện các biện pháp để kiềm chế lạm phát bằng cách tăng lãi suất, thì tác động dài hạn của việc in tiền quá mức vẫn chưa chắc chắn mặc dù đã giảm vào năm 2024 và đầu năm 2025.

Ví dụ, viễn cảnh lạm phát cao hơn, do chi phí nhập khẩu tăng do thuế quan và chính sách tài khóa mở rộng, có thể làm xói mòn sức mua của đồng đô la và làm giảm thêm niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là sau sự sụp đổ của các ngân hàng lớn vào năm 2023.

Hậu quả tiềm tàng của sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ

Nếu đồng đô la Mỹ sụp đổ, tác động tức thời sẽ là lạm phát nghiêm trọng hoặc thậm chí là siêu lạm phát. Khi niềm tin vào đồng tiền giảm mạnh, giá cả hàng hóa và dịch vụ sẽ tăng vọt, khiến nhu yếu phẩm hàng ngày trở nên quá đắt đỏ đối với hầu hết người Mỹ. Tiền tiết kiệm bằng đô la Mỹ sẽ mất giá gần như chỉ sau một đêm, tàn phá các hộ gia đình và doanh nghiệp cá nhân. Chi phí nhập khẩu, bao gồm các mặt hàng thiết yếu như dầu và thực phẩm, sẽ tăng vọt, dẫn đến tình trạng thiếu hụt và gián đoạn chuỗi cung ứng.

Đồng đô la sụp đổ cũng sẽ tạo ra sự hoảng loạn tài chính, gây ra tình trạng rút tiền ồ ạt khỏi ngân hàng và bất ổn lan rộng trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư và tổ chức sẽ vội vã chuyển tài sản của họ sang các lựa chọn thay thế an toàn hơn, chẳng hạn như vàng, ngoại tệ hoặc tài sản kỹ thuật số. Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải vật lộn để ổn định tình hình, vì các chính sách tiền tệ truyền thống sẽ mất hiệu quả trước một loại tiền tệ mất giá nhanh chóng.

Trên bình diện quốc tế, sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ sẽ gây ra những cú sốc trên thị trường toàn cầu. Nhiều quốc gia nắm giữ lượng dự trữ lớn đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, và sự mất giá đột ngột sẽ làm xói mòn tài sản của họ. Các quốc gia có nền kinh tế gắn chặt với đồng đô la, đặc biệt là những quốc gia phụ thuộc vào thương mại hoặc nợ bằng đô la, sẽ gặp phải tình trạng khó khăn tài chính nghiêm trọng. Sự bất ổn toàn cầu do đó có thể gây ra suy thoái sâu hoặc thậm chí là suy thoái toàn cầu, ảnh hưởng đến nền kinh tế trên mọi châu lục.

Sự sụp đổ của đồng đô la Mỹ là điều tất yếu hay chỉ là báo động giả?

Bất chấp những lo ngại được nêu ra, khả năng đồng đô la Mỹ sụp đổ hoàn toàn vẫn khó có thể xảy ra trong thời gian tới, vì đồng tiền này vẫn được hưởng lợi từ vai trò cố hữu của mình trong tài chính toàn cầu, sức mạnh tương đối của nền kinh tế Hoa Kỳ và việc thiếu các giải pháp thay thế khả thi.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là đồng đô la là bất khả chiến bại. Sự quản lý kinh tế yếu kém liên tục, tích lũy nợ quá mức và những thay đổi tài chính toàn cầu có thể làm suy yếu vị thế của đồng đô la theo thời gian. Nếu Hoa Kỳ không giải quyết được những vấn đề này, họ có thể phải đối mặt với sự suy giảm dần dần về ảnh hưởng, ngay cả khi không xảy ra sự sụp đổ hoàn toàn.

Phần kết luận

Tóm lại, mặc dù có những lo ngại hợp lý về sự ổn định trong tương lai của đồng đô la, nhưng sự sụp đổ hoàn toàn của đồng đô la Mỹ có vẻ không thể xảy ra. Tuy nhiên, việc theo dõi thận trọng các chỉ số kinh tế, quản lý tài chính thận trọng và tham gia chủ động vào các mối quan hệ thương mại quốc tế là điều cần thiết để duy trì niềm tin vào đồng đô la.

Các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư nên chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo và sẵn sàng điều chỉnh các chiến lược để vượt qua những thách thức tiềm ẩn trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.