Safe Haven Currency 2025: JPY, CHF และ USD โดดเด่น

ในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอนทั่วโลก นักลงทุนมักจะหันไปหาสกุลเงินปลอดภัย (Safe Haven Currency) เพื่อปกป้องเงินทุนของตนเองและลดความเสี่ยง ในปี 2025 เงินเยนญี่ปุ่น (JPY), ฟรังก์สวิส (CHF) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงครองความนิยมในกลุ่มนี้ โดยแต่ละสกุลเงินมีจุดแข็งเฉพาะตัวที่ดึงดูดทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันการเงินทั่วโลก

แล้วอะไรที่ทำให้สกุลเงินเหล่านี้โดดเด่น และมีผลการดำเนินงานอย่างไรท่ามกลางสภาพเศรษฐกิจและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวนในปัจจุบัน?

Safe Haven Currency คืออะไร?

สกุลเงินที่ปลอดภัย หรือ Safe Haven Currency คือ สกุลเงินที่มีแนวโน้มจะรักษามูลค่าไว้ได้ หรือแม้กระทั่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในช่วงที่ตลาดเกิดความปั่นป่วน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ นักลงทุนมักจะหันมาใช้สกุลเงินเหล่านี้เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้เมื่อความต้องการรับความเสี่ยงลดลง

สกุลเงินปลอดภัยอันดับต้น ๆ ได้แก่ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY), ฟรังก์สวิส (CHF), และดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งมีคุณสมบัติร่วมกันหลายประการ ได้แก่ ความมั่นคงทางการเมือง เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ตลาดการเงินที่ลึกและมีสภาพคล่องสูง และอัตราเงินเฟ้อต่ำ

ทำไมเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) จึงเป็นผู้นำ?

เงินเยนญี่ปุ่นได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในฐานะ “สกุลเงินปลอดภัย” ซึ่งเป็นชื่อเสียงที่สร้างขึ้นจากหลายทศวรรษของเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและนโยบายที่รอบคอบ โดยในปี 2025 มีหลายปัจจัยที่สนับสนุนความน่าสนใจของเงินเยน ได้แก่:

• เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ: ญี่ปุ่นมีเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและมีความยืดหยุ่นสูง เป็นประเทศอุตสาหกรรมขั้นสูงที่มีอัตราการออมของประชาชนในระดับสูง และภาคการผลิตที่แข็งแกร่ง

• อัตราดอกเบี้ยต่ำ: ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำมาก หรือแม้แต่ติดลบในบางช่วง ซึ่งทำให้เงินเยนเป็นสกุลเงินที่นิยมในการทำ “carry trade” แต่เมื่อเข้าสู่ภาวะเสี่ยง (risk-off) นักลงทุนจะปิดสถานะเหล่านั้นและนำเงินกลับประเทศ ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น

• บัญชีเดินสะพัดเกินดุล: ญี่ปุ่นมีดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวกมาโดยตลอด ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ และลดการพึ่งพาเงินทุนต่างประเทศ

• ตำแหน่งทางภูมิรัฐศาสตร์: ญี่ปุ่นมีความห่างไกลจากความขัดแย้งในยุโรปและตะวันออกกลาง จึงถูกมองว่าเป็นพื้นที่ปลอดภัยจากความผันผวนทั่วโลก

• ผลการดำเนินงานล่าสุด: ในปี 2025 เงินเยนแข็งค่าขึ้นกว่า 10% ตั้งแต่เดือนมกราคม โดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางการค้า การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลาง และกระแสเงินไหลเข้าที่มองหาความปลอดภัย

ทำไมฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงเป็นแหล่งหลบภัยทางการเงิน

ฟรังก์สวิสยังคงเป็นหนึ่งในสกุลเงินปลอดภัยหลักของโลก และในปี 2025 ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของมันมาจากหลายปัจจัยสำคัญ ได้แก่:

• ความเป็นกลางทางการเมือง: ความเป็นกลางที่ยาวนานของสวิตเซอร์แลนด์และสถาบันประชาธิปไตยที่มั่นคงส่งเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ฐานะการคลังที่แข็งแกร่ง: หนี้รัฐบาลที่ต่ำ (ประมาณ 38% ของ GDP) และการบริหารจัดการการคลังที่รอบคอบช่วยเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของฟรังก์

• นโยบายการเงินแบบอนุรักษ์นิยม: ธนาคารกลางสวิส (SNB) เป็นที่รู้จักในเรื่องแนวทางที่ระมัดระวัง โดยแทรกแซงตลาดสกุลเงินเพื่อป้องกันความผันผวนที่มากเกินไปและรักษาระดับเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำ

• อัตราเงินเฟ้อต่ำ: อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ช่วยให้เงินฟรังก์ยังคงมีอำนาจซื้อ

• ผลการดำเนินงานของตลาด: CHF มีค่าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568 โดยแตะระดับสูงสุดในรอบทศวรรษเมื่อเทียบกับทั้งดอลลาร์สหรัฐและยูโร และเพิ่มขึ้นประมาณ 9% เฉพาะในเดือนเมษายนเพียงเดือนเดียว

ทำไมดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังครองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลก และเป็นแหล่งพักเงินยอดนิยมของนักลงทุนจำนวนมาก โดยในปี 2025 ความเป็นผู้นำของดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งจากปัจจัยต่อไปนี้:

• สถานะเงินสำรองโลก: ธนาคารกลางและสถาบันต่างๆ ทั่วโลกถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือ

• ขนาดและความหลากหลายของเศรษฐกิจ: เศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก และมีความหลากหลายสูง ตลาดการเงินก็ลึกและมีประสิทธิภาพ รองรับการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ได้อย่างรวดเร็ว

• เสถียรภาพทางการเมืองและสถาบัน: แม้จะมีความผันผวนจากนโยบายภาษีและข้อถกเถียงทางการเมืองในช่วงที่ผ่านมา แต่สหรัฐฯ ยังคงเป็นเสาหลักของระบบการเงินโลก

• การตอบสนองต่อวิกฤต: ในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดทั่วโลก ผลกระทบที่ว่า “เงินสดคือราชา” จะเป็นแรงผลักดันความต้องการเงินดอลลาร์ แม้ว่าสินทรัพย์ของสหรัฐฯ จะอยู่ภายใต้แรงกดดันก็ตาม

• แนวโน้มล่าสุด: ในปี 2025 แม้ความน่าสนใจในฐานะสกุลเงินปลอดภัยของดอลลาร์จะถูกท้าทายจากนโยบายภายในประเทศและภาษีนำเข้า แต่ดอลลาร์ก็ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักที่นักลงทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเลือกถือครอง

เทรดเดอร์ลงทุนใน Safe Haven Currency ได้อย่างไร

นักเทรดและนักลงทุนมักหันมาใช้สกุลเงินปลอดภัยอย่างเยนญี่ปุ่น (JPY), ฟรังก์สวิส (CHF) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) เพื่อ ป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน กระจายความเสี่ยง แสวงหาความมั่นคงในช่วงที่ตลาดเกิดความผันผวน โดยทั่วไป สกุลเงินเหล่านี้มักจะ แข็งค่าขึ้น เมื่อ ตลาดหุ้นร่วงลง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกชะลอตัว

ความมีสภาพคล่องสูง และ ความแข็งแกร่งในอดีต ทำให้สกุลเงินปลอดภัยเหล่านี้เป็นเครื่องมือสำคัญในการจัดการความเสี่ยงในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

บทสรุป

ในปี 2025 เยนญี่ปุ่น (JPY), ฟรังก์สวิส (CHF) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงเป็น Safe Haven Currency ชั้นนำของโลก โดยแต่ละสกุลเงินได้รับการสนับสนุนจาก ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ, เสถียรภาพทางการเมือง, และ ตลาดการเงินที่ลึกและมีสภาพคล่องสูง

การเข้าใจปัจจัยเฉพาะที่ขับเคลื่อนมูลค่าของ JPY, CHF และ USD จะช่วยให้นักเทรดสามารถรับมือกับตลาดที่ผันผวน และตัดสินใจอย่างมีข้อมูลในช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ