​Сможет ли Трамп получить новые полномочия?

В понедельник Трамп изложил масштабный план по максимизации добычи нефти и газа, включая объявление чрезвычайного положения в энергетической отрасли для ускорения выдачи разрешений и сворачивания мер по защите окружающей среды.

Он отменил усилия Байдена по защите арктических земель и прибрежных вод от бурения, отменил субсидии на электромобили, приостановил продажу лизинговых лицензий на морские ветровые электростанции и снял мораторий на выдачу разрешений на экспорт СПГ.

Он направлен на снижение все еще липких потребительских цен и улучшение национальной безопасности — обещание, которое он дал в ходе своего предвыборного процесса. В долгосрочной перспективе это поможет обеспечить превосходство США на границе.

По данным Министерства энергетики США, в ближайшие три года энергопотребление центров обработки данных может почти утроиться, и на нужды искусственного интеллекта и других технологий будет потребляться до 12% электроэнергии страны.

Экологи считают этот пакет подарком нефтяным магнатам, которые помогли финансировать его кампанию. США являются вторым по величине источником выбросов парниковых газов, после Китая, где энергетический переход ускоряется.

Во время своего первого срока Трамп прибегнул к чрезвычайным полномочиям, которые обычно предоставляются в случае стихийных бедствий и других кризисов, чтобы попытаться сохранить работу убыточных угольных и атомных электростанций.

Инфляция выросла в декабре на фоне роста цен на энергоносители и продукты питания, согласно BLS. Цены на бензин упали меньше обычного, и ИПЦ зарегистрировал это как рост инфляции.

Отклонить инволюцию

По данным Rystad Energy, хотя политика Трампа может стимулировать развитие сланцевой отрасли, потенциальный переизбыток предложения и стагнация производительности скважин означают, что производители вряд ли будут увеличивать бюджеты на бурение.

По данным консалтинговой фирмы, они, вероятно, сократят бурение в Lower 48, если цены останутся ниже $70 за баррель. Базовая цена на сырую нефть находится в районе 70 долларов — вряд ли это буфер против увеличения добычи.

Топ-менеджер Exxon Mobil разделяет эту точку зрения, поскольку американские производители нефти и газа вряд ли радикально увеличат добычу при Трампе, поскольку компании по-прежнему сосредоточены на дисциплине капитала.

Exxon предупредила о более слабой прибыли в четвертом квартале на фоне снижения маржи рифинга. Она только что завершила приобретение Pioneer Natural Resources за 60 миллиардов долларов, укрепив свои позиции в качестве крупнейшего производителя сланца.

Еще одним ударом по мечте Трампа об энергетической независимости стали исторически низкие цены на газ для производства электроэнергии, а не прежняя ограничительная политика, которые стали основным фактором сдерживания добычи газа в США в 2024 году.

Сланцевый бум поглотил значительную часть наиболее легко извлекаемых запасов на крупных сланцевых месторождениях, а это означает, что стоимость извлечения оставшихся запасов, вероятно, вырастет.

Тем не менее, EIA прогнозирует, что добыча сырой нефти в США составит в среднем 13,55 млн баррелей в сутки в 2025 году и 13,62 млн баррелей в сутки в 2026 году. Прогнозируемая цена на нефть марки Brent составляет 74 доллара в этом году и 66 долларов в следующем году.

Больной спорт Путина

По данным Reuters, Путин все больше обеспокоен резким ростом инфляции, вызванным огромными расходами на оборону, в то время как Дональд Трамп выступает за прекращение конфликта на Украине.

Безудержные потребительские цены в декабре показали еще больший рост, поднявшись до 9,5% по сравнению с прошлым годом. ЦБ повысил ключевую процентную ставку еще на 200 базисных пунктов до многолетнего максимума в 23% в этом месяце.

Сообщается, что Путин готов обсудить с Трампом варианты прекращения огня, но при этом необходимо признать территориальные приобретения России на Украине и отказаться от вступления Украины в НАТО.

Администрация Джо Байдена недавно ввела самый широкий на сегодняшний день пакет санкций, направленных против доходов России от энергоносителей, а Трамп на этой неделе пригрозил новыми санкциями, если Москва не пойдет на переговоры.

Экономика России росла уверенно в течение последних двух лет, несмотря на многочисленные раунды западных санкций. Однако ее экспорт нефти, лежащий в основе устойчивости, серьезно пострадает от новых санкций.

Без немедленного мирного соглашения США все еще могли бы выиграть от того, что Китай и Индия будут получать больше нефти от других производителей. Тем временем Трамп попросил Саудовскую Аравию добывать больше нефти.

Россия потеряет еще больше рыночных долей, если королевство ответит на призыв, поставив под угрозу сотрудничество ОПЕК+. В любом случае, Путину придется столкнуться с более серьезными вызовами в ближайшие годы.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.