การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-08-27
กองทุน ETF กลายเป็นหนึ่งในวิธีที่ได้รับความนิยมสูงสุดสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงตลาดต่าง ๆ โดยเฉพาะกองทุน Sector ETF ที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถลงทุนในกลุ่มเศรษฐกิจเฉพาะด้านได้โดยไม่ต้องเลือกหุ้นรายตัว ตัวอย่างที่โดดเด่นคือกองทุน Materials Select Sector SPDR Fund (XLB ETF)
XLB ETF สะท้อนผลการเคลื่อนไหวของ Materials Select Sector Index ซึ่งแทนกลุ่มอุตสาหกรรมวัสดุใน S&P 500 โดยรวมเฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เท่านั้น ไม่รวมบริษัทขนาดเล็กหรือบริษัทต่างประเทศ การออกแบบนี้ช่วยให้มีสภาพคล่องสูงและมีความมั่นคง แต่เน้นเฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ในประเทศ
กลุ่มวัสดุมีลักษณะเป็นธุรกิจหมุนเวียนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ XLB จึงสะท้อนลักษณะนี้ ในช่วงเศรษฐกิจบูม เช่น กิจกรรมก่อสร้างเพิ่มขึ้น การผลิตเร่งตัว และความต้องการเคมีภัณฑ์หรือโลหะสูง XLB มักทำผลงานได้เหนือกว่าตลาดโดยรวม แต่ในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว เมื่อความต้องการอุตสาหกรรมลดลง กองทุนมักตามหลังดัชนีหลัก
ตัวอย่างเช่น หลังวิกฤตการเงินปี 2008 การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์โลกทำให้หุ้นวัสดุฟื้นตัว ส่งผลให้ XLB ทำผลตอบแทนดี ขณะที่ช่วงต้นปี 2020 ในช่วงการระบาดของโควิด-19 ความต้องการอุตสาหกรรมลดลง ทำให้ ETF ทำผลงานต่ำ จนกว่าการฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะเกิดขึ้น
สิ่งสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่ควรทราบเกี่ยวกับกองทุน XLB คือการผสมผสานของอุตสาหกรรมต่างๆ ภายในกองทุน กองทุนนี้มักมีอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์เป็นส่วนใหญ่ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของน้ำหนักรวม ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำระดับโลกอย่าง Dow Inc. และ Linde plc บริษัทเหล่านี้ผลิตทุกอย่างตั้งแต่เคมีภัณฑ์อุตสาหกรรมขั้นพื้นฐานไปจนถึงวัตถุดิบขั้นสูงที่ใช้ในเทคโนโลยี การดูแลสุขภาพ และพลังงาน
โลหะและเหมืองแร่เป็นอีกปัจจัยสำคัญ ซึ่งรวมถึงบริษัทอย่าง Freeport-McMoRan บริษัทเหล่านี้ได้รับอิทธิพลจากความต้องการทองแดง ทองคำ และทรัพยากรอื่น ๆ ทั่วโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นมักส่งผลให้บริษัทเหล่านี้มีรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้กองทุน ETF ปรับตัวสูงขึ้น
วัสดุก่อสร้าง ภาชนะ และบรรจุภัณฑ์ก็รวมอยู่ใน XLB ด้วย บริษัทที่ผลิตปูนซีเมนต์ เหล็ก และโซลูชันบรรจุภัณฑ์ได้รับประโยชน์โดยตรงจากกิจกรรมที่อยู่อาศัย การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน และความต้องการของภาคอุตสาหกรรม
ดังนั้น XLB ไม่สมดุลในทุกอุตสาหกรรม แต่เน้นหนักไปที่เคมีภัณฑ์ ผลการเคลื่อนไหวของอุตสาหกรรมเคมีมักกำหนดผลตอบแทนของกองทุน
ผลการดำเนินงานของ XLB ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลัก 3 ประการ ได้แก่ วัฏจักรเศรษฐกิจ แนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์ และนโยบายของรัฐบาล
วัฏจักรเศรษฐกิจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนโดยตรงที่สุด ในช่วงที่มีการขยายตัว ความต้องการวัสดุเพิ่มขึ้น ส่งผลให้รายได้ของบริษัทในกองทุนเพิ่มขึ้น ยกตัวอย่างเช่น XLB มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงการฟื้นตัวหลังการระบาดใหญ่ในปี 2021 เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานช่วยกระตุ้นความต้องการ ในทางกลับกัน ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความต้องการกลับลดลง ส่งผลให้ผลการดำเนินงานแย่ลง
วัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ก็มีบทบาทเช่นกัน ราคาน้ำมัน โลหะ หรือสารเคมีที่สูงขึ้นอาจช่วยเพิ่มอัตรากำไรให้กับผู้ผลิต แม้ว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อบริษัทปลายน้ำ ยกตัวอย่างเช่น เมื่อราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นในปี 2021 เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนอุปทานและความต้องการที่แข็งแกร่ง หุ้นเหมืองแร่ใน XLB กลับมีผลประกอบการดีกว่า
นโยบายรัฐบาล การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานในสหรัฐฯ มักเพิ่มความต้องการวัสดุก่อสร้าง ส่งผลบวกต่อบริษัทในกองทุน ขณะเดียวกัน กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมอาจเพิ่มต้นทุนให้บริษัทเคมีและเหมืองแร่
ประสิทธิภาพด้านต้นทุนเป็นหนึ่งในจุดแข็งของกองทุนรวม XLB ETF ด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเพียง 0.10% (ณ ปี 2025) จึงถูกกว่ากองทุน Sector ที่บริหารแบบ Active ชัดเจน นักลงทุนระยะยาวสามารถสะสมผลตอบแทนได้มากขึ้น
สภาพคล่องเป็นอีกหนึ่งข้อได้เปรียบ ในฐานะหนึ่งในกองทุน Select Sector SPDR กองทุน XLB มีปริมาณการซื้อขายและสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการที่สูง ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ว่าส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขายจะแคบ จึงเหมาะสำหรับทั้งนักลงทุนระยะยาวและนักลงทุนที่ต้องการจับตาดูความเคลื่อนไหวในระยะสั้น
การรวมกันของค่าใช้จ่ายต่ำและสภาพคล่องสูง ทำให้ XLB เป็นหนึ่งใน Sector ETF ที่เข้าถึงง่ายสำหรับนักลงทุนทั้งรายย่อยและสถาบัน
เช่นเดียวกับการลงทุนทุกประเภท กองทุน XLB ETF ก็มีความเสี่ยง ประการแรกคือความเข้มข้นของอุตสาหกรรม แม้กองทุนมีการกระจายภายในกลุ่มวัสดุแต่ไม่กระจายไปยังอุตสาหกรรมอื่น นักลงทุนที่ลงทุนหนักใน XLB จึงเดิมพันกับความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมวัสดุสหรัฐฯ
ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือความไวต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ความต้องการโลหะลดลง หรือการผลิตเคมีมากเกินไป อาจทำให้รายได้ลดลง ตัวอย่างเช่น ปี 2015 ช่วงสินค้าลดราคาหุ้นวัสดุทำผลงานต่ำ
ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและกฎระเบียบก็มีความสำคัญอย่างยิ่ง การที่ทั่วโลกให้ความสำคัญกับความยั่งยืนมากขึ้นและมีมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น อาจทำให้ต้นทุนของบริษัทเคมีภัณฑ์และเหมืองแร่สูงขึ้น ส่งผลให้ผลกำไรลดลง
ท้ายที่สุด เนื่องจาก ETF ไม่รวมบริษัทต่างประเทศ จึงไม่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งมักเป็นผู้บริโภควัตถุดิบรายใหญ่ นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในต่างประเทศอาจจำเป็นต้องเสริมการลงทุนใน XLB ด้วยกองทุนต่างประเทศ
XLB ETF เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมวัสดุของสหรัฐฯ กองทุนติดตาม Materials Select Sector Index โดยเน้นไปที่เคมีภัณฑ์ โลหะ เหมืองแร่ วัสดุก่อสร้าง และบรรจุภัณฑ์ ผลตอบแทนของกองทุนขึ้นอยู่กับวัฏจักรเศรษฐกิจ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และนโยบายรัฐบาล ทำให้เป็นการลงทุนที่หมุนเวียนตามวัฏจักรและมีความผันผวนบางช่วง
ด้วยค่าใช้จ่ายต่ำและสภาพคล่องสูง XLB จึงดึงดูดทั้งนักลงทุนระยะยาวและเทรดเดอร์ระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวในอุตสาหกรรมเดียวและความไวต่อสภาวะเศรษฐกิจโลก ทำให้ควรใช้กองทุนนี้อย่างรอบคอบภายในพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลาย
สำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน การก่อสร้าง และความต้องการอุตสาหกรรม XLB ETF ให้การเข้าถึงโดยตรงและมีประสิทธิภาพ แต่เช่นเดียวกับกองทุน Sector อื่น ๆ ต้องติดตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อย่างใกล้ชิด
1. บริษัทใดบ้างที่รวมอยู่ใน XLB ETF?
กองทุนรวมบริษัทวัสดุที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เช่น Dow Inc., Linde plc และ Freeport-McMoRan โดยเคมีภัณฑ์มีสัดส่วนมากที่สุด
2. XLB ETF จ่ายเงินปันผลหรือไม่?
จ่าย เมื่อบริษัทในกองทุนจ่ายเงินปันผล กองทุนจะกระจายให้กับนักลงทุน แต่ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของกลุ่มอุตสาหกรรม
3. XLB ETF มีความผันผวนมากแค่ไหน?
XLB มีความผันผวนสูงกว่ากองทุน ETF ตลาดกว้าง เนื่องจากขึ้นอยู่กับกลุ่มวัสดุที่หมุนเวียนตามวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์และเศรษฐกิจ
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
